电子元器件行业周报：国内手机需求回温，镁光再度大幅减产

证券研究报告 国内手机需求回温，镁光再度大幅减产 ——电子元器件周报（06.17-06.30） 长城证券产业金融研究院电子首席分析师：邹兰兰执业证书编号：S1070518060001 股票名称 EPS PE 23E 24E 23E 24E 立讯精密 1.62 2.05 20 16 光弘科技 0.47 0.57 23 19 沃格光电 0.32 1.19 99 27 深天马A 0.05 0.06 183 153 春秋电子 0.45 0.72 19 12 京东方A 0.23 0.38 18 11 华海清科 6.95 9.11 36 28 深科技 0.63 0.74 32 27 易天股份 0.38 0.72 66 35 南芯科技 0.72 1.00 57 41 甬矽电子 0.4 0.71 83 47 重点推荐公司盈利预测 数据来源：长城证券产业金融研究院（单位：元） www.cgws.com|2 主要观点 国内手机需求回温，持续关注下半年新机发布拉货动能：据中国信通院统计数据，2023年5月，国内市场手机出货量2603.7万部，同比增长25.2%，其中，5G手机2016.9万部，同比增长13.7%。台股方面，由于智能手机需求逐渐回温，相关厂商智能手机类别产品出货顺畅，5月ODM产业链、面板产业链、半导体代工、射频等细分领域营收持续环比改善，建议持续关注下半年新机发布拉货动能。 AI服务器助推存储芯片需求增长，镁光近期再度大幅减产：FY2023Q3镁光实现营业收入为37.52亿美元，同比下降56.58%。镁光方面表示，虽然主流的数据中心服务器存储芯片市场仍保持低迷，但是生成式人工智能技术加速普及，AI服务器对于内存芯片和存储芯片的市场拉动超出了外界预期。镁光仍专注于库存管理和控制供应，近期将DRAM和NAND晶圆开工率进一步减少至接近30%，预计减产将持续到2024年。 电视面板价格小幅上涨，存储价格有望转好：6月下旬，65/55/43吋电视面板价格分别上涨5/4/2美元，桌上显示器及笔电面板价格保持平稳；DDR4系列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均价分别为1.40/1.60/2.30/1.65/2.55美元，较前一周价格分别下降0/0/0/0.05/0.10美元。DRAM方面，面对Q3传统旺季，三大原厂均想拉升合约价，目标涨幅7%-8%；NANDFlash方面，TrendForce表示5月韩国存储厂商大幅减产后，已有部分供应商对NAND晶圆涨价，其对中国市场报价已略高于3-4月成交价。 投资建议：半导体行业库存调整逐步到位，需求端有望逐步回暖。存储行业进入供给收缩区间，其产业链亦有望受益国产化进程提速，推荐关注深科技，华海清科；受疫情后经济复苏及MR、新机密集发布影响，电视及手机需求逐步回温，消费电子有望整体景气度回升，推荐关注沃格光电、易天股份、南芯科技、甬矽电子、深天马A、光弘科技等。 风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险 ；汇率风险。www.cgws.com|3 本周行业总量观察 2023年Q1全球液晶监视器出货量环比下降7.4%，Q2有望恢复增长 TrendForce集邦咨询研究显示，2023年Q1液晶监视器（Monitor）出货量为2,880万台，环比下降7.4%，同比下降20.5%。2023年Q1，Dell、HP及联想出货量分别环比下降15.6%、22.8%以及19.2%。而受益于三月渠道库存回补，多家消费品牌出货量均呈现环比增长。其中，AOC/Philips受惠于中国消费市场需求带动，出货量不仅实现了10.9%得环比增长10.9%，还逆势实现了3.3%的同比增长。 TrendForce集邦咨询表示，Q2液晶监视器品牌出货量有望恢复成长，主要系受中国市场渠道为618电商节庆备货，叠加电竞监视器产品需求热络，以及100Hz等新规格产品成功导入消费市场影响。预估Q2液晶监视器出货量约为3,140万台，环比增长9.3%，同比降幅则收敛至13%。 表：全球液晶监视器品牌出货量同比变化及预估（单位：%） 品牌 2023年Q1 2023年Q2（E） Dell -37.0% -30.8 AOC/Philips 3.3% 19.7% Samsung -16.3% -13.1% HP -28.6% -32.1% LGE -27.6% -22.5% Lenovo -29.8% -24.3% Acer -12.6% 4.3% ASUS -20.8% -10.4% Viewsonic -11.7% -8.1% MSI -27.2% -10.1% BenQ -35.2% -21.4% 2023年Q1全球半导体设备销售额同比增长9%，中国大陆销售额为58.6亿美元 近期，SEMI在全球半导体设备市场统计报告中指出，2023年第一季度，全球半导体设备销售额为268亿美元，同比增长 9%，环比下降3%。整体来看，尽管面临宏观经济波动的挑战，但半导体设备依旧保持相对强劲的增长势头。 分国家和地区来看，中国台湾成为第一季度全球最大的半导体设备市场，销售额达69.3亿美元，同比增长42%；中国大陆排名第二，销售额为58.6亿美元，同比下降23%，降幅在所有国家及地区中最大；韩国位居第三，销售额达56.2亿美元；排名第四的北美地区第一季度半导体设备销售额为39.3亿美元，同比增长50%，环比增长51%，增幅领先于所有国家及地区。 