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菜系日报RapeseedsDailyReport 摘要： 作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427(投资咨询)联系方式：010-68578697wangliangliang3@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 【行情复盘】 期货市场：周二，菜粕主力09合约下跌，午后收于3285元/吨，下跌46元/吨，跌幅1.38%；菜油09合约下跌，午后收于8583元/吨，下跌47元/吨，跌幅0.54%。 菜粕现货价格稳中有跌，南通3580元/吨持稳，合肥3470元/吨持稳，黄埔3590元/吨跌40。菜油现货价格上涨，南通8880元/吨涨170，成都9160元/吨涨170。 【重要资讯】 市场担忧澳大利亚新作菜籽受厄尔尼诺影响，新作菜籽有减产预期；【利多】美国中西部玉米大豆种植带出现降雨预报；【利空】 美国环保署（EPA）：确定2023年生物质柴油（Biomass-baseddiesel）掺混 配额为28.2亿加仑，此前的提案为28.2亿加仑。确定2024年生物质柴油 （Biomass-baseddiesel）掺混配额为30.4亿加仑，此前的提案为28.9亿加仑。 确定2025年生物质柴油（Biomass-baseddiesel）掺混配额为33.5亿加仑，此前 的提案为29.5亿加仑；【利空】 【交易策略】 美豆主产区预期降雨，期价回落。在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而随着天气转暖后淡水养殖对于菜粕的需求将会大幅增加。就目前菜籽到港情况及菜粕库存来看，预计菜粕在7月份开始供应将会逐步收紧，操作上菜粕期货考虑偏多配置。 现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚。就加拿大及俄罗斯两国出口潜力情况来看，我国菜籽、菜油大量到港将会持续到6月中上旬。7月至10月则是全球油菜籽供应青黄不接的阶段，届时我国油菜籽进口到港量将会逐步减少，我国菜油供需预计也将逐步从宽松转向平衡状态，菜油预计也将成为三大油脂中走势最强的一个。目前菜油短期供应依旧偏多表现为库存偏高，等待库存拐头向下时考虑逢低做多为主。短期不建议单边继续追多，但可考虑多菜油空豆油策略。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 国内期价 2023-06-26至2023-06-27 品种 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 豆一 主连 5077 -12 -0.24% 151556 419 豆二 主连 4318 -46 -1.05% 63682 3481 豆粕 2401 3607 -30 -0.82% 470042 27101 2405 3255 -28 -0.85% 98014 7124 2309 3751 -36 -0.95% 1342037 -25227 豆油 2401 7580 10 0.13% 132380 3898 2405 7382 14 0.19% 7315 149 2209 7652 -6 -0.08% 543315 5123 菜粕 2401 2898 -28 -0.96% 123979 915 2405 2813 -32 -1.12% 9437 939 2309 3285 -46 -1.38% 511300 -20862 菜油 2401 8462 -14 -0.17% 45467 4064 2405 8370 0 0.00% 1297 10 2309 8583 -47 -0.54% 270519 -7474 棕榈油 2401 7134 26 0.37% 115397 1109 2405 7118 16 0.23% 5592 195 2309 7156 34 0.48% 485720 -4434 （二）期现行情走势 盘面基差走势 2023-06-26至2023-06-27 菜粕现货价格（元/吨） 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 江苏南通 安徽合肥 浙江宁波 广东黄埔 广西南宁 1、菜粕： 现货价 涨跌 1月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 5月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 9月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 南通 3580 0 682 28 -28 767 32 -1 295 46 -19 合肥 3470 0 572 28 102 657 32 129 185 46 111 菜粕 宁波 3550 0 652 28 -28 737 32 -1 265 46 -19 黄埔 3590 -40 692 -12 -8 777 -8 19 305 6 1 2022-06-30 2022-07-14 2022-07-28 2022-08-11 2022-08-25 2022-09-08 2022-09-22 2022-10-06 2022-10-20 2022-11-03 2022-11-17 2022-12-01 2022-12-15 2022-12-29 2023-01-12 2023-01-26 2023-02-09 2023-02-23 2023-03-09 2023-03-23 2023-04-06 2023-04-20 2023-05-04 2023-05-18 2023-06-01 2023-06-15 2022-06-30 2022-07-14 2022-07-28 2022-08-11 2022-08-25 2022-09-08 2022-09-22 2022-10-06 2022-10-20 2022-11-03 2022-11-17 2022-12-01 