【能源】周报-2023-07-07

【动力煤】供需双增长背景下动力煤现货价企稳运行 蓝天祥 摘要： 动力煤在需求趋稳、供给增加、供求紧平衡格局已得到全面缓解和期现货市场市场价回归至合理价格区间，明确煤电将长时期承担保障电力安全重要作用的发展定位和“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制原则，在行业内持续增产保供稳价，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设的政策导向下，叠加7月份动力煤年度长协价格大幅下调8元/吨，7月份动力煤月度长协价格保持不变，2023年1-5月份内蒙古生产原煤5.09亿吨；国资委要求煤炭企业要全力保障电煤供应，全国电力市场中长期电力直接交易稳步增长。增产保供稳价增储备核增产能持续的背景下动力煤现货市场价格企稳运行。 截至6月9日沿海六大电厂日耗79.8万吨，周环比上升2.3万吨/天，库存合计1400.9万吨，较上周减少27.4万吨，平均可用天数17.6天，周环比减少0.8天存煤1435.1万吨，同比增长261.5万吨增长22.28%；6月1日，沿海八省煤炭库存3734.3吨，周增加149.3万吨，库存可用天数20.1天；6月8日沿海八省+内陆17省终端用户日耗煤526.1万吨，周环比增加6.2万吨，库存平均可用天数22.9天，周环比下降0.1天；截至6月 16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天。1月至5月，煤炭供应总量20.9亿吨，同比增长9.0%；而煤炭消费量约18.2亿吨，同比增长4.9%；煤炭供大于求2.7亿吨左右。 一、期现货市场价格走势回顾 （一）本周期货行情回顾 1.期货行情回顾 本周动力煤期货主力合约ZC2309合约和其他合约均无成交。 截至7月6日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为816元/吨、780元/吨、683元/吨、600元/吨。较5月19日分别下跌5元/吨、5元/吨、1元/吨和10元/吨。 （二）本周现货行情 1.国际三大港现货价格 截至6月30日国际三大港口纽卡斯尔动力煤现货周报价上涨17.71美元/吨至137.94美元/吨，欧洲ARA下跌0美元/吨至96美元/吨，理查兹 RB动力煤现货周报价下跌1.0美元/吨至100.50美元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 2.主要港口动力煤现货平仓价 本周动力煤主要港口的平仓价涨跌互现。截至7月6日皇岛港、京唐港、广州港、天津港动力煤平仓价分别为850元/吨、855元/吨、911元/吨和1043元/吨，较6月30日分别上涨20元/吨、20元/吨、-9元/吨和63元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 3.动力煤市场价 本周动力煤秦皇岛港口的动力末煤平仓价普遍下跌。截至7月6日Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤价格分别为902元/吨、850元/吨、749元/吨、648元/吨。较6月30日分别上涨33元/吨、20元/吨、20元/吨和18元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 4.7月份年度长协价格小幅下跌8元/吨 2023年7月份，动力煤年度长协价格较上月大幅下跌8元/吨，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为701元/吨、637元/吨和574元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 二、本周基本面因素分析 （一）本周供给因素 1.7月份动力煤年度长协价格大幅下调8元/吨 7月3日中国煤炭市场网信息显示，2023年7月份Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为701元/吨、637元/吨和574元/ 吨，较上月年度长协价格分别下降8元/吨、8元/吨和6元/吨。 2.