粘胶短纤专家电话会议会议纪要–20230710

粘胶短纤专家电话会议会议纪要20230710 1粘胶短纤市场行情 Q、近期粘胶短纤原材料价格如何变化？ 近期原材料价格下降。 （1）原料溶解浆价格下降：6月底价格约7200元/吨，7月初价格约7000元/吨，价格下调200元/吨。（2）辅料液碱、硫酸价格下降：价格下调约50元/吨。 粘胶短纤专家电话会议会议纪要20230710 1粘胶短纤市场行情 Q、近期粘胶短纤原材料价格如何变化？ 近期原材料价格下降。 （1）原料溶解浆价格下降：6月底价格约7200元/吨，7月初价格约7000元/吨，价格下调200元/吨。（2）辅料液碱、硫酸价格下降：价格下调约50元/吨。 Q、近期粘胶短纤供需情况如何？ 粘胶短纤下游进入淡季，粘胶短纤供给大于需求。 （1）供给方面，2023年，粘胶短纤产能超过500万吨/年，乘以开工率75%-80%，估计产量约400万吨/年。平均分布在10个月，每月产量约 40万吨。下游纱线行业每月难以消化40万吨粘胶短纤。 （2）需求方面，7月-8月为粘胶短纤下游需求淡季，纱线价格将会出现200-500元/吨的下降。 Q、近期粘胶短纤价格如何变化？ 2023年7月4日开始，粘胶短纤报价下调。近期粘胶短纤原材料价格下降，同时工厂为应对下游淡季，相应下调粘胶短纤价格，以维系客户拿货。小型企业和大型企业价格下调幅度不同： (1)小型企业（产能规模<20万吨）：价格下调至12300元/吨，下调幅度超过500元/吨。(2)大型企业（产能规模>20万吨）：价格下调幅度约200-300元/吨。大型企业销售渠道更多（内需+出口），因此注重结构化价格调整，价格下调幅度较小。 Q、粘胶短纤生产厂家开工率如何？ Q、2023年7月4日价格开始下调至今，已经过去五天，这段时间下游是否能够接受本轮价格下调并补货？这段时间纱厂补货量不及预期，预计后期还会有补货需求。小型粘胶短纤工厂出货约11000吨，分散销售至潍坊、沛县等各地纱厂。盛泽地区大型纱厂每天吞吐量约1000吨，小型粘胶短纤工厂出货量仅相当于盛泽地区大型纱厂10天的吞吐量。 预计市场整体每月开工率约在75%-80%。其中，大型企业月开工率约75%，小型企业月开工率超过80%。 Q、小型工厂开工率为何高于大型工厂？ （1）小型工厂提高开工率，降低平均生产成本。 （2）工厂预计原材料将进一步下降。工厂需要提高开工率并降低价格，增加出货量，提高现金流，从而提高采购原材料的能力。 Q、2023年粘胶短盈利与亏损情况如何？ 2023年1月-5月亏损从1000元/吨逐步减小。2023年5月下旬至今扭亏为盈，大部分工厂能够实现盈利。 Q、2023年H1粘胶短纤行情扭亏为盈的影响因素有哪些？三方面因素帮助企业2023年H1由亏损至盈利： （1）供给端：企业开工率上升，生产成本下降。 （2）需求端：下游需求高于预期。 （3）产品替代：棉花价格波动导致下游纱线厂家倾向于使用粘胶短纤替代棉花。 2粘胶短纤需求端 Q、2023年H1粘胶短纤需求如何？ 2023年H1粘胶短纤实际需求高于预期。2023年H1，粘胶短纤需求量约170万吨（不包括出口），2022年H1需求量约180万吨，其中包含了 2021年未被消化的库存。2023年6月海关数据尚未公布，预计结合粘胶短纤出口量，2023年H1与2022年H1需求量相近。因此判断2023年实际需求高于预期。 Q、2023年粘胶短纤需求高于预期的原因？ Q、粘胶短纤下游市场渗透率是否在提升？ 粘胶短纤市场渗透率提升，影响因素有以下方面： 东南亚产业链配套优势不及国内，纺织企业转移至东南亚发展效果不佳。