2022-12-15 2022-12-29 2023-01-12 2023-01-26 2023-02-09 2023-02-23 2023-03-09 2023-03-23 2023-04-06 2023-04-20 2023-05-04 2023-05-18 2023-06-01 2023-06-15 9月盘面基差-南通 2000 1500 1000 500 0 -500 RM1809 RM1909 RM2009 RM2109 RM2209 RM2309 2、菜油： 盘面基差走势 2023-06-26至2023-06-27 现货价 涨跌 1月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 5月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 9月盘面基差 涨跌 近7日涨跌 菜油 南通 8880 170 418 184 139 510 170 158 297 217 108 武汉 8820 170 358 184 169 450 170 188 237 217 138 成都 9160 170 698 184 169 790 170 188 577 217 138 遵义 9170 170 708 184 169 800 170 188 587 217 138 进口四级菜油现货价（元/吨） 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 江苏南通 湖北武汉 安徽合肥 四川成都 贵州遵义 9月盘面基差-南通 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 OI1809 OI1909 OI2009 OI2109 OI2209 OI2309 9月20日 10月4日 10月18日 11月1日 11月15日 11月29日 12月13日 12月27日 1月10日 1月24日 2月7日 2月21日 3月7日 3月21日 4月4日 4月18日 5月2日 5月16日 5月30日 6月13日 6月27日 7月11日 7月25日 8月8日 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕价差与研判 相关品种价差 2023-06-26至2023-06-27 品种 豆粕-菜粕现货价差 豆粕-菜粕盘面价差 地区/合约 南通 1月 5月 9月 价差 290 709 442 466 涨跌上月同期价差 0400 -2707 4504 10446 去年同期价差 450 815 512 433 近7日走势 研判 震荡 - 震荡走低震荡走低 资料来源：wind、方正中期研究院整理 豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨） 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 12月2日 12月23日 0 9月合约豆菜粕价差（元/吨） 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 1月8日 1月22日 2月5日 2月19日 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 5月14日 5月28日 6月11日 6月25日 7月9日 7月23日 8月6日 8月20日 0 10月21日 11月11日 2016年2017年2018年2019年 2020年2021年2022年2023年 19092009210922092309 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （四）菜系油粕比 菜系油粕比 2023-06-26至2023-06-27 品种 地区/合约 油粕比 涨跌 上月同期油粕比 去年同期油粕比 近7日走势 研判 菜油/菜粕现货比值 南通 2.48 0.05 2.40 3.52 震荡 菜油/菜粕盘面比值 1月 2.92 0.02 2.96 4.36 震荡 5月 2.98 0.03 2.96 4.18 震荡 9月 2.61 0.02 2.66 3.74 震荡 2309 2209 2109 2009 1909 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 盘面菜系油粕比-09合约 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 2017年 2016年 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 现货菜系油粕比-江苏南通 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月11日 3月25日 4月8日 4月22日 5月6日 5月20日 6月3日 6月17日 7月1日 7月15日 7月29日 8月12日 8月26日 9月9日 9月23日 10月7日 10月21日 11月4日 11月18日 12月2日 12月16日 12月30日 9月20日 10月4日 10月18日 11月1日 11月15日 11月29日 12月13日 12月27日 1月10日 1月24日 2月7日 2月21日 3月7日 3月21日 4月4日 4月18日 5月2日 5月16日 5月30日 6月13日 6月27日 7月11日 7月25日 8月8日 8月22日 资料来源：同花顺、方正中期研究院整理 2019 2018 2023 2017 2022 2016 2021 2015 2020 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 菜籽压榨厂开工率（%） 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.00.0 油厂菜籽库存（万吨） 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 二、国内菜系情况 （一）国内菜
