黑色金属产业链日报：社会库存回升，钢材期现货价格继续高位震荡

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年07月07日 链社会库存回升，钢材期现货价格继续高位震荡 日 报 黑色金属 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 联系人吴思伶 从业资格证号：F3079398电话：021-68758771 邮箱：wusl@qh168.com.cn ——黑色金属产业链日报 钢材：社会库存回升，钢材期现货价格继续高位震荡 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量略有回升，全国建筑钢材日均成交量14.07万吨，环比回升1.6万吨；热卷价格也小幅回升。现实需求继续走弱，本周虽然主要品种钢材表观消费量有小幅回升，但社会库存增幅相比上周有所扩大。且钢铁行业尚有一定利润，供应短期预计仍处于高位。不过，目前市场的关注焦点不在于淡季有多单，而在于政策加码以及粗钢平控两大大预期。政策加码预期的话短期无法证伪，粗钢平控政策虽然短期尚未完全落地，但越往后预期也会越强。淡季期间，钢材市场主逻辑仍以强预期占主导。另外，强预期弱现实格局导致部分地区基差持续收窄，甚至出现升水情况，为期现正套提供入场机会。 2.操作建议：螺纹、热卷以震荡偏强思路对待，关注3850-3900压力。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：7月6日，济南等6城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨；上海、杭州等9城市4.75MM热卷价格上涨10-20元/吨。 重要事项：据深交所和上交所网站消息，日前，深交所上市房企福星股份、中交地产和上交所上市房企保利发展、大名城4家企业再融资项目申请获证监会注册生效。 铁矿石：钢厂按需补库，矿石价格高位震荡 1.核心逻辑：市场稳中偏强，贸易商操作谨慎，报价积极性一般，钢厂方面按需补库。目前铁矿石价格仍受到高铁水产量支撑，且09合约距离交割逐步临近，盘面较现货仍贴水80元左右。但基本面已经开始边际走弱。成材需求一直偏弱，成交乏力，且部分主产区传出限产消息，预计铁水产量可能已经接近顶部区域，后期会进入下行通道。另外，矿石供应下半年将逐步回升，本周全球铁矿石发运量环比回升237.1万吨，全国45钢矿石到港量环比回升110.8万吨。所以后期矿石累库将是大概率事件。对于价格何时转弱需关注两个要素，一是限产范围是否会扩大以及铁水产量何时见顶，二是港口库存何时见底回升。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数111.55美元/吨，涨1.05美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 873元/吨，涨3元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12742.00，环比降50.98；日均疏 东海产业链日报 港量308.31增4.49。分量方面，澳矿5794.29降6.89，巴西矿4366.20降19.31；贸易矿7717.93增12.08，球团669.98降16.51，精粉1159.14增53.06，块矿1605.04降40.49，粗粉9307.84降 47.04；在港船舶数80条降4条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上周持平，同比去年增加3.30个百分点；高炉炼铁产能利用率91.98%，环比增加0.38个百分点，同比增加4.38个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加3.90个百分点，同比增加48.05个百分点；日均铁水产量246.88万吨，环比增加1.03万吨，同比增加10.93万吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn