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京东(JDR)在2023年第二季度的GMV和收入增长可能会比预期的要好,这要归功于第三方业务运营环境的改善,并且要好于预期的618购物节业绩。京东仍致力于推动高质量的收入和收益增长。我们将基于DCF的目标价格提高了1%,至63.4美元,以考虑到JDR收入和盈利增长的潜在好于预期。我们将2023E非GAAP净收入预测上调4.9%,至344亿元人民币,换算为3.1%的非GAAP净利润率。