大功率直流桩领军企业，新能源业务迎高增长

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绿能慧充作为行业领先的综合数字能源生态服务商，以充电桩起家，深耕充电桩领域，横向拓展储能、微网、数字能源平台建设，形成了充电设备和储能产品两大核心产品。国内充电桩政策持续加码，充电桩建设加速，预计25年国内充电桩市场空间有望突破700亿元，对应22-25年CAGR为50%。公司剥离传统业务，聚焦新能源迎新成长，预计23-25年收入分别为9.1/16.0/26.2亿元，对应增速分别为218.8%/75.5%/63.3%，归母净利润分别为0.7/1.8/3.8亿元，EPS分别为0.14/0.35/0.75元/股，对应PE分别为66/26/12倍。考虑到公司是国内直流充电桩领军企业，剥离传统亏损业务后，充电桩及储能业务未来有望放量，驱动盈利与估值的双提升，我们给予公司24年40倍PE，目标价13.9元，维持“买入”评级。