L3+自动驾驶商用化加速，政策发力推动汽车电子产业发展

工信部支持L3+商业化应用，购置税减免政策延续： 6月21日，工信部副部长辛国斌在国务院政策例行吹风会上表示，相比电动化，汽车网联化、智能化变革涉及的领域更多，程度也更深，可想像空间也更大，将坚持“车—能—路—云”融合发展，重点开展以下工作：1）支持关键技术攻关。要加快关键芯片、高精度传感器、操作系统等新技术新产品的研发和推广应用，进一步提升产业发展内生动力。2）进一步完善网联基础设施。加快C-V2X、路侧感知、边缘计算等基础设施建设，建立基于边缘云、区域云和中心云三级架构的云控基础平台形成统一的接口、数据和通信标准进一步提升网络感知、云端计算能力。3）深化测试示范应用。启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用。支持有条件的自动驾驶，包括L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。同日，财政部等多部门联合发文，将新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，对新能源乘用车减免车辆购置税设定减免限额，工信部根据新能源汽车技术进步、标准体系发展和车型变化等情况，优化享受车辆购置税减免政策的技术要求，引导企业加快技术研发和升级。政策发力推动汽车电动化、网联化、智能化协同发展，上游汽车电子产业有望持续受益。 电子本周涨幅-1.57%（9/31），10年PE百分位为40.71%： （1）本周（2023.06.19-2023.06.21）上证综指下降2.30%，深证成指下降2.19%，沪深300指数下降2.51%，申万电子板块下降1.57%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为9/31。2023年，电子板块累计上涨+10.12%。（2）消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+0.41%，光学光电子板块涨幅最低，为-2.84%。（3）电子板块涨幅前三公司分别为晶赛科技 （+31.77%）、 可川科技（+25.32%）、易天股份（+23.48%），跌幅前三公司分别为和林微纳（-20.09%）、利通电子（-14.10%）、睿能科技（-12.69%）。（4）PE：截至2023.06.21，沪深300指数PE为11.06倍，10年PE百分位为25.55%；SW电子指数PE为41.05倍，10年PE百分位为40.71%。 投资建议： 汽车电子推荐关注炬光科技、长光华芯、联创电子、蓝特光学、电连技术、瑞可达等；汽车芯片关注国芯科技、中颖电子、赛微微电、芯海科技等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险；疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：台积电5月营收环比大幅增长 2023年5月台积电单月营收1765.37亿新台币，同比下降4.90%，环比上升19.36%。世界先进2023年5月营收31.40亿新台币，同比下降41.00%，环比下降12.02%。联电2023年5月营收187.78亿新台币，同比下降23.14%，环比上升1.72%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC：新合作达成，应用范围进一步扩展 6月19日，罗姆官网宣布，他们与纬湃科技达成了一项价值10亿美元（约71.6亿元人民币）的碳化硅产品的长期供应协议（2024年至2030年）。据悉，纬湃将在逆变器中集成罗姆的SiC芯片，并为2家车企供货。据了解，这2家企业的合作关系始于2020年，为今天签署的签约奠定了基础——2020年6月，纬湃科技宣布跟罗姆合作开发800V和400V的SiC逆变器解决方案，并计划于2025年开始生产第一台SiC逆变器，而此次合作也意味着该计划将提前实现。 6月20日，斯达半导体官微宣布，他们近日与长安旗下品牌深蓝汽车组建了一家全新合资公司——重庆安达半导体有限公司。据介绍，安达半导体将围绕IGBT、SiC等车规级功率模块开展工作，共同推进下一代功率半导体在新能源汽车领域的商业化应用。深蓝汽车成立于2022年，计划在2025年前陆续推出共计6款产品，力争五年内实现产销突破100万辆。斯达半导体主要研发和生产长期新能源汽车功率半导体芯片和模块，2022年其车规级模块配套超过120万辆新能源汽车。斯达将分别在重庆和浙江嘉兴建设IGBT/SiC项目。 6月20日，空客官网宣布，他们已与意法半导体签署了一项电力电子研发合作协议，将共同研发飞机电气化的颠覆性功率半导体。据悉，该合作是基于两家公司对碳化硅和氮化镓等半导体的评估，未来将专注于开发适用于空客公司航空航天应用的SiC和GaN器件、封装和模块；这些宽禁带半导体将被用于电动机控制单元、高压和低压电源转换器以及无线电力传输系统等。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年4-2023年4月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至64.0万辆，4-次年4月销量由29.9万辆增长至63.6万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2023Q1国内光伏安装量达到3,328GW，环比减少2.03%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图4.新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 100.0 80.0 60.0 40.0 2.3.消费电子：5月 Pico/M eta在Steam平台份额环比均下滑 智能手机：据中国信通院，2022年12月中国智能手机出货量为2683.9万台，YoY-17.9%，MoM+20.8%；据国家统计局，2023年5月中国智能手机产量为9158万台，YoY-6.5%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年5月Oculus在Steam平台的份额占比为63.33%，YoY-3.06pct，MoM-0.98pct，而Pico份额占比为1.82%，YoY+1.15pct，MoM-0.04pct；Steam平台VR月活用户占比为1.87%，YoY-1.37pct，MoM-0.06pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名9/31，子版块中品牌消费电子涨幅最高 全行业：本周（2023.06.19-2023.06.21）上证综指下降2.30%，深证成指下降2.19%，沪深300指数下降2.51%，申万电子板块下降1.57%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为9/31。2023年，电子板块累计上涨+10.12%。 图10.本周各行业板块涨跌幅 电子行业：本周（2023.06.19-2023.06.21）消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+0.41%，光学光电子板块涨幅最低，为-2.84%；进一步细分来看，品牌消费电子板块（归属于消费电子）涨幅最高，为+2.16%，半导体设备板块（归属于半导体）涨幅最低，为-7.81%。 图11.本周电子板块子版块涨跌幅 表2：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.06.19-2023.06.21）电子板块涨幅前三公司分别为晶赛科技（+31.77%）、可川科技（+25.32%）、易天股份（+23.48%），跌幅前三公司分别为和林微纳（-20.09%）、利通电子（-14.10%）、睿能科技（-12.69%）。 图12.本周电子板块涨幅前十公司（%） 图13.本周电子板块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子行业PE为41.05倍，10年PE百分位为40.71% 电子行业：截至2023.06.21，沪深300指数PE为11.06倍，10年PE百分位为25.55%； SW电子指数PE为41.05倍，10年PE百分位为40.71%。 图14.电子板块近十年PE走势 图15.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.06.21，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（58.78倍/23.05%）、消费电子（28.43倍/31.76%）、元件（27.02倍/16.68）、光学光电子（44.98倍/65.74%）、其他电子（43.07倍/39.65%）、电子化学品（45.32倍/44.66%）。 图16.电子板块子版块近十年PE走势 图17.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3：本周科创板IPO审核状态更新 表4：信音电子简介