电力设备与新能源行业周报：特斯拉计划采用M3P电池，光伏产业链上游跌价趋缓

本周锂电池板块，德国交通部在6月29日表示，该国将拨出高达9亿欧元（合9.83亿美元）的补贴，用于增加面向家庭和企业的电动汽车充电桩。据36氪消息，特斯拉国产Model 3改款车型将继续对电池包进行升级，基础后轮驱动版的电量将从60kWh升级为66kWh，采用宁德时代的M3P磷酸铁锂电池。据储能与电力网站统计，23年6月，国内有超过3GWh的项目进入投运/在建状态，储能系统/EPC招标量超过8.3GWh。我们认为短期结合23年2季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】；材料推荐【科达利】、【天赐材料】、【璞泰来】。 光伏：近期硅料价格快速下跌，在历史区间内已接近底部，硅料及硅片库存周期向上，边际变化将催化板块发展，板块迎来反弹。当前情况下我们重点看好： 1、硅料&硅片见底：【欧晶科技】【TCL中环】【协鑫科技】等。 2、小辅材的量增弹性逻辑：【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】等； 3、一体化及电池组件：【爱旭股份】【晶澳科技】【天合光能】【阿特斯】【晶科能源】【东方日升】等； 风电：本周，江苏大丰800MW项目重启海缆招标，含35kV阵列缆以及四回220kV送出缆。此次江苏海上风电项目招标启动，或表明用海冲突问题正逐步缓解，未来江苏海风开工进程有望提速。再次重申，随着负面因素逐步缓解叠加政策支持，海风需求确定性提升，同时原材料价格下滑，在规模效应及结构优化背景下，风电产业链盈利有望修复。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、电车：特斯拉计划采用M3P电池，德国拟补贴充电桩建设 1、特斯拉计划采用M3P电池，看好磷酸锰铁锂正极放量 据36氪消息，特斯拉国产Model 3改款车型将继续对电池包进行升级，基础后轮驱动版的电量将从60kWh升级为66kWh，采用宁德时代的M3P磷酸铁锂电池。此外，66kWh的电池包不仅供改款Model 3使用，还会是平台方案，也将为此后Model Y改款车型采用。 根据交强险数据，2022年国内Model 3和Model y销量合计44.2万辆，其中Model 3销量12.5万辆，占比28%。据乘联会数据，2023年1-5月国内Model 3和Model y销量合计22.0万辆，其中Model 3销量6.7万辆，占比30%。 据路透社消息，目前特斯拉上海工厂年产能约125万辆Model 3/y，若假设Model 3销量占比30%，基础版占比80%，则对应30万辆车和19.8GWh电池，需要4.4万吨锰铁锂正极。若假设Model 3和y的基础版均改用M3P电池，基础版占比80%，则对应100万辆车和66GWh电池，需要14.5万吨锰铁锂正极。 据德方纳米披露，公司的锰铁锂正极在23年初已通过下游客户的验证，并有小批量出货，名义产能11万吨已经在爬坡。我们看好德方锰铁锂正极的产品竞争力，预计公司将率先受益于特斯拉切换M3P电池。 2、德国政府将出资补贴汽车充电桩建设 德国交通部在6月29日表示，该国将拨出高达9亿欧元（合9.83亿美元）的补贴，用于增加面向家庭和企业的电动汽车充电桩。 作为欧洲最大的经济体，德国目前拥有约9万个公共充电点，并计划在2030年时将其提升到100万个，以此来促进电动汽车的普及，该国的目标是到2045年时实现碳中和。 德国联邦汽车管理局KBA的数据显示，截至4月底，该国纯电动汽车保有量大约为120万辆，远低于其到2030年达到1,500万辆的目标。 德国交通部表示，该部将很快推出两项资助计划，以支持私人家庭和企业利用自己的电源建设充电站。 1）从今年秋天开始，将提供高达5亿欧元的补贴，用于促进私人住宅楼的电力自给，前提是居民已经拥有一辆电动汽车。 