新型电力系统建设再获顶层定调支持，光储中期策略发布

本周光伏与储能行业发布了中期策略报告，预计需求增长将更乐观，产业链常态“过剩”不足惧，技术迭代等因素将驱动龙头优势扩大。下半年大储订单、业绩催化将频发，户储出货有望修复。N型替代驱动全产业链技术进步，加速设备迭代更新。电网行业电改重要指导文件或审议通过，展现能源及电力体系改革转型决心。在电改持续深化、新型电力系统加速构建的背景下，我们重点推荐三条具有结构性机会、周期性被削弱、景气度持续时间较长的投资主线：以虚拟电厂、综合能源管理、储能为代表的用电侧主线；配网智能化主线；特高压主线。氢能与燃料电池行业史上首次FCV单月产销接近千辆，6月装机量/上险量为71.8MW/709辆，上半年累计超2000辆，燃料电池市场爆发确定性高增，核心零部件放量确定性强。本周重要行业事件包括：光伏与储能行业两份能源领域重要文件获审议通过；三部委联合发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》；硅片价格小幅反弹；华晟宣布将量产低铟HJT组件。氢能与燃料电池行业JM宣布在中国投资建造5GW氢能关键性零组件工厂；温州加快推进加氢站建设，每站给予最高500万元奖补；全球首个远洋船氨燃料电池成功突破；关中地区首座供氢中心投用，氢燃料电池用高纯氢达2000吨/年；配套40万千瓦风电，湖北首条氢燃料电池示范性生产线落户南漳。建议投资者关注α突出的环节/公司/主线，推荐5条投资主线。

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