全球经济展望 2023 年 6 月
世界银行集团旗舰报告 2023年6月 全球经济展望 全球经济展望 2023年6月 全球经济展望 ©2023国际复兴开发银行/世界银行1818HStreetNW，华盛顿特区20433 电话：202-473-1000；互联网：www.worldbank.org 保留部分权利12342625 2423 这项工作是世界银行工作人员在外部贡献下的产物。这项工作中表达的调查结果，解释和结论不一定反映世界银行，其执行董事会或其代表的政府的观点。世界银行不保证本工作中包含的数据的准确性，完整性或货币性，也不对信息中的任何错误，遗漏或差异承担责任。 本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受该边界的任何判断。 本协议中的任何内容均不得构成或被解释为或被视为对世界银行的特权和豁免的限制或放弃，所有这些特权和豁免均已明确保留。 权限和权限 本作品可在知识共享署名3.0IGO许可(CCBY3.0IGO)http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo下获得。根据知识共享署名许可，您可以在以下条件下自由复制、分发、传输和改编本作品，包括用于商业目的： 归因-请引用以下工作：世界银行。2023年。《全球经济展望》，2023年6月。华盛顿特区：世界银行。doi：10.1596/978-1-4648-1951-3。许可证：知识共享署名CCBY3.0IGO 翻译-如果您创建此作品的翻译，请添加以下免责声明以及归属： 本翻译不是由世界银行创建的，不应被视为世界银行的正式翻译。世界银行对本翻译中的任何内容或错误概不负责。 适应-如果您创建了这项工作的改编，请添加以下免责声明以及归属：这是对世界银行原创作品的改编。改编中表达的观点和意见是改编作者的唯一责任，世界银行不予认可。 第三方内容-世界银行不一定拥有工作中包含的内容的每个组成部分。因此，世界银行不保证使用作品中包含的任何第三方拥有的单个组件或部分不会侵犯这些第三方的权利。此类侵权导致的索赔风险完全由您承担。如果您希望重复使用作品的一个组成部分，您有责任确定该重复使用是否需要许可，并获得版权所有者的许可。组件的示例可以包括但不限于表、图或图像。 有关权利和许可证的所有查询均应发送至世界银行出版物，世界银行集团，华盛顿特区西北1818号H街，美国，DC20433；电子邮件：pubrights@worldbank.org。 ISBN（纸质）：978-1-4648-1951-3 ISBN（电子）：978-1-4648-1952-0DOI ：10.1596/978-1-4648-1951-3 封面设计:BillPragluski（关键阶段） 国会图书馆控制号：2023910920。 报告中使用的数据的截止日期为2023年5月30日。 内容摘要 Acknowledgmentsxiii 前言xv 执行摘要xvii 缩写xix Chapter1 Chapter2 Chapter3 Chapter4 全球展望1 方框1.1区域观点：前景与风险17 方框1.2低收入国家的最新发展和展望23 区域展望49 东亚和太平洋51 欧洲和中亚59 拉丁美洲和加勒比67 中东和北非75 南亚83 撒哈拉以南非洲89 美国利率上升的金融溢出效应99 低收入国家的财政政策挑战123 统计附录149 选定主题156 v Contents Acknowledgmentsxiii 前言xv 执行摘要xvii 缩写xix Chapter1全球展望1 Summary3 全球背景7 全球贸易7 商品市场8 全球通货膨胀10 全球金融发展11 主要经济体：近期发展与展望12 发达经济体13 中国14 新兴市场和发展中经济体14 最近的发展15 Outlook16 全球展望和风险28 全球展望28 前景面临的风险30 政策挑战35 全球主要挑战35 新兴市场和发展中经济体的挑战37 参考文献44 Chapter2区域展望49 东亚和太平洋51 最近的发展51 Outlook52 风险54 欧洲和中部亚洲59 最近的发展59 Outlook60 风险62 vii Chapter2拉丁美洲和加勒比67 最近的发展67 Outlook68 风险71 中东和北方Africa75 最近的发展75 Outlook76 风险78 南亚洲83 最近的发展83 Outlook84 风险86 撒哈拉以南Africa89 最近的发展89 Outlook91 风险92 参考文献96 Chapter3美国利率上升的金融溢出效应99 Introduction101 方法和数据103 区分实际冲击、通货膨胀冲击和反应冲击104 估计对EMDE的影响104 财务危机概率建模104 评估金融市场脆弱性和宏观经济失衡的作用105 美国利率的冲击和对EMDE金融市场的影响105 在美国利率急剧变动的主要事件中，冲击分解105 美国利率冲击对EMDE金融市场的影响106 金融危机的相关性108 EMDE脆弱性和宏观经济失衡的作用109 信用评级和主权风险的作用110 双赤字的作用111 前沿市场地位的作用111 结论和政策影响112 附件3.1美国利率冲击识别115 viii Chapter3附件3.2估计美国利率冲击对EMDE的影响115 附件3.3财务危机概率建模116 附件3.4评估EMDE漏洞的作用117 附件3.5稳健性分析117 参考文献120 Chapter4低收入国家的财政政策挑战123 Introduction125 LIC财政状况的演变128 概念框架128 债务的演变129 初级赤字的演变131 收入的演变132 支出的演变133 低收入国家的财政政策选择135 国内资源调动135 支出效率137 稳健的财政框架139 Conclusion141 