IPO申购指南

证券研究报告 IPO申购指南 巨星传奇（6683.HK） 建议谨慎申购 2023-06-30星期五 一、巨星传奇（6683.HK）招股详情 名称及代码 巨星传奇（6683.HK） 保荐人 民银资本 上市日期 2023年07月13日(星期四) 招股价格 10.00–12.00港元 集资额 2.45亿港元(按发售价中位数每股11.00港元计算，扣除包销佣金费用等开支) 每手股数 500股 入场费 2,146.43港元 招股日期 2023年06月30日-07月05日 国元国际认购截止日期 2023年07月04日 招股总数 1.26亿股 国际配售 1.13亿股(可予重新分配)，约占90% 公开发售 1,266万股(可予重新分配)，约占10%申购建议：巨星传奇集团有限公司是一间新零售运营商，业务营运包括两个分部，即新零售及IP创造营运。各业务分部均可成为其自身的收入来源，亦可产生协同效应，通过IP营销推广新零售产品。新零售业务的大部分收入来自魔胴咖啡的销售，2022年按总商品交易额计，公司为中国防弹饮料市场最大的公司，市场份额为24.9%。而公司的IP创造及营运业务包括IP内容创作及管理业务，例如媒体内容创作、活动策划、明星IP管理服务及IP许可及销售。公司独有的明星IP通过在多个互补的场合及平台产生宣传效应赋能公司的新零售业务。2020年公司于“周游记”中透过广告、点播及离散式产品植入等方式推广魔胴咖啡。亦于2022年7月以来在抖音账号“刘畊宏肥油咔咔掉”上进行直播带货，通过刘畊宏先生及王女士的直播环节推广健康饮食及生活方式并推广的产品（如抹茶粉及魔 研究部 胴轻萃咖啡）。公司核心竞争力在于于周杰伦先生相关IP的授权，公司 姓名：李承儒 能够使用周杰伦先生的人物形象作为推销的一种途径。上市前，叶惠美 SFC：BLN914电话：0755-21519182Email:licr@gyzq.com.hk （周杰伦母亲）与杰威尔音乐老板杨峻荣共同持股27.6%，杰威尔音乐从事艺人管理的负责人陈中持股9.2%。于往绩记录期间，公司的大部分收入源自魔胴咖啡的销售，2022年占总收入约43.8%。公司上市后市值约为34亿港币，招股价对应2022PE约42倍，估值过高，建议谨慎申购。 1 请务必阅读免责条款 IPO申购指南 二、公司价值分析 表1：上市公司估值比较 代码 证券简称总市值(亿元 )市盈率PE市净率PB 企业价值/EBITDA 市销率PS 1797.HK 东方甄选 257.5 39.7 16 12.5 10.3 -317.3 9.9 1769.HK 思考乐教育 8.4 13.8 2 7.8 1.8 1450.HK 世纪睿科 22.9 10.5 4.8 21.9 74.9 4.8 0511.HK 电视广播 21.1 -6.1 -17.5 0.6 -7.9 0.6 1981.HK 华夏视听教育 20.9 19.3 11.3 8.8 0.8 13.6 2.8 TTM23E24E 数据来源：Wind，国元证券经纪（香港）整理 2 免责条款 IPO申购指南 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪 （香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于公司认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策，任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。公司不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立 判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：(852)37696888传真：(852)37696999 服务热线：400-888-1313 3 公司网址：http://www.gyzq.com.hk