金融期权：市场情绪较弱，股指震荡回调

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年5月25日金融期权 市场情绪较弱，股指震荡回调 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指午后均震荡整理，小幅收跌,两市全天成交额8569亿元，北向资金大幅净卖出95.62亿元。4月经济数据表现偏弱，表明国内经济内生需求有所不足，市场担忧宏观走弱的情绪升温。政策面，稳增长政策托底预期较强,但大规模刺激的可能性较低。因此未来国内经济弱复苏的可能性较大，此前的乐观预期正在逐渐修正，5月以来人民币汇率贬值以及股指的回调就是这种预期修正的体现。近期海外美国债务上限扰动股市风险偏好，国内房地产、地方债、新冠二次感染等风险因素也抑制股市风险偏好，预计短期内股指呈现低位震荡整理的走势。 操作上，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思 路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 十四部门：研究制定电信基础设施共建共享大数据平台标准开展数字化保障提升工程。 2期权指标 2023年05月25日,50ETF跌0.47%,收于2.565；300ETF(上交所)跌0.23%,收于 3.845；300ETF(深交所)跌0.23%,收于3.916；沪深300指数跌0.22%,收于3850.50；中证1000指数跌0.19%,收于6501.00；500ETF(上交所)跌0.30%,收于6.020；500ETF(深交所)跌0.34%,收于6.144；创业板ETF涨0.05%,收于2.184；深证100ETF 跌0.21%,收于2.819；上证50指数跌0.50%,收于2564.50。 上证50ETF期权成交量PCR为104.15,上一交易日成交量PCR为99.64；持仓量PCR为66.47,上一交易日持仓量PCR为74.66。上交所3000ETF期权成交量PCR为99.82,上一交易日成交量PCR为112.27；持仓量PCR为87.15,上一交易日持仓量PCR为92.79。深交所300ETF期权成交量PCR为111.84,上一交易日成交量PCR为104.25；持仓量PCR为97.50,上一交易日持仓量PCR为101.25。沪深300指数期权成交量PCR为95.31,上一交易日成交量PCR为105.29；持仓量PCR为74.13,上一交易日持仓量PCR为76.68。中证1000指数期权成交量PCR为116.07,上一交易日成交量PCR为105.80；持仓量PCR为83.54,上一交易日持仓量PCR为89.66。上交所中证500ETF期权成交量PCR为119.45,上一交易日成交量PCR为133.43；持仓量PCR为97.46,上一交易日持仓量PCR为102.43。深交所中证500ETF期权成交量PCR为119.18,上一交易日成交量PCR为131.31；持仓量PCR为101.68,上一交易日持仓量PCR为107.30。创业板ETF期权成交量PCR为96.30,上一交易日成交量PCR为100.94；持仓量PCR为66.70,上一交易日持仓量PCR为71.26。深证100ETF期权成交量PCR为136.06,上一交易日成交量PCR为133.65；持仓量PCR为80.59,上一交易日持仓量PCR为84.89。上证50股指期权成交量PCR为95.71,上一交易日成交量PCR为104.60；持仓量PCR为43.28,上一交易日持仓量PCR为44.77。 上证50ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为16.37%,标的30交易日历史波动率为15.66%。上交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.29%,标的30交易日历史波动率为13.65%。深交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.81%,标的30交易日历史波动率为13.67%。沪深300指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.85%,标的30交易日历史波动率为13.69%。中证1000指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.58%,标的30交易日历史波动率为14.07%。上交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.03%,标的30交易日历史波动率为12.72%。深交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为13.49%,标的30交易日历史波动率为12.71%。创业板ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为18.52%,标的30交易日历史波动率为15.68%。深证100ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为16.50%,标的30交易日历史波动率为12.99%。上证50 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 股指期权2023年06月平值期权隐含波动率为18.33%,标的30交易日历史波动率为15.72%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 20