中资美元债双周报——23年第25、26周

中资美元债双周报——23年第25、26周 YY团队2023/07/02 【全球债市行情】美国第一季度GDP增速大幅上修至2%（前值为1.3%，预期为1.4%），美联储继续加息有底气，美联储主席鲍威尔维持鹰派立场，表示尚未完成抗通胀工作，预计货币政策将进一步收紧，多数美联储官员支持今年再加息两次。本期10年期美国国债收益率整体上涨，23年6月30日收于3.84%。 【一级发行】2023年6月19日至2023年6月30日共发行39只美元债， 涉及26个债务主体（大股东），合计发行额27.42亿美元，较上期减少约19.52亿美元。其中，除人行外，义乌国资发行规模最大，在5.70%发行了4亿美元。息票来看国厚资产下属新动能国际有限公司在8.50%发行了0.88亿美元，息票最高；另外，内江投控、南山集团、济南历城控股、济南中财金投和临沂兰山城投发行的息票亦在7%之上。 【二级成交】较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括新世界发展、美团、中骏、复星和碧桂园等；上涨幅度较大的债务主体小米、瑞声科技等。 【评级调整】本期远洋集团、方圆地产、远洋集团、建业地产和昆明轨交的境外评级被下调，潍坊城投和秦淮数据的评级展望被调整为负面；嘉兴城投集团和宁德时代等境外评级被上调，新奥股份的评级展望被调整为正面。 一、全球债市行情 美国第一季度GDP增速大幅上修至2%（前值为1.3%，预期为1.4%），美联储继续加息有底气，美联储主席鲍威尔维持鹰派立场，表示尚未完成抗通胀工作，预计货币政策将进一步收紧，多数美联储官员支持今年再加息两次。本期10年期美国国债收益率整体上涨，23年6月30日收于3.84%。 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 2023/4/30 2023/5/31 2023/6/30 0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数分别下降0.22点和4.34点。iBoxx中国、新加坡、印尼和韩国投资级指数整体亦小幅下降，iBoxx印尼投资级指数则小幅上涨0.71点。 表1：亚洲美元债指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 巴克莱亚洲美元投资级债券指数 172.91 -0 .3 6-0. 22 巴克莱亚洲美元高收益级债券指数 139.61 -2.2 3 -4. 34 iBoxx中国投资级指数 209.61 -0 .5 4-0 . 54 iBoxx新加坡投资级指数 187.95 -0.7 6 -0. 61 iBoxx印尼投资级指数 167.49 0.1 70. 71 iBoxx菲律宾投资级指数 133.25 -0.2 2 -0. 07 iBoxx韩国投资级指数 186.90 -0 .4 7-0 . 41 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数和iBoxx 中国金融指数分别下降10.86点、15.26点和2.92点。 表2：分行业指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 iBoxx中国房地产指数 161.94 -5.26 -10.86 iBoxx中国房地产高收益指数 118.88 -7.67 -15.26 iBoxx中国金融指数 250.92 -1.64 -2 .92 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2023年6月19日至2023年6月30日共发行39只美元债，涉及26个债务 主体（大股东），合计发行额27.42亿美元，较上期减少约19.52亿美元。其中，除人行外，义乌国资发行规模最大，在5.70%发行了4亿美元。息票来看国厚资产下属新动能国际有限公司在8.50%发行了0.88亿美元，息票最高；另外，内江投控、南山集团、济南历城控股、济南中财金投和临沂兰山城投发行的息票亦在7%之上。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/6/19 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投（国际）金融控股有限公司 证券 0.01 5.50 2023/6/19 广发全球资本有限公 司 广发证券股份有限 公司 证券 0.10 - 2023/6/19 国泰君安金融产品有限公司 国泰君安国际控股 有限公司 非银金融 0.33 - 2023/6/19 国泰君安金融产品有限公司 国泰君安国际控股 有限公司 非银金融 0.33 - 2023/6/19 凯基证券(香港)有限 公司 万科企业股份有限 公司 房地 产 0.02 3.98 2023/6/19 山东鲁中投资有限责任公司 山东鲁中投资有限 责任公司 城投 0.00 5.50 Y 2023/6/19 招银国际租赁管理有限公司 招银国际租赁管理 有限公司 非银金融 0.50 5.79 2023/6/20 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投（国际）金融控股有限公司 证券 0.01 5.00 2023/6/20 HLP金融有限公司 恒隆地产有限公司 房地 产 0.55 3.20 2023/6/20 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰证券股份有限 公司 证券 0.11 - 2023/6/20 稠州国际投资有限责任公司 义乌市国有资本运 营有限公司 城投 4.00 5.70 2023/6/20 恒基兆业地产有限公司 恒基兆业地产有限公司 房地产 0.35 3.25 2023/6/20 交通银行/香港分行 交通银行股份有限 公司 银行 1.85 5.74 2023/6/20 香港上海汇丰银行有限公司 香港上海汇丰银行 