【国君社服零售刘越男】王府井：2023Q2归母净利润高增长，看好消费需求复苏与免

【国君社服零售刘越男】王府井：2023Q2归母净利润高增长，看好消费需求复苏与免税业务潜力 事件：公司发布2023年半年度业绩预增公告，预计2023H1实现归母净利润为4.9~5.4亿元，同比预计增加1.1~1.6亿元，同比增长 29%~42%。 预计扣非归母净利润为4.5~5亿元，同比预计增加2.9~3.4亿元，同比增长180%~212%.Q2单季度：预计2023Q2实现归母净利润为2.64~3. 【国君社服零售刘越男】王府井：2023Q2归母净利润高增长，看好消费需求复苏与免税业务潜力 事件：公司发布2023年半年度业绩预增公告，预计2023H1实现归母净利润为4.9~5.4亿元，同比预计增加1.1~1.6亿元，同比增长 29%~42%。 预计扣非归母净利润为4.5~5亿元，同比预计增加2.9~3.4亿元，同比增长180%~212%. Q2单季度：预计2023Q2实现归母净利润为2.64~3.14亿元，同比增长5517%~6581%（相比2021Q2增长21%~44%）；预计2023Q2实现扣非归母净利润为2.26~2.76亿元，同比增长222%~293%（相比2021Q2增长1%~24%）. 核心观点： Q2业绩符合预期。 原因：1）去年低基数，去年同期疫情影响导致部分门店阶段性停业，减租让利约1.1亿影响较大，以及交易性金融资产减值；2）线下消费复苏，奥莱和购物中心拉动业绩增长。 消费需求复苏，奥莱业态高增长。 奥莱业态主打大牌折扣，受益平价消费趋势，在线下消费场景复苏背景下持续高增长。期待市内免税政策落地带来业绩弹性。 王府井现有万宁离岛免税布局，市内免税积极申请中。 公司在一线、新一线城市核心优质地段拥有丰富物业资源，会员数量庞大，市内免税有望增厚利润。