宁夏宝丰物流煤储运项目跨青银高速63米钢栈桥顺利完成吊装 7月3日中国煤炭科工集团信息显示：由中国煤科北京华宇承揽设计的宁夏宝丰物流煤储运项目跨AB区双向物流输送工程485吨、63米钢栈桥顺利完成吊装，该钢栈桥是AB区双向物流输送工程中技术难度最大的单项工程，是目前国内最大跨度的平面曲线三皮带跨高速公路输煤皮带通廊，北京华宇提供的设计方案是在保证栈桥下高速公路正常通行的前提下完成吊装施工，同时确保实现了平面转弯的输煤功能。 3.2023年1-5月份内蒙古生产原煤5.09亿吨 7月3日煤炭市场网信息显示：1-5月份，全区规模以上工业企业生产原煤5.09亿吨，位居全国第2位，占全国原煤产量的26.6%，同比增长 2.2%，拉动全国原煤产量增长0.6个百分点。 1-5月份，全区规模以上工业企业发电量2838.1亿千瓦时，占全国发电量的8.3%，位居全国首位,同比增长10.4%，增速高于全国6.5个百分点。其中，火力发电量、风力发电量分别占全国的9.1%、14.9%，产量均位列全国第1位。 4.7月份动力煤月度长协价格保持不变 7月5日榆林煤炭快讯信息显示，2023年7月份Q5500、Q5000、Q4500动力煤月度长协价格（车板价）分别为521元/吨、457元/吨和 392元/吨，较上月月度长协价格保持不变。 5.2023年以来呼局已累计发运煤炭7734.1万吨 7月5日内蒙古日报信息显示：入夏以来，随着社会用电量增加，煤炭运输迎来旺季。中国铁路呼和浩特局紧抓电厂集中增加库存的有利时机，充分发挥唐包、包西、集通等煤炭运输通道能力，全力确保到港煤炭运输需求。同时，积极对接地方政府及相关部门，加强二连、满都拉等口岸站的“公转铁”运输组织，为企业客户提供“一企一策”运输方案。今年以来，已累计发运煤炭7734.1万吨，日均装车6558车。 6.陕西省1-5月规上原煤产量30679.5万吨同比增长1.1% 7月6日陕西省统计局数据信息显示：1-5月，全省规模以上工业原煤产量30679.50万吨，同比增长1.1%，增速较上月回落0.5个百分点。其中，5月当月原煤产量6340.55万吨，同比下降2.2%。 1-5月，全省规模以上工业发电量1147.73亿千瓦时，同比增长5.5%，增速较上月回落0.4个百分点。其中，5月当月发电量211.87亿千瓦时，同比增长3.7%。 1-5月，全社会累计用电969.10亿千瓦时，同比增长3.3%，增速较上月回落0.9个百分点。 7.冀中能源段王煤业友众矿产能核增至120万吨/年 7月6日冀中能源信息显示，继7月1日，冀中能源段王煤业友众矿通过国家一级安全生产标准管理体系验收后，7月4日，从山西省能源局传来好消息，该矿产能核增项目正式获得批复，生产能力由90万吨/年核增至120万吨/年。 （二）本周需求因素 1.国资委要求煤炭企业要全力保障电煤供应 7月5日国资委信息显示6月30日，国资委召开中央企业能源电力保供工作推进会，会议要求，各中央企业要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，进一步提高政治站位，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，全力以赴做好能源电力保供工作。要立足眼前、主动作为，千方百计确保迎峰度夏的安全和保供。发电企业要应发尽发、多发满发，煤炭企业要全力保障电煤供应，电网企业要坚决守住民生用电和安全生产底线。要着眼长远、系统施策，持续完善能源电力保供长效机制。要加大电力项目投资力度，加强科技创新投入，加快建设新型电力系统，全面提升综合保供能力。 （三）本周监管与市场因素 1.2023年上半年煤炭经济运行分析座谈会召开 7月3日Wind信息显示：6月28日下午，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会在山东日照组织召开上半年煤炭经济运行分析座谈会。就当前煤炭经济运行存在的困难和问题，与会单位提出如下建议：一是全力做好迎峰度夏煤炭保供，根据供需形势有序释放产能，优先保障电煤中长期合同履约，保障重点领域用煤需求，加强煤矿事故隐患排查整治，确保煤炭安全保供；二是完善“有控有进”的煤炭进口动态调节机制，适度控制煤炭进口规模和节奏，发挥好进口煤的补充调节作用，避免进口煤激增冲击国内市场，加强进口煤质量管理，限制劣质煤进口；三是完善煤炭中长期合同履约机制，健全合同履约双向监管，采取有效措施推动有关各方落实合同主体责任，严格按照合同约定履行合同，提高煤炭中长期合同履约水平；四是完善煤炭产业发展政策，建立煤矿弹性生产机制，根据供需形势和新能源出力情况有序调节煤炭产能，推动煤炭相关产业政策和进口政策衔接配合，促进煤炭供需平衡，保障国家能源安全；五是加大政策支持力度，推动老矿区老煤炭企业转型升级。 