图：全球半导体设备销售额（亿美元）及同比增速 1,200.0050.00% 1,000.0040.00% 800.0030.00% 600.0020.00% 400.0010.00% 200.000.00% 0.00 2017201820192020202120222023年Q1 全球半导体设备销售额（亿美元）YOY -10.00% 数据来源：SEMI，长城证券产业金融研究院www.cgws.com|6 2023年5月国内手机出货量2603.7万,同比增长25.2% 据中国信通院统计数据，2023年5月，国内市场手机出货量2603.7万部，同比增长25.2%，其中，5G手机2016.9万部，同比增长13.7%，占同期手机出货量的77.5%。2023年1-5月，国内市场手机总体出货量累计1.08亿部，同比下降0.7%，其中，5G手机出货量8496.7万部，同比下降1.4%，占同期手机出货量的79.0%。 2023年5月智能手机出货量2519.6万部，同比增长22.6%，占同期手机出货量的96.8%。2023年1-5月，智能手机出货量1.04亿部，同比下降2.6%，占同期手机出货量的96.3%。 图：国内智能手机出货量（万部）及5G手机渗透率 3000.0 2500.0 2000.0 1500.0 1000.0 500.0 0.0 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% -20.0% -40.0% -60.0% 22/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/05 智能手机出货量（万部）5G手机出货量（万部）YoY5G渗透率 数据来源：中国信通院公众号，长城证券产业金融研究院 www.cgws.com|7 硬件创新跟踪 蔡司影像，超越想象，vivoX90s正式发布 6月26日，vivo正式发布vivoX90s，起售价为3999元。主要配置上，X90s搭载天玑9200+旗舰芯片，存储方面采用LPDDR5X四通道+UFS4.0。屏显方面，X90s采用6.78英寸2800×1260超视网膜护眼AMOLED屏，采用Q9发光材料，刷新率为120Hz。影像方面，X90s采用蔡司三摄方案，搭载新一代vivo自研影像芯片V2，重新构建了片上内存单元、AI计算单元、图像处理单元三大板块。后置5000万像素VCS仿生光谱大底主摄+1200万像素50mm定焦人像摄像头+1200万像素超低畸变超广角摄像头，前置3200万像素摄像头。续航方面，X90s内置4810mAh电池，支持120W双芯闪充，8分钟可充电50% 表：vivoX90s新品参数一览 型号 vivoX90s 起售价 8GB+256GB：3999元；12GB+256GB：4299元；12GB+512GB：4699元 外观 至黑、华夏红、青漾、告白 摄像头 后置5000万像素VCS仿生光谱大底主摄+1200万像素50mm定焦人像摄像头+1200万像素超低畸变超广角摄像头，前置3200万像素摄像头 屏显 6.78英寸2800×1260超视网膜护眼AMOLED屏，采用Q9发光材料，刷新率为120Hz 配置 搭载天玑9200+旗舰芯片，LPDDR5X四通道+UFS4.0，内置4810mAh电池，支持120W双芯闪充，8分钟可充电50% 天马首发27英寸DREAM车载显示屏，集成MiniLED背光技术实现高对比度 6月26日，天马公众号消息，在5月末举行的SID2023展会上，天马正式首发了“DREAM”车载显示技术，并展示搭载DREAM技术的天马27英寸车载显示器DREAMAutomotiveDisplay。据介绍，DREAM技术全称为DisplaywithRadius5000,Ensconcingunderdashboard,Anti-spy,MiniLEDtechnology，代表了DREAM车载显示技术拥有隐形显示、可切换防窥、MiniLED、曲面大屏和集成触控等能力。 表：DREAMAutomotiveDisplay新品参数一览 产品名称 DREAMAutomotiveDisplay 隐形显示 DREAM技术将屏幕显示界面和交互功能隐藏于内饰之下。当用户休息或行驶中无需使用屏幕时，DREAM技术会自动将显示屏熄灭，可与周围内饰融为一体，提升整体美观度。 可切换防窥 DREAM技术集成了天马自研的CIMUS视角切换技术，采用视角控制盒搭配动态背光控制，实现隐私和共享模式的切换，有助于确保驾驶者保持驾驶专注。 显示 DREAM技术搭载MiniLED背光技术，在降低车载显示屏功耗的同时，还提供了超过200,000:1的动态对比度，清晰显示导航地图、娱乐内容以及车辆信息。 显示屏外观 DREAM车载显示技术可支持17-40英寸屏幕的全尺寸覆盖，拥有R5000的屏幕曲率，加强了驾乘者与屏幕之间的交互感受，并提升了显示屏与驾驶空间的融合。 触控 DREAM技术加入了TED集成触控功能，提高触控灵敏度，用户可快速访问导航、娱乐、车辆信息等多种功能，为驾乘者提供更好的操作体验。 行业细分领域跟踪 6月下旬显示器面板价格 根据WitsView6月下旬报价，相较2023年6月上旬，电视面板报价方面，65吋电视面板本期均价与前期相比上涨5美元，与前月相比上涨10美元，上涨6.9%；55吋电视面板本期均价与前期相比上涨4美元，与前月相比上涨8美元，上涨7.6%；43吋电视面板本期均价与前期相比上涨2美元，与前月相比上涨3美元，上涨5.3%；32吋电视面板本期均价与前期相比上涨1美元，与前月相比上涨2美元，上涨6.3%。桌上显示器面板报价方面，27吋IPS面板与前期无差异；23.8吋IPS面板本期均价与前期相比上涨0.1美元，与前月相比上涨0.1美元，上升0.2%；21.5吋TN面板本期均价与前期相比上涨0.1美元，与前月相比上涨0.1美元，上升0.2%。笔记本面板报价方面，17.3/15.6/14.0/11.6吋面板价格与前期无差异。 表：6月下旬显示器面板价格(单位：美元/片） 应用类别 尺寸 分辨率 出货型态 液晶显示屏价格 高价 低价 均价 与前期差异 与前月差异（%） 电视 65''W 3840×2160 Open-Cell 17