汽车行业周报：多地开展新能源汽车下乡活动，促进农村地区新能源汽车消费

行业研究 2023年06月20日 行业周报 标配多地开展新能源汽车下乡活动，促进农村地区新能源汽车消费 ——汽车行业周报（2023/06/12-2023/06/18） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.《新能源汽车销量环比回暖，比亚迪、广汽埃安、理想等月销均创新高 ——汽车行业周报（2023/05/29-2023/06/04）》 2.《经销商去库存压力有所缓解，乘用车批发销量改善——汽车行业周报（2023/05/22-2023/05/28）》 3.《新能源汽车下乡政策落地，自主品牌有望受益——汽车行业周报 （2023/05/15-2023/05/21）》 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨3.30%；汽车板块整体上涨5.90%，涨幅在 31个行业中排第6。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动6.78%、5.11%、1.81%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动4.05%、8.84%、3.77%6.55%、7.40%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.17%、 12.36%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.51%、3.18%。 乘用车销量平稳，高基数扰动同比数据。据乘联会数据，5月狭义乘用车零售174.2万辆，同比+29%，批发199.7万辆，同比+25%；其中新能源汽车零售58.0万辆，同比+61%，批发67.3万辆，同比+60%。6月1-11日乘用车市场零售42.5万辆，同比-10%，批发44.1万辆 同比-5%；其中新能源汽车市场零售16.0万辆，同比+18%，批发14.4万辆，同比+18%。去年5月底部分乘用车减征购置税政策落地，6-8月乘用车销量增长显著，高基数导致6月以来同比数据出现下降。库存方面，据中国汽车流通协会，5月汽车经销商综合库存系数1.74，环比+15%，其中高端豪华&进口品牌、合资品牌、自主品牌库存分别为1.35、1.94 1.68，环比+39%、+16%、+5%，库存水平环比回升。 多地开展新能源汽车下乡活动，促进农村地区新能源汽车消费。6月8日，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，提出结合“2023消费提振年”工作安排，统筹开 展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。6月15日，工信部等发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，采取“线下+云上”相结合的形式开展新能源汽车下乡活动，线下主要包括启动仪式+优势地区系列巡展活动、特色地区示范活动，辅以各地主动开展的各项活动；“云上”活动由电商和互联网平台根据现场活动安排，搭建网络宣传专栏，开展“云上”促销、直播售车等活动，全程参与并持续开展新能源下乡活动，实现线下与“云上”的联动。6月16日，海南琼海、江苏无锡、湖北荆门等地举办新能源汽车下乡活动的启动仪式。国内农村地区新能源汽车渗透率较低，每年的新能源汽车下乡活动将持续促进农村地区的新能源汽车消费。 投资策略：乘用车市场，新能源汽车市场新车型上市全面提速，在更具性价比的定价策略下，渗透率有望加速提升；同时，在特斯拉、新势力、自主品牌的培育下，国内新能源汽车零部件供应商在成本管控、响应速度方面具备优势，关注产业链全球竞争力提升趋势。 商用车市场，全年同比改善趋势明确，关注行业龙头的盈利修复。 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度数据7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态10 5.1.行业政策10 5.2.企业动态10 6.风险提示11 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 乘用车销量平稳，高基数扰动同比数据。据乘联会数据，5月狭义乘用车零售174.2万辆，同比+29%，批发199.7万辆，同比+25%；其中新能源汽车零售58.0万辆，同比+61%， 批发67.3万辆，同比+60%。6月1-11日乘用车市场零售42.5万辆，同比-10%，批发44.1 万辆，同比-5%；其中新能源汽车市场零售16.0万辆，同比+18%，批发14.4万辆，同比 +18%。去年5月底部分乘用车减征购置税政策落地，6-8月乘用车销量增长显著，高基数导致6月以来同比数据出现下降。库存方面，据中国汽车流通协会，5月汽车经销商综合库存系数1.74，环比+15%，其中高端豪华&进口品牌、合资品牌、自主品牌库存分别为1.35、1.94、1.68，环比+39%、+16%、+5%，库存水平环比回升。 多地开展新能源汽车下乡活动，促进农村地区新能源汽车消费。6月8日，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，提出结合“2023消费提振年”工作安排，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。6月15日，工信部 等发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，采取“线下+云上”相结合的形式开展新能源汽车下乡活动，线下主要包括启动仪式+优势地区系列巡展活动、特色地区示范活动，辅以各地主动开展的各项活动；“云上”活动由电商和互联网平台根据现场活动安排，搭建网络宣传专栏，开展“云上”促销、直播售车等活动，全程参与并持续开展新能源下乡活动，实现线下与“云上”的联动。