宏观高频数据跟踪：新房销售改善，生产持续分化

投资要点: ►下游需求：新房销售季节性回暖 物流方面，物流运输保持平稳，但公路运输量有所下降。消费方面，观影市场有所回暖。6月下半月，国电影票房为26.3亿元，日均票房较上半月环比升131.6%。汽车销售整体平稳。房地产方面，新房销售有所回升，30城商品房日均销售面积46.63万平方米，较6月上半月回升27.6%。但回顾历史，半年末新房销售都会出现冲销量的情况，还需关注后续走势。土地成交持续低迷，6月后两周，全国土地累计成交2746万平方米，环比6月前两周回落1%，较去年同期下降34.3%。二手房市场整体疲弱，6月，百城二手住宅价格环比下跌城市数量攀升至91个，创历史新高。外贸方面，港口货物吞吐量持续回升，波罗的海干散货指数（BDI）与中国出口集装箱运价指数有所回落，上海集装箱运价则止跌回升。 ►工业生产：基建整体有所回升，开工率持续分化 基建整体有所回升。6月下半月，磨机运开工率和石油沥青装置开工率小幅回升，水泥发货率则有所回落。水泥库容比冲高回落，但仍在历史高位。水泥价格和南华玻璃价格指数均有所回落。 工业开工率持续分化：上游行业延续分化，下游整体回升。上游行业，200万吨以上焦化企业开工率的主要螺纹钢厂开工率小幅回落；国内PTA开工率和唐山高炉开工率则有所回升。下游行业，江浙织机负荷与全钢胎开工率有所回升，半钢胎开工率虽小幅回落，但仍在历史高位。 库存回落放缓。库存延续之前的回落趋势，但节奏有所放缓。 ►物价：食品价格小幅回落，大宗价格走势分化 6月下半月，猪肉、蔬菜和水果价格都有所回落。；中上游大宗商品价格走势分化：铁矿石和焦炭小幅回升，原油价格基本持平，有色和农产品价格大幅回调。 货币市场：资金利率呈现波动态势 6月后两周，受税期以及半年末因素的影响，货币市场利率整体呈现“脉冲式”波动。随着半年末影响的消退，预计进入7月后，市场利率将重新回归低位运行。 6月下半月，国债1年期利率回升1个基点，至1.87%；国债10年期则回落1个基点，至2.64%。 至6月30日，人民币对美元汇率较6月15日累计贬值1194个基点，至7.2620。美联储近期重申鹰派立场，预计今年将再加息两次。在强美元背景下，预计未来人民币汇率将在7.3附近波动。 风险提示 经济出现超预期变化。 1.下游 1.1.物流运输：公路运输量有所下降 物流运输保持平稳。6月前两周，整车货运流量指数均值为95.83，环比6月上半月回落1.41%，与去年同期相比下降约9.3%；公路物流运价指数则保持平稳，基本与前值持平。6月下半月，铁路货运量有所回升，周均货运量录得7385.55万吨，较上半月回升3.54%。“6.18”之后高速公路周均通行量有所回落，环比上半月下降2.3%，至5107.3万辆。 1.2.居民消费：消费有所回暖 6月下半月，观影市场有所回暖。6月16日-6月30日，全国电影票房为26.3亿元，日均票房较上半月环比回升131.6%。根据猫眼数据，6月16日-6月30日共新上映影片40部。其中，端午节上映的《消失的她》成为“大热”，上映10天，票房已达到20.35亿元，极大地带动了票房回升。 6月1-25日，乘用车市场零售135.4万辆，同比去年同期下降1%，较上月同期增长9%；全国乘用车厂商批发140.8万辆，同比去年同期下降2%，较上月同期增长13%。 6月1-25日,新能源车市场零售50.0万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长15%；全国乘用车厂商新能源批发53.4万辆，同比去年同期增长14%，较上月同期增长14%。 月初，商务部办公厅发布了《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，商务部将统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。预计后续汽车消费仍将是政策端扩内需的重要抓手。 1.3.房地产：新房销售季节性回升 6月下半月，新房销售有所回升，土地成交持续低迷，二手房市场整体疲弱。 新房销售方面，6月16日-6月30日，30城商品房销售面积达到了699.39万平万米，日均销售面积46.63万平方米，较6月上半月36.54万平方米的日均销售面积回升27.6%。6月，30城新房成交面积为1247.50万平方米，环比5月下降5.86%，约为2022年同期的水平67.4%，2021年同期水平的62.5%。回顾历史，半年末新房销售都会出现冲销量的情况，还需关注后续新房销售回暖是否能够持续。 土地方面，6月后两周，全国土地成交面积先升后降，累计成交2746万平方米，较6月前两周回落1%，但不及去年同期水平，同比下降34.3%。 