2023年6月社消零售行业数据点评：社消增速略低于市场预期，建议关注中报业绩表现

6月社消总额同比增长3.1%，增速较上月下降9.6个百分点 7月17日，国家统计局发布社消数据：2023年6月社会消费品零售总额为4.00万亿元，同比增长3.1%，略低于wind市场一致预期（同比增长3.5%），增速比5月下降9.6个百分点。其中，限额以上企业（单位）商品零售额为1.55万亿元，同比增长1.4%，增速比5月下降9.7个百分点。 1-6月，社会消费品零售总额为22.76万亿元，同比增长8.2%，增速比上年同期上升8.9个百分点。（下文如无特殊说明，5/6月均指2023年5/6月） 6月CPI同比增速环比5月下降0.2pct，日用品类零售额同比下滑 2023年6月份全国CPI当月同比增速为0.0%，5月份全国CPI当月同比增速为0.2%，2023年6月份CPI同比增速环比5月下降0.2pct。6月，超市行业相关类别中，粮油食品类零售额同比增长5.4%，增速较5月份上升6.1个百分点。 饮料类零售额同比增长3.6%，增速较5月份上升4.3个百分点。日用品类零售额同比下降2.2%，增速较5月份下降11.6个百分点。 百货行业中纺织服装类与化妆品类增速环比增速继续回落 6月，百货行业相关类别中，纺织服装类零售额同比增长6.9%，增速较5月份下降10.7个百分点。化妆品类零售额同比增长4.8%，增速较5月份下降6.9个百分点。随2022年4-6月基数逐渐提升，2023年6月相关品类增速环比继续回落，但仍保持一定程度的同比正增长。 黄金珠宝行业6月零售额同比增长7.8%，增速较5月份下降16.6pct 6月，黄金珠宝行业相关类别中，金银珠宝类零售额同比增长7.8%，增速较5月份下降16.6个百分点。2023年1-6月金银珠宝类累计零售额同比增长17.5%，是累计同比增速最高的商品类别。 家用电器类零售额增速环比有所改善，文化办公用品类零售额同比下滑 6月，地产相关类别中，家用电器类零售额同比增长4.5%，增速较5月份上升4.4个百分点。家具类零售额同比增长1.2%，增速较5月份下降3.8个百分点。 建筑及装潢材料类零售额同比下降6.8%，增速较5月份上升7.8个百分点。 6月其他类别，烟酒类零售额同比增长9.6%，增速较5月份上升1.0个百分点。 通讯器材类零售额同比增长6.6%，增速较5月份下降20.8个百分点。文化办公用品类零售额同比下降9.9%，增速较5月份下降8.7个百分点。中西药品类零售额同比增长6.6%，增速较5月份下降0.5个百分点。体育、娱乐用品类零售额同比增长9.2%，增速较5月份下降5.1个百分点。 社消增速略低于市场预期，建议关注中报业绩表现 2023年6月社消增速略低于市场预期，分品类看，必选品受CPI影响表现相对承压；可选品增速环比继续回落，主要是由于2022年4-6月基数环比提升；餐饮同比增速优于整体商品零售表现。从累计增速看，黄金珠宝品类是2023年上半年累计增速最高的商品类别。即将步入中报业绩披露期，建议关注中报业绩表现超预期且估值较低的龙头公司。 风险提示：地产后周期影响部分子行业增速，消费力恢复进程不及预期。 图表1：2023年6月社会消费品零售主要数据 图表2：全国CPI和食品CPI的当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表3：全国限额以上企业商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表4：全国限额以上企业粮油食品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表5：全国限额以上企业饮料类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表6：全国限额以上企业烟酒类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表7：全国限额以上企业纺织服装类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表8：全国限额以上企业化妆品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表9：全国限额以上企业金银珠宝类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表10：全国限额以上企业日用品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表11：全国限额以上企业体育、娱乐用品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表12：全国限额以上企业家用电器类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表13：全国限额以上企业中西药品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表14：全国限额以上企业文化办公用品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表15：全国限额以上企业家具类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表16：全国限额以上企业通讯器材类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表17：全国限额以上企业石油及制品类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表18：全国限额以上企业汽车类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6） 图表19：全国限额以上企业建筑及装潢材料类商品零售总额当月同比增速（2018/6-2023/6）