锂钴周报：碳酸锂价格松动 钴价持稳运行

期货研究报告锂钴周报20230625 碳酸锂价格松动钴价持稳运行 研究院新能源有色组 研究员 陈思捷 02160827968 chensijiehtfccom从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 02160828513 shichenghtfccom从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 02083901026 fuzhiwenhtfccom从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 王育武 18810462616 wangyuwuhtfccom 从业资格号：F03114162 穆浅若 02160827969 muqianruohtfccom 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 锂：供应方面，本周碳酸锂开工有所恢复，碳酸锂产量增加。原料端供应偏紧，市场缺矿问题仍存，锂云母仍比较紧缺，青海盐湖逐渐进入黄金生产期，预计供应量将增加，但夏季高温部分产区电力供应情况需关注。消费方面，下游排产情况较好，开工较高。成本方面，锂矿市场价格处于高位，外购锂矿生产碳酸锂的厂家成本压力仍较大，总体而言，平均利润较上周变化不大，自有矿石及盐湖利润较好，外采矿石利润一般；氢氧化锂成本压力仍较大，厂家采购矿石较谨慎。库存方面，本周库存数据未更新，上周碳酸锂的库存水平有所回落，但仍处于高位状态；氢氧化锂的库存水平处于正常波动范围内，库存压力不大。市场价格方面，据百川统计数据，6月25日，国内工业级碳酸锂（992为主）市场价格集中在296304万元吨，市场均价稳至30万 元吨。国内电池级碳酸锂（995）市场价格集中在307322万元吨，市场均价稳至 3145万元吨。国内电池级粗粒氢氧化锂市场成交价在294310万元吨之间，微粉级氢氧化锂市场成交价在306322万元吨之间，电池级均价水平稳至3074万元吨。国内工业级氢氧化锂市场成交价在266278万元吨之间，均价水平稳至272万元吨。综合来看，短期上涨趋势有停止，不分地区价格有小幅下跌，行业库存较高，下游消费并未明显好转，预计上涨将受阻，短期价格或偏弱运行。 钴：供应方面，本周数据未更新，上周国内四氧化三钴和硫酸钴产量保持增加，开工率同步上调，周内行情有所回暖，厂家开工积极。消费方面，本周四氧化三钴和硫酸钴市场需求有所好转，下游开工比较积极。成本方面，本周成本持稳，利润维持低位运行；硫酸钴成本小幅上行，利润稍有好转，但仍较低。库存方面，上周四氧化三钴和硫酸钴的库存量均处于震荡调整。市场价格方面，据百川盈孚统计，6月21日，硫酸钴市场均价为4025万元吨，价格上调063；四氧化三钴市场均价为1615万元 吨，电解钴市场均价为2755万元吨。综合来看，随着下游市场好转，上游涨价预期不减，但下游观望情绪较重，价格或僵持。 风险点 1、锂产业链库存较高，需求回暖情况不明朗， 2、钴产业链利润较低，开工情况影响供应。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 钴锂周度数据汇总4 钴锂价格5 钴锂供应8 钴锂消费9 钴锂库存14 图表 图1国产电池级碳酸锂（995）价格及涨跌幅丨单位：元吨5 图2国产工业级碳酸锂（992）价格及涨跌幅丨单位：元吨5 图3国产电池级氢氧化锂（565粗颗粒）价格及涨跌幅丨单位：元吨5 图4国产工业级氢氧化锂（565）价格及涨跌幅丨单位：元吨5 图5电解钴（998）价格及涨跌幅丨单位：元吨5 图6长江1钴价格及涨跌幅丨单位：元吨5 图7硫酸镍价格丨单位：元吨6 图8镍豆价格丨单位：元吨6 图9硫酸锰价格丨单位：元吨6 图10硫酸钴与电解钴价格丨单位：元吨6 图11金属锂价格丨单位：元吨6 图12碳酸锂与氢氧化锂价格丨单位：元吨6 图13三元前驱体价格丨单位：元吨7 图14三元材料价格丨单位：元吨7 图15磷酸铁锂和锰酸锂价格丨单位：元吨7 图16钴酸锂价格丨单位：元吨7 图17负极材料石墨价格丨单位：元吨7 图18电解液价格丨单位：元吨7 图19中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨8 图20中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨8 图21中国不同等级碳酸锂月度产量丨单位：实物吨8 图22中国不同原料碳酸锂月度产量丨单位：实物吨8 图23中国氢氧化锂月度开工率丨单位：8 图24中国碳酸锂月度开工率丨单位：8 图25中国钴盐月度总产能丨单位：吨9 图26中国钴盐月度产量丨单位：吨9 图27中国新能源汽车产量丨单位：辆9 图28中国新能源汽车销量丨单位：辆9 图29中国新能源汽车产销量丨单位：辆9 图30中国新能源汽车装机量丨单位：MWh9 图31中国新能源汽车电池总装机量丨单位：MWh10 图32中国新能源汽电池装机量分类丨单位：MWh10 图33中国三元电池装机量季节图丨单位：MWh10 图34中国磷酸铁锂电池装机量季节图丨单位：MWh10 图35中国新能源汽车动力电池产量丨单位：MWh10 图36中国新能源汽车电池总产量丨单位：MWh10 图37中国三元电池产量季节图丨单位：MWh11 图38中国磷酸铁锂电池产量季节图丨单位：MWh11 图39中国磷酸铁锂产量丨单位：实物吨11 图40中国三元材料产量丨单位：实物吨11 图41中国新能源汽车电池正极材料开工率丨单位：11 图42中国新能源汽车销量渗透率丨单位：11 图43中国3C行业对锂电池消费季节图丨单位：GWh12 图44中国3C行业对锂消费丨单位：GWh12 图45中国三元前驱体产量丨单位：吨12 图46中国三元前驱体产量分类占比丨单位：12 图47中国高镍三元前驱体产量丨单位：吨12 图48中国中低镍三元前驱体产量丨单位：吨12 图49中国三元前驱体产量丨单位：吨13 图50中国三元材料产量丨单位：吨13 图51中国三元前驱体产量占比丨单位：13 