建筑材料行业周观点：促家居消费政策推出，关注需求端变化

证券研究报告|建筑材料 强于大市(维持) 促家居消费政策推出，关注需求端变化 2023年07月03日 ——建筑材料行业周观点(06.26-07.02) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： （1）消费建材：需求端，房地产行业销售稳步修复中，原材料价格回 落，成本端改善，消费建材基本面有望改善，建议积极关注；（2）玻璃：浮法玻璃基本面边际有所改善，1-5月地产竣工端增速延续高增，随着竣工端持续修复下浮法玻璃有望实现困境反转。 投资要点： 上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数上涨0.83%至5,397.98点，沪深300指数下跌0.56%至3,842.45点，板块表现强于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌10.52%，沪深300指数下跌 0.75%，板块表现弱于大市。 水泥：（1）价格：2023年6月30日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为326.92元/吨，较上周下降1.88%，同比下降15.36%；全国熟料出厂价格为260.00元/吨，较上周下降5.45%，同比下降29.73%； 水泥煤炭价差为223.50元/吨，较上周下降2.73%，同比下降 17.28%。（2）产量：2023年5月，全国水泥产量为196379万吨，环比增加1.27%，同比增加1.44%。（3）开工负荷：2023年6月29日当周，全国水泥开工负荷为52.01%，较上周上升0.13个pct，同比下 降0.47个pct。 玻璃：（1）浮法玻璃：2023年6月30日当周，5mm浮法玻璃日度均价为1936.57元/吨，较上周下跌2.86%，同比上升9.31%。（2）光伏玻璃：2023年6月30日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为26.00元/平方米，与上周持平，同比下降8.77%。 玻纤：2023年6月30日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格基本与上周持平，其中长海股份缠绕直接纱价格为3950.00元/吨(-1.25%)，邢台金牛SMC合股纱 2400tex玻纤价格为4250.00元/吨(-4.49%)。 消费建材：2023年6月30日当周，Brent原油期货价格为 74.90美元/桶（-2.88%）；WTI原油期货价格为70.64美元/桶 （-2.61%）；2023年6月30日当周,沥青期货价格为3800元/吨（+0.48%）；PP-R价格为8550元/吨(+0.00%)；PVC期货价格为5743元/吨（+0.10%）。 重点公司动态：宁夏建材拟换股吸收合并中建材信息并进行重大资产出售。 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动等等。 行业相对沪深300指数表现 建筑材料沪深300 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 水泥、浮法玻璃价格持续走弱 水泥、玻璃价格走弱 政策博弈期，建议积极关注 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾4 1.1上周建筑材料板块上涨0.83%，表现强于大市4 1.2上周建材行业各细分领域整体上涨4 1.3上周个股周度涨跌幅4 2水泥行业数据跟踪5 2.1价格：水泥与熟料价格走势5 2.2供给：水泥产量与开工负荷率情况8 3玻璃行业数据跟踪9 3.1价格：浮法玻璃与光伏玻璃价格走势9 3.2成本：纯碱与燃料价格走势10 3.2.1原材料价格走势10 3.2.2燃料价格走势10 3.3利润：毛利走势11 3.4库存：浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况12 4玻纤行业数据跟踪12 5消费建材数据跟踪14 6重点公司公告15 7行业重点新闻信息17 8投资建议与风险提示18 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：建材行业各细分领域涨跌幅情况（%）4 图表3：上周建材各细分领域指数涨跌情况4 图表4：申万建材行业上周涨幅前十个股5 图表5：申万建材行业上周跌幅前十个股5 图表6：申万建材行业各板块重点个股情况5 图表7：普通硅酸盐水泥(P.O42.5散装)日度均价(元/吨)及变化情况5 图表8：全国水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表9：东北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表10：华北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表11：华东水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表12：华南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表13：华中水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度6 图表14：西北水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度7 图表15：西南水泥(P.O42.5散装)价格(元/吨)分年度7 图表16：水泥熟料出厂价格（元/吨）及水泥煤炭价差（元/吨）7 图表17：水泥熟料日度出厂价(元/吨)分年度7 图表18：全国水泥（P.042.5散装）及水泥熟料日度出厂价(元/吨)7 图表19：全国水泥煤炭价格差（元/吨）分年度7 图表20：全国水泥煤炭价格差（元/吨）7 图表21：全国水泥(P.O42.5散装)累计产量(千吨)8 图表22：水泥开工负荷（%）8 图表23：全国水泥开工负荷（%）分年度变化9 图表24：全国水泥开工负荷（%）连续变化9 图表25：5mm白玻价格年度连续变化（元/吨）9 