德国光伏展专家交流要点–20230619

德国光伏展专家交流要点-0619整体情况 参展商人数非常多，出现很多新面孔，尤其是储能的新玩家。 组件新技术产品：去年PERC为主，今年TOPCon、ABC、HJT都有很多，新技术被接纳的非常快。逆变器：除了光伏逆变器、还有储能逆变器、微逆都有，厂商横向扩充，同时产品丰富度也在提升。 库存 库存产生的原因主要是上游价格波动大，下游观望情绪，拿货速度放缓。 库存有厂房备货+分销商备货。组件端Q2比Q1低20%-30%；电池还受到需求的影响（去年如意大利增速基数高）使得库存绝对值会高些。 预计6月底到7月初会缓解（现在各家都有相应的消化库存动作）并持续向好。具体区分市场和产品：户用已经进入平稳状态（30%左右），但工商业需求很旺盛（翻倍），增速大于其他品类。 价格 分布式价格：PERC在1.4元/w（也有低于1.4，但认为不属于正常情况），TOPCon在1.5元/w，HJT比TOPCon略高，BC更高（HPBC比PERC高3-4欧分，N型BC会高5-6欧分）。 正常PERC在0.2欧元/w，BC在0.3欧元/w出头，对标sunpower0.4欧元/w以上。集中式价格会有5%-10%的折价空间（取决于项目的实际情况）。 逆变器：主流厂商沟通下来不会降价，系统降价主要是电池过剩。 需求 23年欧洲预计光伏安装60-70GW；二季度受到影响，部分地区大项目没启动，下半年会陆续启动。需求很好，已经在谈明年甚至更久的 pipeline。订单不会锁价（随行就市）。 产品结构：topcon占比20%，预计年底占比一半，HJT、BC投产产能会比较少，perc在三四成。工商业：德语区、意大利、北欧等比较明显，和终端电价相关（电价上涨的持续性：每年都是春天现货市场价格低，夏季6-7月又会逐步回升，和欧洲的自然资源相关）。国内企业有盛弘、户用逆变器（去年主打20kw以下，这次展会陆续推50kw以上的）企业如德业、古瑞瓦特、固德威。总量接近去年户储。 经销商合理毛利：组件毛利5%-10%，一季度上游降价使得组件毛利超过这个水平，后续跟进毛利率回落；储能分销商超过20%，有集成会更高，后续预计合理回落到和逆变器毛利差不多（15%-20%）