2）明年夏天起，德国交通部还将为那些希望为电动商用车和卡车建设快速充电基础设施的公司额外拨出4亿欧元。 3、本周国内储能政策及装机量更新 配储政策：河北省发布《河北省风电、光伏发电年度开发建设方案拟安排项目情况公示》，确定了年度风光项目，以及配套的储能规模。配储比例方面：1）保障性并网项目，配储比例为：冀北电网20%/2h，南网15%/2h。项目单位需承诺配臵储能与风光项目同步投产。2）市场化项目中，源网荷储项目，配储比例20%/4h。配储规模预测：1）保障性项目预计带来储能需求2534MW/5068MWh。2）市场化项目（源网荷储项目）预计最高带来储能需求590MW/2358MWh。 山东发改委印发《鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地“十四五”开发计划》，下发了35个竞争优选项目名单，总装机接近19GW。项目将落实配臵储能的竞争优选承诺，配储比例均为30%/2h，预计带来储能需求5.6GW/11.3GWh。项目涉及的三个地市滨州、潍坊和东营，储能规模均超过了2GWh。上述项目纳入省保障性并网项目名单，原则上2025年底前全部开工、2027年底前建成并网。从项目开发业主来看，国家能源集团、国电投的开发容量分别达2.2GWh和2.1GWh；山东能源集团、华能集团和中核集团，开发容量也超过1GWh。 根据CNESA数据，23Q1国内新增新型储能装机2.9GW/6.0GWh，功率同比增长1178%。据储能与电力网站统计，23年6月，国内有超过3GWh的项目进入投运/在建状态，储能系统/EPC招标量超过8.3GWh。 4、本周锂电池产业链价格跟踪 据第三方统计数据，本周正极、六氟磷酸锂价格小幅上升，电解液、负极、隔膜价格稳定。 六氟：23年6月29日报价16.0万元/吨，6月30日报价15.8万元/吨，较22年3月高点累计降价39.2万； VC：23年6月29日报价6.2万元/吨，6月30日报价6.2万元/吨，较22年3月高点累计降价21.5万元/吨； 电解液：23年6月29日铁锂电解液报价3.5万元/吨，6月30日报价3.5万元/吨，较22年3月高点累计降价9.1万元。6月29日三元电解液报价5.4万元/吨，6月30日报价5.4万元/吨，较22年3月高点累计降价8.6万元； 碳酸锂：23年6月29日报价30.8万元/吨，6月30日报价30.7万元/吨，比22年3月高点下降19.6万元； 金属镍：23年6月29日报价16.4万元/吨，6月30日报价16.5万元/吨，较22年3月累计降价5.7万元（跟其他材料对比时间保持一致）； 金属钴：23年6月29日报价29.1万元/吨，6月30日报价29.4万元/吨，较22年3月高点降价27.3万元； 电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，8.6万元的电解液降幅节约成本77.5元/kwh，27.3万元金属钴降幅节约成本60.1元/kwh，5.7万元金属镍降幅节约成本31.5元/kwh，19.6元碳酸锂降幅节约成本78.2元/kwh，合计在247.3元/kwh。 按照铁锂电池单耗测算，9.1万元的电解液降幅节约成本109.2元/kwh，加上碳酸锂价格下降影响，成本下降226.5元/kwh。 图表1：中镍三元电池成本变动情况 图表2：磷酸铁锂电池成本变动情况 二、光伏：产业链上游跌价趋势明显放缓，终端需求或将回暖 1、光伏产业链跟踪 本周硅料跌幅收窄，价格继续下跌空间有限。据Infolink Consulting,多晶硅致密料本周报价60-65元/公斤，均价64元/公斤，环比上周下跌5.9%，跌幅收窄，整体价格已接近底部区间。供给方面：硅料产能预计今年下半年将有较多投放，虽然当前国内外陆续有3-4家企业硅料企业减产、停产，但硅料供应能力整体仍将稳定提升。