本·伯南克和奥利维尔·布兰查德通过指定和估计价格、工资以及短期和长期通胀预期的简单动态模型,分析了产品市场和劳动力市场冲击对价格和名义工资的直接和间接影响,量化了美国大流行时期的通货膨胀和工资增长的来源。研究发现,从2021年开始的通胀飙升大部分是考虑到工资对价格的冲击的结果,这些冲击包括商品价格的急剧上涨,反映了强劲的总需求,以及由于需求水平和部门构成的变化以及对部门供应的限制而导致的部门价格飙升。然而,尽管劳动力市场紧张到目前为止还不是通货膨胀的主要驱动因素,但过热的劳动力市场对名义工资增长和通货膨胀的影响比产品市场冲击的影响更为持久。因此,控制通货膨胀最终将需要在劳动力需求和劳动力供给之间实现更好的平衡。