附件4.1债务分解142 附件4.2衡量支出效率143 参考文献145 统计附录149 数据和预测约定155 选定主题156 盒子 1.1 区域视角：展望与风险17 1.2 低收入国家的最新发展和展望23 数字 1.1 全球前景5 1.2 全球风险和政策挑战7 1.3 全球贸易8 1.4 商品市场9 1.5 全球通货膨胀10 1.6 全球金融发展12 1.7 主要经济体：近期发展与展望∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙13 1.8 新兴市场和发展中经济体的最新发展15 ix 数字B1.1.1区域展望18 B1.1.2区域风险19 1.9新兴市场和发展中经济体展望22 B1.2.1LIC：最近的发展24 B1.2.2LIC：前景和风险25 1.10人均GDP增长28 1.11全球展望29 1.12财务压力的风险30 1.13量化金融压力的情景32 1.14展望的其他风险34 1.15全球政策挑战36 1.16新兴市场和发展中国家的货币政策挑战 经济37 1.17新兴市场和发展中经济体的财政政策挑战39 1.18新兴市场和发展中国家的结构性政策挑战 经济40 2.1.1中国:最近的事态发展52 2.1.2不包括中国的EAP：最近的发展53 2.1.3EAP:Outlook54 2.1.4EAP：风险55 2.2.1非洲经委会:最近的事态发展60 2.2.2ECA:展望61 2.2.3ECA:风险63 2.3.1拉丁美洲和加勒比：最近的发展68 2.3.2LAC:Outlook69 2.3.3LAC：风险70 2.4.1MNA：最近的发展76 2.4.2MNA:Outlook77 2.4.3MNA：风险78 2.5.1SAR：最近的发展84 2.5.2SAR:Outlook85 2.5.3SAR：风险86 2.6.1SSA:最近的发展90 2.6.2SSA:Outlook91 2.6.3SSA：风险93 3.1美国和EMDE最近的金融发展102 3.2美国利率的分解106 3.3自大流行以来的EMDE财务发展107 x 数字 3.4 美国利率冲击对EMDE金融市场的影响108 3.5 EMDE的金融危机109 3.6 主权在EMDE中传播110 3.7 反应冲击对EMDE金融变量的影响，由漏洞111 3.8 反应冲击对EMDE金融变量的影响，按市场地位112 4.1 LIC的发展挑战126 4.2 政府债务127 4.3 分解政府债务的增加130 4.4 分解政府债务的变化131 4.5 主要赤字132 4.6 分解主要余额的变化133 4.7 Revenues134 4.8 收入构成135 4.9 支出136 4.10 冲突、自然灾害和波动性137 4.11 基本支出的构成和效率138 4.12 国内资源调动139 4.13 支出效率140 4.14 财政框架141 4.15 债务管理和机构质量141 Tables 1.1 实际国内生产总值4 B1.2.1 低收入国家预测26 1.2 新兴市场和发展中经济体43 2.1.1 东亚和太平洋地区预测摘要57 2.1.2 东亚和太平洋国家预测57 2.2.1 欧洲和中亚预测摘要65 2.2.2 欧洲和中亚国家预测66 2.3.1 拉丁美洲和加勒比地区预测摘要72 2.3.2 拉丁美洲和加勒比国家预测73 2.4.1 中东和北非预测摘要80 2.4.2 中东和北非经济预测81 2.5.1 南亚预测摘要88 2.5.2 南亚国家预测88 2.6.1 撒哈拉以南非洲预测摘要94 2.6.2 撒哈拉以南非洲国家预测95 xi Tables3.1危机概率：具有随机效应的面板logit模型118 3.2面板局部投影模型中因变量的样本119 3.3符号限制VAR的变量（每月数据）119 3.4面板本地投影模型的变量（季度数据）119 3.5面板局部投影模型的示例120 3.6面板logit和probit模型的变量（年度数据）120 4.1低收入国家名单144 4.2在人均GDP和商品出口国地位控制的情况下，底部和顶部四分位数的收入差异 在EMDE中，按制度环境指标144 4.3在人均GDP和商品出口国地位控制的情况下，底部和顶部四分位数的手段之间的支出差异 在EMDE中，按制度环境指标145 xii Acknowledgments 这份世界银行集团旗舰报告是发展经济学(DEC)和公平增长、金融和机构(EFI)副主席前景小组的产物。该项目由 M.AyhanKose和FranziskaOhnsorge，在IndermitGill的一般指导下。 全球和区域监测工作由卡洛斯·阿尔特塔领导。该报告由一个小组编写，其中包括玛丽·阿尔伯特、弗朗西斯科·阿罗约·马里奥利、约翰·巴弗斯、塞缪尔·希尔、伊纳米、史蒂文·卡明、塞尔吉·卡扬科、菲利普·肯沃西、吉滕德拉·卡丹、帕特里克·柯比、约瑟夫·马·弗朗吉、尼塔·佩里希· 研究援助由LuleBahtiri、MattiaCoppo、FrancoDerossiDiazLaura、JiJi、MariaHazelMacadangdang、RafaelaMartinhoHenriques、MuneebAhmadNaseem、VasilkiPapagianni、LorezQehaja、JuanFelipeSerranoAri 在线产品由GraemeLittler生产。JoeRebello与包括NanditaRoy，PaulBlake，KristenMilhollin和MarianaLozziTeixeira在内的团队管理通信和媒体宣传，并得到了 世界银行的媒体和数字通信团队。GraemeLittler提供了编辑支持，AdrianaMaximiliano和MichaelHarrup的贡献。 印刷出版物由AdrianaMaximiliano与AndrewBerge-hau
