工业硅周报：基本面无改善，硅价仍然偏空
研究咨询部 基本面无改善，硅价仍然偏空 ——国信期货工业硅周报2023年7月9日 1工业硅供给情况分析 研究咨询部 2 目录3 多晶硅产业链需求变化 有机硅产业链需求变化 CONTENTS 4铝合金及出口需求变化 5期现市场总结及观点建议 研究咨询部 Part1 第一部分 供给情况分析 1.1工业硅期货价格走势 研究咨询部 本周工业硅主力合约已经移仓至2309，SI2309周度下行0.49%，整体呈弱势震荡，短线成本支撑，但供过于求局面没有改善，向上向下动力皆不足。 1.2工业硅现货价格与基差 本周华东553#上涨50元/吨，421#上涨100元/吨，期现走势相反，基差上行。 研究咨询部 1.3工业硅成本要素分析 西南地区已进入丰水期，工业硅整体生产成本下移，当前西南地区硅企成本优势强于北方中小型企业。 研究咨询部 1.4工业硅成本要素分析 石油焦价格低位震荡，价格较上周持平；精煤价格短线下行，长周期下行趋势尚未结束。 研究咨询部 1.5工业硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周工业硅企业生产利润有所下行，周度产量较上周增加2380吨。本周金属硅开炉数量与上周相比增加47台。新疆大厂上周保温炉子部分恢复生产。四川地区周中有限电消息传出，但涉及企业并未有大量减产操作。本周云南盈江地区硅厂陆续点火开炉，开工小幅抬高。东北地区除两家企业开炉外，全部检修。 1.6工业硅开工率与月度产量 6月工业硅开工率较5月基本持稳，产量环比4月增加0.1万吨，同比去年下跌0.79%。 研究咨询部 1.7工业硅新增产能的投放进度 研究咨询部 西硅业9万吨、嘉峪关大友2.4万吨在年初已经投产，龙陵永隆铁合金5万吨已经投产，东方希望已经投产2台，剩余产能将在近期投产，新疆协鑫6月底投产8台炉；上半年合计投产产能41万吨左右。 研究咨询部 1.8工业硅库存 本周工业硅库存继续上行，较前一周略增0.2万吨，库存压力高企。 研究咨询部 Part2 第二部分 多晶硅产业链需求变化 2.1多晶硅价格走势 研究咨询部 本周多晶硅市场价格大稳小动，硅料价格已经跌至成本线，近期不少晶硅中小型企业停产、检修、延迟投产，下游拉晶厂有抄底动作，需求回暖，短线多晶硅价格得到支撑。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 研究咨询部 本周硅料下游各环节都有不同程度的降价，短线硅料价格企稳后，下游供给、需求皆开始回升，后期或维持弱稳的状态。 2.3多晶硅生产利润与周度产量 研究咨询部 本周多晶硅生产成本利润没有变化，当前利润水平已经处于相对合理的空间，但多晶硅企业之间成本差异较大，部分中小型企业已经亏损，而技术先进的企业仍然保持着可观的利润率。多晶硅周度产量变化不大，较前一周略增50吨 。 2.4多晶硅月度产量变化 6月份国内多晶硅产量环比5月小幅下行，产能持续增加，但开工率大幅下行，已经跌至9成以下。 研究咨询部 2.5多晶硅新增产能投放情况跟踪 研究咨询部 吉利硅谷一期2000吨多晶硅中试线项目已顺利投产，二期10000吨多晶硅项目于2022年12月18日投入试生产，目前已进入生产爬坡阶段，整个项目预计在2023年3月底全部投产达效。满产后，将具备每年10000吨多晶硅生产制造的能力。 润阳宁夏5万吨硅料项目在2022年12月还原B车间开始投料生产，目前产能达到设计产能的65%。 4月15日内蒙古大全新能源第一炉高纯多晶硅成功出炉，预计6月达产。 特变电工5月23日表示，公司控股子公司新特能源内蒙古年产10万吨的高纯多晶硅生产线已建成投产。 研究咨询部 2.6多晶硅库存 本周多晶硅库存8.48万吨，较上周略增，新投产能仍然在放量，库存处于上升趋势中。 研究咨询部 Part3 第三部分 有机硅产业链需求变化 3.1有机硅价格走势 研究咨询部 本周有机硅DMC华东价格较前一周大跌500元/吨，生胶价格与DMC价格同跌，终端需求极度低迷，虽然有机硅价格已经跌至低位，但下游依然采购无力。 3.2有机硅生产利润及周度产量 研究咨询部 有机硅生产亏损幅度较前一周增加，成本端无太大变化，但价格下行过快，造成利润大幅下滑。有机硅周度产量大幅上行，但若亏损继续扩大，单体企业或重启减产。 3.3新增产能投放情况 研究咨询部 新疆合盛硅业新材料有限公司煤电硅一体化项目三期20万吨/年硅氧烷及下游深加工项目在3月份投产。 3.4有机硅月度产量变化 研究咨询部 6月份有机硅开工率、产量略高于5月。6月产量同比2022年下滑13.1%。目前有机硅生产仍处于深度亏损状态，需求端尚未有起色，7月产量大概率维持在低位。 3.4有机硅工厂库存 有机硅库存略较前一周略有减少，需求低迷，出货难度较大，有机硅去库压力较大。 研究咨询部 研究咨询部 3.5有机硅终端需求-房地产 本周30大中城市房地产成交面积大幅上行，各地房地产政策密集调整，叠加房贷利率下调，部分前期延迟的交易集中签约，但仍处于近5年偏低水平。 研究咨询部 Part4 第四部分 铝合金及出口需求变化 4.1铝合金价格及产量 研究咨询部 本周铝合金价格下跌270元/吨，终端汽车需求略有提振，但经销商库存仍然偏高，需要观察后期去库情况。6月再生铝合金产量为41.4万吨，环比5月份下行3万吨。 研究咨询部 4.2出口 5月份工业硅出口量为48885吨，环比4月增加4401吨。 数据来源：WIND百川盈孚国信期货 研究咨询部 Part5 第五部分 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 期现市场总结及观点建议 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 研究咨询部 感谢观赏 分析师：李祥英 从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370 电话：0755-23510000-301707 邮箱：15623@guosen.com.cn