需求方面：由于价格位于底部区间，加之三季度夏季高温会有较多不确定性，买家迟疑态度减轻、抄底采购增加，硅料的需求量和签单规模方面有所回温。库存方面：个别头部企业的致密料、复投料等品质较好的料库存明显降低，但是行业整体仍有6-7万吨现货库存。展望后市，硅料价格未来继续下跌空间相对有限。 图表3：硅料价格 本周硅片跌价趋势明显放缓。本周182/210单晶PERC硅片分别报价2.8/4.0（元/片），环比上周下跌0%/4.8%。供给方面：多家硅片企业7月计划提产，包头虽有限电，但对拉晶产能影响较小，因此后续硅片供给可能有所提升。需求方面：下游厂商出现了一些抄底采购行为，但由于下游电池端价格仍在走弱，因此对硅片的采购较为谨慎。库存方面：近期硅片库存部分转移到下游，但后续由于硅片排产增加，硅片库存有上升压力。6月30日，硅片龙头隆基绿能公示单晶硅片价格，182单晶PERC硅片价格由4.36元人民币下调至2.93元，环比上月降幅达到32.8%。展望后市，硅片价格或将继续小幅下降。 图表4：单晶硅片均价走势（150μm厚度） 本周电池片价格持续下行，下跌幅度有所收窄。本周182/210单晶电池片分别报价0.7/0.73（元/W），周环比下跌2.8%/2.7%。Topcon182电池片价格有小幅下跌，成交均价0.78（元/W），周环比跌幅1.3%。 供给方面：电池企业大都处于满产状态，生产供应相对较紧。需求方面：电池片采购需求仍然旺盛，7月订单情况较好。库存方面：部分厂家处于低库存状态，库存周期约2-3天。展望后市，随着上游硅料、硅片价格跌幅逐渐收窄，下游需求未来有望逐步启动，据InfoLink、SMM光伏视界，部分厂家7月有涨价意愿。 图表5：光伏电池片均价走势 本周组件价格继续下调 。本周单面单晶182/210组件均价分别为1.4/1.41(元/W)，周环比下降皆为2.1%。供给方面：此前组件厂商整体排产较低，7月排产目前仍犹疑不定。需求方面：国内外终端市场的观望情绪仍在，新订单的成交仍较为有限。库存方面：国内外市场上持续有降价消纳组件库存的情况，这也导致组件的低价持续下探。综合来看，后续组件价格可能还会有所下降。 图表6：光伏组件均价走势 光伏玻璃价格保持稳定。本周3.2mm镀膜玻璃与2.0mm镀膜玻璃价格分别为26元/平方米和18.5元/平方米，光伏玻璃报价已连续12周保持稳定。供给方面：目前随着生产推进，组件厂家部分订单跟进，少数玻璃厂家出货较前期稍有好转。需求方面：由于近期部分新产线有点火计划，加之临近光伏玻璃新一轮定价周期，因此场内观望情绪较浓。整体来说，近期国内光伏玻璃市场整体价格、交易量都较为平稳，库存波动趋缓。鉴于组件端成品及玻璃库存偏高，光伏玻璃市场尚未见明显起色。 图表7：光伏玻璃均价走势 国内市场EVA粒子价格相对稳定，小幅下降。本周国内EVA市场均价为13,918元/吨，较上周同期均价下降32元/吨，跌幅0.23%。本周上游醋酸乙烯市场利空氛围环绕，价格震荡下跌，均价为5780元/吨，周环比下降2.9%；乙烯市场小跌后趋稳，均价为6343元/吨，周环比下降0.1%。上周(06/17--06/23)EVA粒子产量为37,410吨，周环比下降1.97%。EVA市场目前处于买卖双方僵持维稳状态，价格涨跌均难。 图表8：EVA粒子均价走势 光伏胶膜本周价格缓慢下跌。透明EVA胶膜/白色EVA胶膜/POE胶膜市场均价分别为为8.28/9.03/14.95（元/平方米），周环比跌幅分别为2.4%/2.5%/0%。由于部分组件厂产量的恢复和提升，7月胶膜订单量较6月有所提升，虽然目前终端采购交易未反映出明显的需求提升，但市场信心有所恢复。加之上游EVA粒子价格相对稳定，预期胶膜近期仍以稳价为主。 图表9：光伏胶膜均价走势 图表10：光伏背板均价走势 GW的生产能力。 6月26日，生态环境部就《关于促进土壤污染绿色低碳风险管控和修复的