【有色金属】周报-2023-07-14-宏观利多因素提振,铜铝震荡上行

摘要： 本周美指延续下行趋势，尽管周初美联储多名官员相继发表需要继续加息以对抗通胀的言论，但也暗示利率已接近峰值，因美国经济出现放缓迹象。本周市场关注的美国6月CPI大幅超预期降温，且PPI也超预期放缓，令市场对美联储今年再加息两次的预期大幅降温，美元指数连续大幅走低，提振铜铝价格反弹。但经济衰退的风险也将影响铜铝反弹空间。国内方面，近期国内逆周期调节政策加力，市场信心有所提升，融资需求逐步修复，但国内外需求回暖动力仍不足，消费需求较弱，大宗商品需求不佳，居民消费信心仍有待提升。 铜基本面来看，矿端供应维持宽松，加工费不断上移，但国内冶炼厂检修导致电解铜产量下滑，而消费淡季需求疲软，消费边际走弱，但进口铜流入减少，库存小幅下降，且低库存对铜价仍具有一定支撑。 电解铝方面，四川眉山地区电解铝有减产预期，但总量远低于云南电解铝复产规模，因此电解铝供应压力预期增加，并且铝水比例下调，铸锭量增加，铝锭到货增加而消费疲软出库减少，铝锭预计继续累库。关注云南、四川等地电解铝产能变动情况。 全文见原文链接 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547