二手房方面，市场整体疲弱。中指研究院数据显示，6月，百城二手住宅价格环比下跌城市数量持续攀升至91个，创历史新高，部分城市挂牌规模持续突破新高，市场去化压力进一步加大。2023年上半年，百城二手住宅平均价格累计下跌0.82%，较去年同期由涨转跌。 1.4.外贸出口：港口货物吞吐量持续回升 6月后两周，全国港口货物吞吐量为48668.2万吨，环比上半月微升0.7%。6月港口货币吞吐量环比5月回升0.7%，较去年同期上升5.17%。6月后两周，全国港口集装箱吞吐量为1136.5万标准箱，环比上半月回升1.1%。6月，港口集装箱吞吐量环比5月值回升3.08%，较去年同期上升5.10%。 6月下半月，波罗的海干散货指数（BDI）先升后降。截至6月30日，BDI较6月15日水平微降0.27%。 中国出口集装箱运价指数和上海集装箱运价走势分化。6月下半月，中国出口集装箱运价指数（CCFI），累计回落3.33%；上海出口集装箱运价指数(SCFI)则止跌回升，累计回升2.06%。 2.中游 2.1.基建投资：基建整体有所回升 基建指标有所回升。6月下半月，磨机运开工率小幅回升累计回升1.06个百分点，至47.55%；水泥发货率小幅回落1.29个百分点，至46.26%。6月下半月，石油沥青装置开工率，较前值累计回升0.5个百分点至34.6%。水泥库容比冲高回落，在达到了73.92%的历史高点后，回落0.86个百分点，降至73.06%。库存压力下，水泥价格延续回落趋势，截至6月30日，较6月15日价格水平累计下降6.87%；南华玻璃价格指数再度回落，较6月15日累计下降2.93%。5月，挖掘机销售量录得1.681万台，略低于历史同期平均水平。 2.2.工业生产：开工率持续分化 6月下半月，工业开工率持续分化：上游行业延续分化，下游整体回升。其中，200万吨以上焦化企业开工率两周小幅回落0.2个百分点，至80.9%；近两周，唐山高炉开工率累计回升1.59个百分点，至57.94%；主要螺纹钢厂开工率累计回落0.65个百分点，至46.56%。国内PTA开工率近两周延续回升，累计上升0.93个百分点，至80.87%。 6月下半月，江浙织机负荷累计回升1.64个百分点，至62.02%。全钢胎开工率先降后升，累计回升0.52个百分点，至59.16%；半钢胎开工率回落0.76个百分点，至69.85%，但仍保持在高位。 2.3.工业库存：库存回落放缓 6月下半月，库存延续之前的回落趋势，但节奏有所放缓。其中，主要钢材品种库存微降0.19万吨，至1126.42万吨；主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存回升1.13万吨，至203.50万吨；焦化企业焦炭库存延续回落，两周累计减少3.4万吨，至71.7万吨； PTA库存天数持续回落，累计下降0.25天，至4.13天。 3.上游 3.1.大宗商品：上游价格走势分化 6月下半月，上游价格走势分化：铁矿石和焦炭小幅回升，原油价格基本持平，有色和农产品价格大幅回调。大宗商品价格分化。能源方面，WTI原油价格先升后降，月末价格与月中持平；焦煤价格加速回升。铁矿石价格回升，螺纹钢价格小幅回落，有色价格普遍回落。主要农产品期货价格则出现明显回调。 3.2.食品价格：食品价格小幅回落 6月下半月，食品价格小幅回落，猪肉、蔬菜和水果价格都有所回落。截至6月30日，农产品批发市场猪肉平均价格为18.92元/公斤，较6月15日累计下降1.46%。蔬菜平均批发价格小幅回落，累计下降0.80%，至4.99元/公斤；水果平均批发价格也有所回落，累计下降3.64%，至7.93元/公斤。 4.货币市场：资金利率呈现波动态势 6月下半月，受税期以及半年末因素的影响，货币市场利率整体呈现“脉冲式”波动：第一周，受缴税因素影响，利率出现较明显上升，在6月19日到达高点，随后逐步回落；第二周，受到年末影响下，R007自6月26日开始出现明显上升，DR007和R007利差最大为0.95个百分点。为了缓解半年末资金偏紧的情况，人行近两周加大了货币净投放，两周累计投放规模达到111900亿元。预计进入7月后，随着半年末影响的消退，利率将重新回归低位运行。 6月下半月，国债长短端利率相对稳定，国债1年期利率在6月30日较6月15日累计回升约1个基点至1.87%，国债10年期利率累计降低约1个基点至2.64%。 6月下半月，美元兑人民币（在岸）即期汇率延续贬值趋势，截至6月30日较6月15日累计贬值1194个基点至7.2620。美联储近期重申鹰派立场，预计今年将再加息两次。美元强势背景下，预计未来人民币汇率将在7.3附近波动。 5.风险提示 宏观经济、产业政策出现超预期变化。