电力设备及新能源行业周报：碳酸锂期货合约自7月21日起上市交易，光伏上游价格稳中有升

2023年07月16日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 碳酸锂期货合约自7月21日起上市交易，光伏上游价格稳中有升投资要点 新能源汽车：本周，广期所发布通知称，碳酸锂期货合约自2023年7月21日 （星期五）起上市交易，首批上市交易合约为LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407。丰田宣布，公司的固态电池技术取得飞跃性突破，实现充电最多10分钟，续航可达1200km，有望于2027~2028年实现大规模量产。因为上半年碳酸锂价格剧烈波动，锂盐上市公司2023年上半年业绩跳水。欣旺达拟将其控股子公司欣旺达动力科技股份有限公司分拆至深交所创业板上市。鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，头部厂家硅料价格已经显现出走强和看涨的迹象；硅片当前库存水位暂时恢复正常，落在7-8亿片（折算约3-4天），硅片环节逐步酝酿涨势。上游价格稳中有升，组件价格也在酝酿涨价。7月10日，国家统计局发布了2023年6月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读，其中提到，电力生产中的风力发电和太阳能发电价格分别上涨2.6%、1.4%。国新办7月13日上午举行发布会，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良介绍，上半年，我国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增长61.6%，拉动整体出口增长1.8个百分点，绿色产业动能充沛。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面，7月13日，上海市发展和改革委员会近日印发上海市2023年陆上风电、光伏电站开发建设方案。将纳入上海市2023年度可再生能源建设方案的陆上风电、光伏电站项目清单予以公示，并提出三项具体要求。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、禾望电气、中际联合，三一重能。储能与电力设备：新疆发布了2023年第一批市场化并网新能源项目清单，包括14个项目，总装机容量40.65GW，其中包括10.4GW风电、30.05GW光伏和200MW光热。这些项目将配备共享储能，总规模约为4.07GW/16.27GWh，用于提供调峰容量和共享服务，回收建设成本并获得收益。储能电站将租赁给新能源场站，替代自建储能以满足并网条件。建议关注：炬华科技、国能日新、四方股份、双杰电气、金冠电气。 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益2.123.0-14.28绝对收益1.45-1.72-22.5 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 报告联系人申文雯 shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：九家光伏企业正式统一矩形硅片尺寸，风电产业链23年量利修复可期2023.7.10电力设备及新能源：特斯拉国产Model3改款车型将采用宁德时代M3P电池，光伏终端需求开始逐渐回暖2023.7.02电力设备及新能源：新能源车购置税减免政策 http://www.huajinsc.cn/1/14请务必阅读正文之后的免责条款部分 延续，1-5月国内光伏新增装机61.21GW-电新行业周报2023.6.25 电力设备及新能源：69款车型参与2023年新能源汽车下乡活动，光伏产业链短期内价格有望企稳-电新行业周报2023.6.18 电力设备及新能源：新型电力系统蓝皮书发布；光伏产量同比激增-电新行业周报2023.6.11 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电5 （三）储能与电力设备6 三、数据跟踪6 （一）新能源汽车6 （二）光伏9 （三）电力设备11 四、风险提示12 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）6 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）6 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）7 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）7 图6：三元前驱体价格（万元/吨）7 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）7 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）8 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）8 图10：溶剂DMC价格（元/吨）8 图11：电解液价格（万元/吨）8 图12：光伏周价格一览9 图13：硅料价格趋势（元/千克）10 图14：硅片价格趋势（元/片）10 图15：电池片价格趋势（元/W）11 图16：组件价格趋势（元/W）11 图17：辅材价格趋势（元/平方米）11 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）11 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）11 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）11 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）12 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）12 一、板块行情回顾 本周电力设备及新能源板块整体表现弱于大盘，新能源车、锂电池、储能、光伏、风电板块本周分别上涨1.01%、0.96%、0.93%、0.63%、0.31%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 7月14日，广期所发布通知称，碳酸锂期货合约自2023年7月21日（星期五）起上市交易，首批上市交易合约为LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407。