研究所晨报
研究所 晨会报告2023年7月10日 国都证券 晨会报告 国都证券研究所晨报20230710 【财经新闻】昨日市场 新一轮国企改革深化提升行动启动在即指数名称收盘涨跌%证监会：全面优化公募基金费率模式降低主动权益类基金费率水上证综指3150.62-1.48 沪深3003809.70-1.41 【行业动态与公司要闻】深证成指10872.30-1.68 证券研究报告 中小板综11607.28-1.83 需求旺盛造船企业订单大增恒生指数18794.13-2.21多家新能源车企6月销量创新高恒生中国企业指数6372.19-2.05 恒生沪深港通AH股溢价138.19-0.03 【国都策略视点】标普5004328.82-0.84 纳斯达克指数13335.78-1.23 策略观点：指数震荡磨底，以待稳增长政策预期差MSCI新兴市场989.27-1.49 【重点公司公告摘要】昨日A股行业 中国化学：全球首套常温常压有机液体储氢加注一体化示范项目已具备商用排名行业名称成交量条件(百万) 1公用事业4629.712.15 2电力设备3622.19-0.023环保803.64-0.364基础化工2408.06-0.785汽车3885.89-0.78 全球大宗商品市场 商品收盘涨跌% 纽约原油69.53-3.92纽约期金1932.90-0.55伦敦期铜8388.00-2.36伦敦期铝2146.00-4.05 波罗的海干散货1233.008.35 资料来源：wind、国都证券研究员王双电话：010-84183312Email：wangshuang@guodu.com执业证书编号：S0940510120012 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值 【财经新闻】 新一轮国企改革深化提升行动启动在即 【中证报】近期，多家央企披露新一轮国企改革思路。 中国铁建近日表示，将紧紧围绕聚焦高质量发展，实现“一增一稳四提升”的年度总体目标，进一步科学统筹好规模与质量、投入与产出、整体与局部、发展与安全、当前与长远，持续深化改革，巩固深化改革成果，加快提升改革综合成效，在更大范围、更深层次实施新一轮改革深化提升行动，加快培育建设世界一流综合建设产业集团。 南方电网系统制定公司的行动表和路线图。“要以更大力度推进新型电力系统和新型能源体系建设，持续深化以数字化绿色化协同推动构建新型电力系统和新型能源体系的理论研究和实践探索，不断加强南方区域电力市场建设攻坚力度，更好促进电力资源优化配置，支撑服务‘双碳’目标实现。”南方电网相关负责人表示。 “下一步，中核集团将以加快打造世界一流核工业集团为引领，以提高企业核心竞争力和增强核心功能为重点，围绕增强产业引领力、提升科技创新力、提高安全支撑力、打造现代新国企、营造公平竞争市场环境持续深化改革，深入实施新一轮国企改革深化提升行动。”中核集团相关负责人称。 三峡集团近日表示，将全力以赴谋划实施好新一轮国企改革深化提升行动，不断提升核心竞争力、增强核心功能，加快完善中国特色国有企业现代公司治理，服务现代化产业体系建设、持续完善自主创新体制机制、全面提升安全发展能力水平，更好发挥科技创新、产业控制和安全支撑作用，为加快建成世界一流清洁能源集团和国内领先的生态环保企业砥砺奋斗。 专家认为，央企借助资本市场更好地开展混改、并购重组、资产上市、布局新经济、整合上下游产业链，推动国有企业“做大做强做优”，已经成为大国博弈格局之下我国企业增强竞争力的重要方式。 下好“先手棋” 各地正积极部署新一轮国企改革行动，下好“先手棋”。 6月29日，由重庆交运集团、重庆国际物流集团、重庆港务物流集团三家企业为基础组建而成的重庆物流集团在重庆 市国资委举行揭牌仪式，正式拉开重庆加快实施国有企业战略性重组专业化整合的大幕。据了解，重庆市政府7月3日召开会议，审议了《重庆市国企改革提效增能行动方案（2023—2025年）》。 广州市国资委副主任、新闻发言人崔彦伦近日表示：“我们坚持改革不停步，正在开展新一轮国企改革深化提升行动、对标世界一流价值创造行动，着力打造一批富有生机活力的现代新国企。”此外，广州市将研究出台支持市属国有企业建设科技创新高地的指导意见等文件。 辽宁省国资委相关负责人近日表示，将把推进战略性重组和专业化整合作为首要关键一招，制定省属企业重组整合方案，拟推动14家省属企业重组整合至10家左右，形成功能鲜明、分工明确、协调发展的国家出资企业格局。力争每个集 团至少有1家上市公司，逐步发展成为行业投融资能力突出、产业培育优良、具有较强影响力的大型企业集团。 招商银行研究院发布的报告认为，未来，地方国企围绕产业体系建设，将大力推动战略重组与专业化整合。在“中国特色估值体系”和全面注册制背景下，各地推动国企上市的诉求更加迫切。随着“科改行动”扩围，创新也将成为各地国企的重要命题，企业使用股权激励工具将更加灵活便捷。此外，各地国企在细化企业属性和定位基础上，将进一步推动“对标世界一流企业价值创造行动”。 打造现代新国企 从政策层面来看，下一步国企改革路线图跃然而出。 “以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上推进新一轮国企改革深化提升行动，更大力度打造现代新国企。”今年2月，国资委党委书记、主任张玉卓在《学习时报》刊发的署名文章，明确了新一轮国企改革的重点任务。 持续推动中央企业提高上市公司质量也已成为下一步的工作重点。6月14日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会。会议提出，下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。 “下半年，新一轮国企改革预期有望进一步升温。”