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华创证券的研究报告指出,2023年信用债市场行情将以结构行情为主,极致演绎。去年年末的赎回潮带来的债市调整为今年的票息策略提供了良好的开局和空间,今年“钱多”逻辑主导下,“资产荒”行情重演,信用债整体收益率大幅下行。然而,偏弱的基本面环境叠加政策和风险舆情扰动,信用风险环境的不确定性逐步增加。展望下半年,经济修复进程放缓的情况下,货币政策大概率延续宽松环境,利率或呈缓慢下行态势,短期内债市调整风险可控,城投和二永依然是机构配置的主要方向,尚有仓位的机构可逢高配置。