碳酸锂纳入期货管理的优势是：1）为锂盐行业提供有效的风险管理工具；2）支持国内企业参与海外锂资源开发，保障锂盐供应安全；3）增强国内企业在国际锂盐市场的定价权。 7月10日，丰田宣布，公司的固态电池技术取得飞跃性突破，实现充电最多10分钟，续航可达1200km。公司简化固态电池原材料的生产过程，并开发出让固态电池更耐用的方法，这些突破将帮助固态电池重量、大小和成本均减半。公司给出的大规模量产时间表为2027~2028年。 因为上半年碳酸锂价格剧烈波动，锂盐上市公司2023年上半年业绩跳水。 7月11日，西藏矿业2023年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润2000-3000万元，同比下降93.69%-95.79%；扣非归母净利润为600-900万元，同比下降98.09%-98.72%。 7月13日，盛新锂能2023年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润 6-7亿元，同比下降76.81%-80.13%；扣除非经常性损益后的净利润约4.41-5.41亿元，同比下降82.06%-85.37%。 7月14日，欣旺达公告，拟将其控股子公司欣旺达动力科技股份有限公司分拆至深交所创业板上市。2022年，欣旺达动力实现营收近130亿元，电池出货量达到12.11GWh。 鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、振华新材、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：尚太科技、杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面：根据InfoLinkConsulting数据，头部厂家硅料价格已经显现出走强和看涨的迹象；硅片当前库存水位暂时恢复正常，落在7-8亿片（折算约3-4天），硅片环节逐步酝酿涨势。上 游价格稳中有升，组件价格也在酝酿涨价。7月10日，国家统计局发布了2023年6月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读，其中提到，电力生产中的风力发电和太阳能发电价格分别上涨2.6%、1.4%。国新办7月13日上午举行发布会，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良介绍， 上半年，我国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增长61.6%，拉动整体出口增长1.8个百分点，绿色产业动能充沛。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面：7月13日，上海市发展和改革委员会近日印发上海市2023年陆上风电、光伏电 站开发建设方案。将纳入上海市2023年度可再生能源建设方案的陆上风电、光伏电站项目清单予以公示，并提出三项具体要求。一、积极推进项目开发建设。开发企业要承担主体责任，加快推进纳入建设方案项目建设，力争陆上风电年底前核准，光伏电站年底前开工，在建项目尽快并网发电。相关区要督促企业落实风光场址、配套设施和道路等用地用林、生态保护、水土保持和复合型光伏发电项目农业生产等要求，坚持因地制宜、多元融合开发。市电力公司主动衔接纳入建设方案项目的建设时序，优化电网建设方案和投资计划安排，确保配套电力送出工程与风光项目建设时序相匹配。二、强化技术模式应用创新。拟建、在建陆上风电、光伏电站项目应对照国家最新可再生能源效能标杆水平、先进技术指标要求，优化设备选型，建设高效能水平项目。鼓励企业建设应用新材料、新工艺、新技术、智能化的光伏电站和陆上风电场，鼓励企业结合项目实际开展钙钛矿等高效光伏电池技术、超长超柔叶片风机技术、先进可再生能源制氢技术的研发和应用示范，持续推动产业升级和降本增效。三、强化建设方案项目管理。纳入开发建设方案项目开发企业、项目场址等重点信息不应随意变更，因客观因素确需变更的，应在合法合规条件下由开发企业向各区发展改革委提出信息变更申请，各区发展改革委及时向上海市发展和改革委员会报备。请各区发展改革委、市电力公司按照《关于开展本市可再生能源发电项目开发建设按月调度的通知》（沪发改能源〔2021〕199号），按月将建设方案项目建设进度报送上海市发展和改革委员会。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，塔筒企业大金重工、天顺风能半年报业绩预告亮眼，风电产业链23年量利修复可期。海上+海外市场有望提升板块估值，塔筒 零部件关注东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、禾望电气、中际联合，整机环节推荐三一重能。 （三）储能与电力设备 电力设备方面：7月10日，新疆维吾尔族自治区发改委发布《关于组织上报2023年独立新 型储能建设方案的通知》，《通知》提出，新疆发改委已经根据电力顶峰需求测算出2023年独立新型储能建设规模。国网新疆电力公司提出了独立新型储能推荐布局