2022年作出预计，2023年纺织业市场缩减20%，纺织企业为降低成本计划转移到东南亚。但实际上，虽然东南亚人工成本低，但东南亚不及国内产业链的配套优势，生产所需的20多种化工原料的运费成本高，整体生产成本并没有低于国内纺纱企业，纺织企业重心依旧在国内。因此，纱线行业对粘胶短纤的需求高于预期。 （1）面料功能：受公共卫生事件影响，消费者更加追求面料抑菌功能，粘胶短纤抑菌功能较强，而且触感清凉柔软。 （2）价格稳定性：下游混纺纱的三种原料中，棉花、涤纶短纤价格波动明显，而粘胶短纤价格较低且平稳，纺纱厂家提高粘胶短纤使用比例。 （3）供应稳定性：粘胶短纤原材料价格下降，厂家具备生产能力，粘胶短纤供给较为稳定。 Q、2023年7-8月，下游能够接受的粘胶短纤价格是多少？ 从纱线价格反推粘胶短纤价格，下游能够接受的价格是低于12500元/吨。 Q、预计下游集中补货需求出现时间如何？ 按照历史行情预测，下游会粘胶短纤集中补货时间有两种可能： （1）8月，若头部粘胶短纤企业下调至低于12500元/吨，市场会进行大规模补货。 （2）9月，广州服装市场9月攀升，服装市场订单增加，下游纱厂开工率会提高，会进行大规模补货。 Q、厄尔尼诺气候对棉花产量影响明显吗？ 厄尔尼诺现象会造成我国出现南涝北旱的形势。我国棉花产区主要在新疆，厄尔尼诺对新疆棉花的影响有以下路径： (1)厄尔尼诺现象导致升温，昼夜温差大有利于新疆地区棉花单产的提高。 (2)厄尔尼诺现象扰动大气环流，全球性的极端天气频繁，大风天气和不确定性降雨对棉花产量降低的影响更大。 3粘胶短纤供给端 Q、预计粘胶短纤行业集中度如何变化，是否有新增产能？ 金光集团江苏盐城50万吨/年粘胶短纤项目 项目规模：金光集团在江苏盐城投资粘胶短纤项目，计划产能200万吨/年，分四期建设。项目工艺：由于能耗指标不足，金光江苏盐城项目采用天然气制蒸汽工艺。 投产时间：预计2024年6月，一期50万吨/年粘胶短纤产能投产。 目前进度：目前基础设施建设基本完成，关键设备安排进场，管道尚未完成安装。除了金光集团外，无新增产能。 Q、金光集团发展粘胶短纤项目的优势如何？ 金光集团实行“林浆纸一体化”，实施全产业链产略。造纸、粘胶短纤行业周期相反，同时发展造纸、粘胶短纤业务有利于抵抗周期性风险，是一种资本配置策略，维持企业可持续发展。 Q、政策对粘胶短纤产能的影响有哪些？ Q、预计有多少不满足能耗基准的小厂淘汰？ 政策影响下粘胶短纤扩产有限，部分产能有可能因为不达标而退出。国家发改委等发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围，增加粘胶短纤等11个领域，要求原则上应在2026年底前完成技术改造或淘汰退出。 30万吨左右。当厂家产能低于10万吨，很有可能会不满足能耗基准，预计有30万吨左右产能因为不满足能耗基准，而改造成差别化产品生产线，或面临淘汰。 Q、大型厂家与小型厂家的粘胶短纤生产成本差距约为多少？（1）目前小厂开工率高，大小厂成本相近。 （2）若开工率相同的情况下，大小厂成本差距约300元/吨左右。 4粘胶短纤未来市场预测 Q、预计未来粘胶短纤盈利是否具有向上的弹性？ 粘胶短纤需求增加，供给端开工率相比去年已有所提升，盈利具有向上的弹性。 Q、预测后续粘胶短纤行情如何？ 目前处于整个行业盈利的拐点，在金光集团投产之前，粘胶短纤可以保持盈利能力。随着棉花及能源价格波动，粘胶短纤价格会有向上的弹性。 Q、预计粘胶短纤上涨周期运行模式如何？ 若行业开工率能超过90%连续6个月，表明新一轮上涨周期到来，此后可延续约1.5年左右。粘胶短纤景气也会带来产能增加。