6月16日，海南琼海、江苏无锡、湖北荆门等地举办新能源汽车下乡活动的启动仪式。国内农村地区新能源汽车渗透率较低，每年的新能源汽车下乡活动将持续促进农村地区的新能源汽车消费。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨3.30%；汽车板块整体上涨5.90%，涨幅在31个行业中排第6。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动6.78%、5.11%、1.81%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动4.05%、8.84%、3.77%、6.55%、7.40%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.17%、12.36%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.51%、3.18%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） 5.90 8 6 4 2 0 -2 食品饮料 通信机械设备计算机电力设备 汽车家用电器美容护理 传媒电子 商贸零售社会服务建筑材料轻工制造国防军工基础化工农林牧渔有色金属 综合纺织服饰 钢铁非银金融医药生物交通运输建筑装饰 煤炭房地产环保 石油石化 银行 公用事业 -4 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 12.36 8.84 7.40 6.78 6.55 5.11 4.05 3.77 3.18 1.81 -0.17-0.51 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周赛力斯（+36.57%）、易实精密（+30.40%）、恒勃股份（+28.30%）涨幅较大；爱玛科技（-7.08%）、九号公司（-4.15%）、西上海（-3.14%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 赛力斯长城汽车比亚迪海马汽车长安汽车广汽集团上汽集团北汽蓝谷 0 6.97 5.07 4.19 3.98 2.42 1.96 1.65 102030 36.57 40 江淮汽车福田汽车一汽解放中国重汽江铃汽车东风汽车动力新科中集车辆 8.14 7.37 4.89 4.48 4.17 2.09 2.01 -2.72 -50510 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 中通客车汉马科技宇通客车安凯客车ST曙光金龙汽车 1.03 1.00 1.99 1.92 1.67 2.65 易实精密恒勃股份飞龙股份双环传动恒帅股份华阳变速邦德股份艾可蓝 继峰股份 -1.94 -2.36 -2.68 -2.89 30.40 28.30 26.28 24.38 22.79 亚星客车 0 0.68 12 西上海-3.14 3-10 01020 3040 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 阿尔特浩物股份中国汽研国机汽车申华控股大东方北巴传媒 *ST中期德众汽车 -1.05 -1.11 -1.46 -1.89 7.40 4.30 2.71 1.66 26.74 林海股份隆鑫通用中路股份力帆科技久祺股份永安行新日股份上海凤凰九号公司 -0.28 -1.81 -1.85 -4.15 6.50 6.33 6.23 10.30 9.11 广汇汽车 -2.74 爱玛科技-7.08 -100102030-10-5051015 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度数据 据乘联会，6月1-11日，乘用车市场零售42.5万辆，同比-10%，较上月同期-25%， 批发44.1万辆，同比-5%，较上月同期+11%；新能源汽车市场零售16.0万辆，同比+18%， 较上月同期-4%，批发14.4万辆，同比+18%，较上月同期+3%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 2015025 1510020 5015 10010 5-505 0-1000 200 150 100 50 0 -50 -100 乘用车厂家日均零售数量（万辆）同比（%，右轴） 乘用车厂家日均批发数量（万辆）同比（%，右轴） 资料来源：乘联会，东海证券研究所资料来源：乘联会，东海证券研究所 3.2.原材料价格 图11钢材现货价格（元/吨）图12铝锭现货价格（元/吨） 8000 6000 4000 2000 0 2020-072021-072022-07 冷轧普通薄板1mm热轧普通薄板3mm螺纹钢φ25mm 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-072021-072022-07 A00铝 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图13塑料粒子现货价格（元/吨）图14天然橡胶现货价格（元/吨） 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-072021-072022-07 聚乙烯聚丙烯ABS聚合MDI 20000 15000 10000 5000 0 2020-072021-072022-07 天然橡胶 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花