有限公司 银行 0.22 3.80 2023/6/20 新鸿基地产资本市场有限公司 新鸿基地产发展有限公司 房地产 0.28 3.40 2023/6/20 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.05 4.40 2023/6/20 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.05 2.68 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/6/20 中国银行/澳门 中国银行股份有限公司 银行 0.05 4.40 2023/6/21 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰证券股份有限 公司 证券 0.10 5.50 2023/6/21 新动能国际有限公司 国厚资产管理股份 有限公司 非银金融 0.88 8.50 2023/6/26 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投（国际）金融控股有限公司 证券 0.01 2.45 2023/6/26 HengruiInternationalBviCoLtd 淄博市张家店国有资产运营有限公司 城投 0.28 5.50 Y 2023/6/26 LichengInternationalDevelopmentCoLtd 济南历城控股集团 有限公司 城投 1.30 7.30 2023/6/26 琅琊海外有限公司 临沂市兰山区城市开发建设投资集团 有限公司 城投 0.39 7.00 Y 2023/6/26 山东鲁中投资有限责任公司 山东鲁中投资有限 责任公司 城投 0.26 5.50 2023/6/26 政金金融国际(BVI)有限公司 济南市中财金投资 集团有限公司 城投 1.50 7.20 2023/6/26 中国人民银行海外债 券 中国人民银行 银行 6.90 2.24 2023/6/27 内江投资控股集团有限公司 内江投资控股集团 有限公司 城投 0.41 7.80 2023/6/27 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.04 2.64 2023/6/27 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.04 2.64 2023/6/27 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.04 2.64 2023/6/27 重庆市赤甲旅游文化创意开发集团有限责 任公司 重庆市赤甲旅游文化创意开发集团有 限责任公司 休闲服务 0.26 4.20 Y 2023/6/28 绿叶制药 绿叶制药集团有限 公司 医药 1.80 6.25 2023/6/28 中国工商银行伦敦分 行 中国工商银行股份 有限公司 银行 1.00 5.74 2023/6/29 HongKongNanshanDevelopmentLtd 南山集团有限公司 有色 0.13 7.50 2023/6/30 ESR集团 ESR集团 房地 产 1.38 1.16 2023/6/30 ESR集团 ESR集团 房地 产 0.69 1.68 2023/6/30 新鸿基地产资本市场 有限公司 新鸿基地产发展有 限公司 房地 产 0.28 3.15 2023/6/30 招银国际租赁管理有限公司 招银国际租赁管理 有限公司 非银金融 0.97 3.05 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期以银行（人行）和城投（义乌国资等）为 主，地产方面包括新鸿基、恒隆和恒基等。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 23年第25、26周23年第23、24周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第25周、第26周期间成交额最高的前五大主体分别为金沙中国有限公司（6,258万美元）、阿里巴巴集团控股有限公司（5,590万美元）、腾讯控股有限公司（4,977万美元）、友邦保险控股有限公司（4,705万美元）和蔚来集团 （4,641万美元）。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 金沙中国有限公司 休闲服务 6,258 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 5,590 腾讯控股有限公司 互联网 4,977 友邦保险控股有限公司 非银金融 4,705 蔚来集团 汽车 4,641 永利澳门有限公司 休闲服务 4,307 新濠博亚娱乐有限公司 休闲服务 4,200 中国石油化工集团有限公司 能源 3,929 台湾积体电路制造股份有限公司 信息技术 3,883 百度集团股份有限公司 互联网 2,659 数据来源：彭博TRAC，YY评级 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为永利澳门有限公司（4,307万美元）、新濠博亚娱乐有限公司（4,200万美元）、大连万达商业管理集团股份有限公司（2,527万美元）、小米集团（2,250万美元）和微博股份有限公司（1,914万 美元）。 表5：双周高收益主体中成交额最高的主体（列示对应境内主体） 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 平均成交价 永利澳门有限公司 休闲服务 4,307 88.23 新濠博亚娱乐有限公司 休闲服务 4,200 82.97 大连万达商业管理集团股份有限公司 房地产 2,527 52.93 小米集团 电子 2,250 81.72 微博股份有限公司 互联网 1,914 86.08 爱奇艺有限公司 互联网 1,474 87.