图表26：5mm白玻价格分年度变化（元/吨）9 图表27：光伏玻璃价格9 图表28：3.2mm镀膜玻璃价格年度连续变化（元/平方米）10 图表29：3.2mm镀膜玻璃价格分年度变化（元/平方米）10 图表30：纯碱价格分年度变化（元/吨）10 图表31：纯碱价格年度连续变化和同比增速10 图表32：天然气价格分年度变化（元/平方米）10 图表33：动力煤价格分年度变化（元/吨）10 图表34：浮法玻璃-动力煤日度毛利（元/吨）11 图表35：浮法玻璃-管道气日度毛利（元/吨）11 图表36：光伏玻璃毛利率（天然气-左轴，元/吨；焦炉煤气-右轴，元/平方米）11 图表37：全国浮法玻璃周度企业库存（万重量箱）12 图表38：全国光伏玻璃月度企业库存（万吨）12 图表39：玻纤价格12 图表40：无碱玻璃纤维纱(缠绕直接纱2400tex)日度出厂价（元/吨）12 图表41：无碱玻璃纤维纱(SMC合股纱2400tex)日度出厂价（元/吨）12 图表42：无碱玻璃纤维纱(电子纱（G75）)日度出厂价（元/吨）13 图表43：全国玻璃纤维月度企业库存（吨）13 图表44：玻璃纤维月度产能连续变化和同比增速13 图表45：玻璃纤维月度产能分年度变化（万吨）13 图表46：消费建材高频数据跟踪14 图表47：布伦特原油和WTI原油期货结算价格（美元/桶）14 图表48：布伦特原油价格分年度市场平均价（美元/桶）14 图表49：沥青期货价格（元/吨）14 图表50：聚丙烯无规共聚物PP-R价格(元/吨)14 图表51：高密度聚乙烯HDPE价格(元/吨)14 图表52：PVC期货价格（元/吨）14 图表53：全国聚酯瓶片市场平均价（元/吨）15 图表54：全国钛白粉市场平均价（元/吨）15 图表55：重点公司公告跟踪15 图表56：行业重点新闻一览17 1市场回顾 1.1上周建筑材料板块上涨0.83%，表现强于大市 2023年6月30日当周，申万一级行业建筑材料指数上涨0.83%至5,397.98点，沪深300指数下跌0.56%至3,842.45点，板块表现强于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌10.52%，沪深300指数下跌0.75%，板块表现弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：万得Wind，万联证券研究所 1.2上周建材行业各细分领域整体上涨 2023年6月30日当周，建筑材料各细分领域整体上涨。其中,装修建材板块上涨 1.36%，玻璃玻纤板块上涨0.53%，水泥制造板块上涨0.21%。 图表2：建材行业各细分领域涨跌幅情况（%）图表3：上周建材各细分领域指数涨跌情况 资料来源：万得Wind，万联证券研究所资料来源：万得Wind，万联证券研究所 1.3上周个股周度涨跌幅 个股方面，截至2023年6月21日当周，申万建材板块涨幅排名前三的个股为：顾地科技、聚力文化、深天地A，其中，顾地科技周度涨幅为15.90%，聚力文化周度涨幅为13.51%，深天地A周度涨幅为11.95%;跌幅排名前三的个股为：中铁装配、宁夏建材、青松建化，其中，中铁装配周度跌幅为8.59%，宁夏建材周度跌幅为4.25%，青松建化周度跌幅为3.91%。 图表4：申万建材行业上周涨幅前十个股图表5：申万建材行业上周跌幅前十个股 资料来源：万得Wind，万联证券研究所资料来源：万得Wind，万联证券研究所 图表6：申万建材行业各板块重点个股情况 板块证券代码 证券简称 总市值（亿元）现价 周度涨跌幅月度涨跌幅年度涨跌幅PE PB -8.71 3 -8.12 2 3 2 7.18 4.15 -0.80 7 6.3 0.44 20.54 327.01 伟星新材 002372.SZ 4.41 210.29 -37.66 3 2.4 1.98 64.71 208.07 坚朗�金 002791.SZ 15.00 87.36 -19.54 5 2.4 -2.29 65.42 344.77 三棵树 603737.SH 2.03 13.07 -2.78 69 10. 2.25 24.51 414.10 北新建材 000786.SZ 1.94 78.59 -26.82 07 -2. -0.54 9.16 107.84 科顺股份 300737.SZ 55 2. 1.37 -18.49 3 3.9 0.07 27.26 686.53 东方雨虹 002271.SZ 消费 08 2. 10.78 -0.98 6 5.6 2.04 20.52 344.35 中材科技 002080.SZ 15 2. 9.95 7.18 9 3.8 -2.07 14.16 566.84 中国巨石 600176.SH 09 2. 91 34. -18.38 0 3.1 3.14 4.27 43.62 再升科技 603601.SH 1.36 8.44 -0.56 7 3.6 1.09 13.85 56.61 长海股份 300196.SZ 1.69 10.36 -4.81 83 -1. 1.90 7.50 45.80 山东玻纤 605006.SH 玻纤 1.85 5.49 -24.32 8 6.6 1.17 8.62 231.32 旗滨集团 601636.SH 04 2. 93 36. -11.03 0 0.0 4.32 7.72 110.30 金晶科技 600586.SH 43 2. 30 33. -20.36 4 2.2 1.46 15.96 77.44 洛阳玻璃 600876.SH 1.38 8.93 -11.18 30 -2. 0.85 5.96 143.28 南玻A 000012.SZ 5.89 62 37. 15.61 30 19. 4.36 38.51 764.46 福莱特 601865.SH 玻璃 0.71 9.47 9 0.3 12 -1. 23.74 1198.76 海螺水泥 600585.SH 0.98 11.38 -13.26 4 1.1 1.90 12.35 214.19 华新水泥 600801.SH 0.90 0.82 -1.30 30 -1. -0.49 8.14 705.20 天山股份 000877.SZ 0.67 24.53 41 -4. -0.67 7.37 195.91 冀东水泥 000401.SZ 0.92 22.79 -6.25 52 -1. 1.71 7.75 61.80 万年青 00