迈瑞医疗(300760)交流纪要-调研纪要

官方指引到24年20%增速，下一个五年还没指引，但是可以保证增速不会下降。今年在海外ivd会有实质性进展，具体是并购还是自建暂不方便说。 四个种子业务，动物医疗，微外，aed，骨科。微外去年5.4，今年不到10亿。aed国内安装率和欧美还差很远，渠道主要是公共机构，这块去年40增速，后面十几二十的增速预期。骨科去年增速不高，目前是体量最小的一块，到还是要做，是对高值耗材的探索。四个加起来去年20亿收入，今年30亿。大头是动物医疗和微外。去年时候预期24年60亿，不知道为啥这么乐观。 安徽集采，预期七月份会有文件出来。年底或者明年初厂家报量，明年执行，集采的项目上传闻版本比较多。我们原则是守住出厂价。其他集采过的地方在没给渠道商让步的情况下毛利率还有30%。商机（招标金额）q1是200亿，q2估计差不多。大头来自新基建，贴息占比不大。 下半年设备这块主要增长动力在哪里？q1很多呼吸机采购，主要是基础款，这些满足不了icu的，未来还是会有需求。下半年增速会下来一些，比较平稳。麻醉，手术灯床台这些增速会好一些。q2院内恢复很强劲。 发达国家没有新的icu需求，主要是更新需求。