工业硅期货周报

工业硅期货周报siliconFuturesWeekly 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2023年7月8日星期六 工业硅本周窄幅波动，主力08合约跌0.78%，收于13275元/吨，本周成交量环比下降，持仓量环比小幅下降。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号价格上涨0-150左右，市场交易因上下游预期不一，供应市场出现僵持。 【重要资讯】 供应方面，本周供应小幅回升，西北地区大厂检修结束，西南地区开炉数量继续增加，德宏集中复产，四川乐山周中限电，但周内对产量影响不大。据百川盈孚统计，2023年5月中国金属硅整体产量27.2万吨，同比上涨 2.3%。下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，但自身有过剩迹象，近期随着价格逼近成本，短期有止跌迹象；有机硅产企4月产量环比下降，短期价格未见止跌，5月有新增产能释放，目前开工率不足60%，近期主导企业主动降价去库存；铝合金方面，部分地区增产有一定支撑，汽车需求低迷，开工率上方空间有限。出口方面，2023年1-5月金属硅累计出口量24.05万吨，同比减少17.61%。目前产量有拐头迹象，但总体库存未见拐头，主动降价去库存进程未结束。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，需求恢复较预期弱，与产能处于扩张期形成错配。短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，拉低盘面。技术上，上市时间尚短，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑仍然有效。操作上，市场基于生产亏损情况，在多个位置抄底，可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势，目前有机硅从2022年3月开始调整 以来，已经下跌15个月，未见止跌迹象，稳健单边观望，等待二次筑底企稳后，建仓买保，激进可逐步入场。 更多精彩内容请关注方正中期官方 目录 第一部分行情回顾3 一、工业硅产业链价格表现一览3 二、工业硅现货行情3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供给情况分析6 三、需求情况分析8 四、库存情况分析11 五、成本利润情况分析13 第一部分行情回顾 一、工业硅期货期权行情 合约周开盘价周最高价周最低价周收盘价周涨跌(收盘价)周成交量周持仓量周持仓变化周结算价周涨跌(结算价)周涨跌幅(结算价) 表1工业硅期货价格变动统计 工业硅2308 13150 13540 13000 13275 -105 430066 66383 -8844 13385 -15 -0.11% 工业硅2309 13295 13535 13020 13285 -105 162556 54527 7385 13385 -85 -0.63% 工业硅2310 13350 13550 13035 13315 -95 5641 8339 1801 13390 -30 -0.22% 工业硅2311 13380 13560 13065 13370 -75 2951 4274 985 13435 -30 -0.22% 工业硅2312 13720 14000 13380 13750 30 1316 1561 573 13795 5 0.04% 工业硅2401 13515 13970 13340 13725 25 248 445 11 13790 135 0.99% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅产业链价格变动统计 2023/7/7周成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨129,979.00 -34849 84653 -51,999.00 - - 看跌 51099 -16444 37884 -18,715.00 - - 工业硅期权181078 -51293 122537 -70,714.00 44.0% 54.8% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 11,000.00 11,400.00 11,800.00 12,200.00 12,600.00 13,000.00 13,400.00 13,800.00 14,200.00 14,600.00 15,000.00 15,400.00 15,800.00 16,200.00 16,600.00 17,000.00 17,400.00 17,800.00 11,000.00 11,400.00 11,800.00 12,200.00 12,600.00 13,000.00 13,400.00 13,800.00 14,200.00 14,600.00 15,000.00 15,400.00 15,800.00 16,200.00 16,600.00 17,000.00 17,400.00 17,800.00 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 价格 周变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 上游 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 435 0 0.0%0.0%-11.2%-11.2% 中游 工业硅 产地-云南553(元/吨） 12800 0 0.0% -3.0% -29.1% -20.5% 产地-四川421(元/吨） 14050 150 1.1% -3.8% -26.4% -22.6% 港口-黄埔港553(元/吨） 13300 0 0.0% -1.5% -27.7% -22.0% 港口-天津港553(元/吨） 13200 50 0.4% -1.1% -27.9% -21.9% 港口-天津港421(元/吨） 14100 100 0.7% -5.4% -27.7% -24.6% 广州FOB553(美元/吨） 1845 0 0.0% -3.7% -30.0% -24.5% 广州FOB421(美元/吨） 2055 0 0.0% -7.6% -28.0% -30.2% 下游 多晶硅 国内出厂均价(元/吨） 100000 -15000 -13.0% -39.4% -60.8% -60.0% 单晶硅片平均价(元/片) 3.36 0.0 -1.1% -17.5% -37.5% -55.9% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 13960 -180 -1.3% -2.0% -15.6% -30.3% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 18400 0 0.0% -0.5% -4.7% -1.1% 数据来源：wind、Baiinfo、方正中期研究院 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 金属硅:553#:昆明 金属硅:441#:昆明 金属硅:3303#:昆明金属硅:421#:四川 1、主要产地现货价 2、主要港口现货价格 图2主产区工业硅价格走势数据来源：同花顺、方正中期研究院 2023/04 2023/01 2022/10 2022/07 2022/04 2022/01 2021/10 2021/07 2021/04 2021/01 2020/10 2020/07 2020/04 2020/01 2019/10 2019/07 2019/04 2019/01 金属硅553-天津港 金属硅553-黄埔港 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/17 2/2 2/18 3/5 3/21 4/6 4/22 5/8 5/24 6/9 6/25 7/11 7/27 8/12 8/28 9/13 9/29 10/15 10/31 11/16 12/2 12/18 1/1 1/17 2/2 2/18 3/5 3/21 4/6 4/22 5/8 5/24 6/9 6/25 7/11 7/27 8/12 8/28 9/13 9/29 10/15 10/31 11/16 12/2 12/18 图3天津港工业硅553价格走势图4黄埔港工业硅553价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 金属硅421-天津港 金属硅421-黄埔港 8000080000 7000070000 6000060000 5000050000 4000040000 3000030000 2000020000 1000010000 00 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/17 2/2 2/18 3/5 3/21 4/6 4/22 5/8 5/24 6/9 6/25 7/11 7/27 8/12 8/28 9/13 9/29 10/15 10/31 11/16 12/2 12/18 1/1 1/17 2/2 2/18 3/5 3/21 4/6 4/22 5/8 5/24 6/9 6/25 7/11 7/27 8/12 8/28 9/13 9/29 10/15 10/31 11/16 12/2 12/18 图5天津港工业硅421价格走势图6黄埔港工业硅421价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、国际工业硅现货价格 金属硅553FOB广州 金属硅421FOB广州 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 1/1 1/17 2/2 2/18 3/5 3/21 4/6 4/22 5/8 5/24 6/9 6/25 7/11 7/27 8/12 8/28 9/13 9/29 10/15 10/31 11/16 12/2 12/18 图7黄埔港工业硅553FOB价格走势图8黄埔港工业硅421FOB价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 工业硅本周窄幅波动，主力08合约跌0.78%，收于13275元/吨，本周成交量环比下降，持仓量环比小幅下降。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号价格上涨0-150左右，市场交易因上下游预期不一，供应市场出现僵持。 【重要资讯】 供应方面，本周供应小幅回升，西北地区大厂检修结束，西南地区开炉数量继续增加，德宏集中复产，四川乐山周中限电，但周内对产量影响不大。据百川盈孚统计，2023年5月中国金属硅整体产量27.2万吨，同比上涨2.3%。下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，但自身有过剩迹象，近期随着价格逼近成本，短期有止跌迹象；有机硅产企4月产量环比下降，短期价格未见止跌，5月有新