金宏气体是一家国内综合气体龙头服务商,主要业务包括工业气体和电子化学品。公司坚持特气领域的纵向创新和横向布局,通过自建及并购等方式拓展跨区域业务。公司的电子特气产品已达到替代进口的水平,能够满足国内半导体产业的使用需求。公司在国内气体市场的份额较小,但正在加速整合和发展,以缩小与国际龙头企业的差距。预计公司2023-2025年实现营业总收入23.41/28.27/35.22亿元,归母净利润3.09/3.93/5.25亿元。给予“增持”评级。风险提示包括电子特气新品研发销售不及预期、并购项目盈利不及预期、市场竞争加剧风险。
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