图52中国三元材料产量占比丨单位：13 图53中国四氧化三钴产量丨单位：吨13 图54中国钴酸锂产量丨单位：吨13 图55中国碳酸锂库存丨单位：吨14 图56中国氢氧化锂库存丨单位：吨14 图57中国电解钴库存丨单位：吨14 图58中国硫酸钴库存丨单位：金属吨14 表1锂钴周度数据4 钴锂周度数据汇总 表1 锂钴周度数据 2023621 2023614 周变动 单位 原材料 金属锂价格 1700000 0 1700000 元吨 原材料 电池级碳酸锂价格 313000 313000 0 元吨 原材料 电池级氢氧化锂 302500 300000 2500 元吨 原材料 硫酸钴价格 40250 39750 500 元吨 原材料 硫酸镍价格 33650 33300 350 元吨 正极材料 三元材料NCM523价格 236000 236000 0 元吨 正极材料 三元材料NCM622价格 251000 251000 0 元吨 正极材料 三元材料NCM811价格 281500 281500 0 元吨 正极材料 磷酸铁锂价格 97500 97500 0 元吨 正极材料 锰酸锂价格 91000 92000 1000 元吨 正极材料 钴酸锂价格 300000 298500 1500 元吨 电解液 三元材料电解液价格 53800 53800 0 元吨 电解液 磷酸铁锂电解液价格 35250 35250 0 元吨 电解液 锰酸锂电解液价格 63250 63250 0 元吨 电解液 钴酸锂电解液价格 31750 31750 0 元吨 电解液 六氟磷酸锂 161500 161500 0 元吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 钴锂价格 图1国产电池级碳酸锂（995）价格及涨跌幅丨单位：元吨 图2国产工业级碳酸锂（992）价格及涨跌幅丨单位：元吨 电池级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴工业级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20210104202110042022070420230404 20000 15000 10000 5000 0 5000 10000 15000 20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20210104202110042022070420230404 40000 30000 20000 10000 0 10000 20000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3国产电池级氢氧化锂（565粗颗粒）价格及涨跌幅丨单位：元吨 图4国产工业级氢氧化锂（565）价格及涨跌幅丨单位：元吨 电池级氢氧化锂价格左轴涨跌值右轴工业级氢氧化锂价格左轴涨跌值右轴 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20210104202110042022070420230404 25000 20000 15000 10000 5000 0 5000 10000 15000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20210104202110042022070420230404 25000 20000 15000 10000 5000 0 5000 10000 15000 20000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5电解钴（998）价格及涨跌幅丨单位：元吨图6长江1钴价格及涨跌幅丨单位：元吨 电解钴价格左轴涨跌值右轴长江1钴价格左轴涨跌值右轴 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 202108252022052520230225 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 5000 10000 15000 20000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 202108252022052520230225 25000 20000 15000 10000 5000 0 5000 10000 15000 20000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图7硫酸镍价格丨单位：元吨图8镍豆价格丨单位：元吨 硫酸镍价格镍豆价格 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 20191209202012092021120920221209 330000 280000 230000 180000 130000 80000 20201209202109092022060920230309 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图9硫酸锰价格丨单位：元吨图10硫酸钴与电解钴价格丨单位：元吨 电池级硫酸锰硫酸钴价格（左轴）电解钴价格（右轴） 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 201901242020012420210124202201242023012420170620201906202021062020230620 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图11金属锂价格丨单位：元吨图12碳酸锂与氢氧化锂价格丨单位：元吨 金属锂电池级碳酸锂电池级氢氧化锂 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 20130502201605022019050220220502 600000 500000 40