2.全国电力市场中长期电力直接交易稳步增长 7月4日中电联规划发展部信息显示：1-5月，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为17532亿千瓦时，同比增长6.1%。其中，省内电力直接交易（含绿电、电网代购）电量合计为17058.2亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为473.8亿千瓦时。 5月，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为3465.2亿千瓦时，同比增长7.8%。其中，省内电力直接交易（含绿电、电网代购）电量合计为3363.6亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为101.6亿千瓦时。 1-5月，国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为13499.9亿千瓦时，同比增长6.1%；南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为 3087.2亿千瓦时，同比增长2.3%；蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为945亿千瓦时，同比增长19.4%。 3.华能水电上半年发电量减少25.44%二季度来水偏枯加剧 7月6日华能水电信息显示，华能水电发布了有关上半年发电量完成情况的公告，根据公司统计，截至今年6月30日，公司2023年上半年完成发电量370.95亿千瓦时，同比减少25.44%，上网电量368.09亿千瓦时，同比减少25.48%。 华能水电表示，2023年上半年发电量减少的主要原因，一是由于2022年汛期来水不足，导致2023年初水电梯级蓄能同比减少61.37亿千瓦时，二是2023年上半年澜沧江流域来水同比偏枯约2.5成，其中乌弄龙、小湾和糯扎渡断面来水同比分别偏枯22.5%、25.4%和28.4%。 三、基本面数据分析 （一）供给侧 1.5月煤炭进口3958.4万吨 数据来源：Wind，英大期货 2023年5月份煤及褐煤进口3958.4万吨，同比增长92.63%；1-5月份煤及褐煤进口18205.9万吨，同比增长89.60%。 2.5月份原煤产量38546万吨 数据来源：Wind，英大期货 2023年5月份，原煤产量38546万吨，同比增长4.2%；1-5月份原煤产量191191万吨，同比增长4.80%。 （二）需求侧 1.全社会用电稳步增长 2023年5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%；1~5月，全社会用电量累计35325亿千瓦时，同比增长5.2%。 数据来源：Wind，英大期货 2.全社会发电量 数据来源：Wind，英大期货 2023年5月份全社会发电量6886亿千瓦时，同比增长5.60%；1-5月份全社会发电量累计34216亿千瓦时，同比增长3.90% 3.火电发电量大幅增长 2023年5月份全社会火电发电量4712亿千瓦时，同比增长15.90%；1-5月份全社会火电发电量累计24206亿千瓦时，同比增长6.20%。 数据来源：Wind，英大期货 4.建材水泥大幅增长 2023年5月水泥产量19638万吨，同比下降0.40%；1-5月份水泥产量77141万吨，同比增长1.90%。 数据来源：Wind，英大期货 5.火电发电量占比大幅提升 2023年5月火电发电量占比为68.43%；较上年同期的63.1%上升5.33个百分点。 数据来源：Wind，英大期货 （三）库存侧 1.重点港口库存 本周重点港口煤炭库存企稳运行，截至2023年7月6日曹妃甸港和秦皇岛港库存合计为1051吨，较2023年6月30日1090万吨减少39万 吨。 数据来源：Wind，英大期货 2.国有重点煤矿库存 2023年5月份，国有重点煤矿库存达2943.18万吨，创近两年的新高。 数据来源：Wind，