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研报预计公司2023年H1实现归母净利润21.80-22.50亿元,同比增长220%-231%。其中,珠宝业务实现较快业绩增长,黄金品类有望延续高景气。研报维持2023-2025年EPS为1.04/1.10/1.17元,给予2023年8.6倍PE,维持目标价8.91元,维持“增持”评级。研报认为,业绩符合预期,IGI股份出售非经营性收益提振。