国泰君安证券首席策略分析师方奕认为，新时代国企的关键使命在于“引领现代化产业体系建设”，未来，随着股权激励带动提升运营效率、战略性重组与专业化整合、提高分红和回购以改善股东回报和再投资收益、杠杆空间打开、“一带一路”提供产能出海新机遇，央企国企估值有望进一步重塑，低估值、高股息的国企有望被市场重新发现并定价。 中金公司发布研究报告认为，结合当前政策及改革方向看，伴随国央企基本面继续改善优化，当前国央企的整体估值水平仍有修复空间，并购重组有望助力国央企更好实现高质量发展。 证监会：全面优化公募基金费率模式降低主动权益类基金费率水平 【中国证券报】证监会7月8日发布公募基金费率改革工作安排，具体举措包括推出更多浮动费率产品，降低主动权益类基金费率水平，规范公募基金销售环节收费，完善公募基金行业费率披露机制等。 证监会有关部门负责人同日就公募基金费率改革答记者问时表示，下一步，证监会将按照“突出重点、远近结合、稳慎推进、统筹发展”的工作思路，坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制，促进行业健康发展与投资者利益更加协调一致、互相支撑、共同实现。 研究推出更多浮动费率产品试点 证监会有关部门负责人表示，证监会制定公募基金行业费率改革工作方案，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。 此次改革提出降低主动权益类基金费率水平。其中，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。 7月8日，包括银华基金等在内的多家头部公募机构集体发布关于调低旗下部分基金费率并修订基金合同等事项的公告。改革也将降低公募基金证券交易佣金费率，规范公募基金销售环节收费。据了解，证监会拟逐步规范公募基金证券交 易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成；同时，将通过法规修改，统筹让利投资者和调 动销售机构积极性，进一步规范公募基金销售环节收费，预计于2024年底前完成。此外，完善公募基金行业费率披露机制 也“箭在弦上”，预计将于2023年底前完成。 此次改革在坚持以固定费率产品为主的基础上，还将研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。前期，证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品。近日，证监会又正式接收11只浮动费率产品募集申请，包括与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩两类。 【行业动态与公司要闻】 市场预期，在费率改革影响下，以投资者利益为核心、投研核心能力扎实、合规风控水平突出的优质机构将更具竞争优势，有助于行业机构队伍质量不断提升，为公募基金行业更好发挥功能效用、推动行业高质量发展奠定基础。 需求旺盛造船企业订单大增 【中国证券报】7月9日克拉克森发布的数据显示，今年上半年全球船舶订单量为678艘，中国船企接单量为428艘，超过全球总量的一半，居全球首位。 造船企业近期密集公告收到新船订单，市场需求旺盛。业内人士表示，目前船舶行业处于新周期起点，造船企业在手订单饱满，预计未来2-3年将迎来交船高峰。 竞争格局改善 近期，船舶市场需求大增，造船企业订单不断，尤其是环保型船舶需求大幅增长。 6月28日，中国船舶集团旗下中船防务所属实体企业黄埔文冲与CASHIPPING签署了4+4艘1600TEU集装箱船建造合同。 6月26日，扬子江船业（控股）有限公司发布公告称，江苏扬子江船业集团公司2023年以来已承接69艘新船订单，价值约56 亿美元，已超过30亿美元的年度目标。截至目前，江苏扬子江船业集团公司手持订单达180艘、146亿美元，再创历史最高纪录。 6月20日，恒力重工旗下恒力造船（大连）有限公司再签4艘82000DWT散货船、4艘180000DWT散货船建造合同。 中国船舶工业行业协会公布的数据显示，1-5月，全国承接新船订单2645万载重吨，同比增长49.5%。截至5月底，手持船舶订单11799万载重吨，同比增长15.5%。 1-5月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的48.1%、67.3%和51.6%。同期，74家重点监测船舶企业实现主营业务收入1376.4亿元，同比增长31.3%；利润总额46.4亿元，同比实现扭亏为盈。 强化技术创新 造船企业不断加大研发投入，推动技术创新。 6月27日，中国船舶集团旗下中国重工子公司大连造船与浙能集团签署绿色航运战略合作协议及风电制氢合成绿色甲醇项目合作备忘录。根据协议，双方将围绕船舶脱硫业务、绿色甲醇项目、减碳产品研发、船体改造、石油海工配套产品等领域开展多维度深入战略合作。 6月20日，中国船舶集团旗下中国重工子公司青岛双瑞海洋环境工程股份有限公司与舟山长宏国际船舶修造有限公司举行 10船套高压船用LNG供气系统（FGSS）订单签约仪式。 业内人士表示，FGSS是LNG动力船舶的核心设备之一，高压FGSS技术难度大、安全保障要求高，船东及船厂对生产厂家的选择慎之又慎。此次签约说明青岛双瑞公司自主研发的高压FGSS获行业龙头客户的认可。 6月13日，中国船舶集团旗下中船动力（集团）有限公司与巴斯夫欧洲公司签署战略合作谅解备忘录，将共同开发船舶碳捕集系统。根据备忘录，双方将针对不同类型的船舶燃料和船舶动力系统，全面开展复合胺液用于船舶废气预处理、碳捕集的研究，共同开发具有性能优异、应用场景广泛、经济可靠等特点的船舶碳捕集系统。 多家新能源车企6月销量创新高 【中国证券报】7月3日，由工信部指导、中国汽车工业协会主办、广汽集团和广汽埃安承办的2
