汽车行业周报：2024年新能源汽车下乡活动启动，促进三四线城市、县区等新能源汽车消费

行业研究 2024年5月20日 行业周报 标配2024年新能源汽车下乡活动启动，促进三四线城市、县区等新能源汽车消费 ——汽车行业周报（2024/05/13-2024/05/19） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.4月狭义乘用车零售、批发同比-6%、+10%，自主品牌份额持续提升 ——汽车行业周报（2024/05/06-2024/05/12） 2.小米SU7首月交付突破7000辆，比亚迪海外出口再创新高——汽车行业周报（2024/04/29-2024/05/05 3.以旧换新补贴政策正式落地，乘用车零售有望回暖——汽车行业周报（2024/04/22-2024/04/28） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.32%；汽车板块整体下跌2.09%，涨幅在 31个行业中排第27。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.88%、-1.37%、-3.24%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.89%、-2.03% -2.24%、-2.88%、-2.04%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.80%、-0.48%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-2.32%、- 0.22%。 工信部等开展2024年新能源汽车下乡活动，促进三四线城市、县区等新能源汽车消费。近期工信部等发布《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》，提出选取适宜农村市场、 口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。2020年起我国每年开展新能源汽车下乡活动，主要面向三四线城市、县区等以专场活动、巡游巡展活动等形式进行新能源汽车的推广，据工信部每年公布的车型目录，2020至2024年涉及车型数量分别为60款、52款、70款、69款、99款。受到一二线城市限牌政策、充电基础设施建设情况、新能源车企渠道布局等因素影响，国内三四线城市和县乡级地区新能源汽车渗透率显著低于一二线城市，仍具备较大提升空间，新能源汽车下乡活动有望持续促进渗透率提升。 车型广泛覆盖乘用车、皮卡、轻客、微卡、微面等，主要位于10-20万元价格区间。统计今年的下乡车型类型，（1）车型级别：范围较广，覆盖A00级至C级轿车、SUV，以及MPV、 皮卡、轻客、微卡、微面等类型，其中A00级、A0级、A级、B级、C级车型数量分别为14款、10款、35款、17款、8款。（2）动力类型：以纯电为主，部分车型为插混、增程式车型。（3）价格：均为30万元以内车型，均价在15万元左右，起售价在10万元以内、10-20万元、20-30万元的车型数量分别为31款、62款、6款。 自主品牌产品矩阵完善，比亚迪王朝海洋、吉利银河、长安启源/深蓝等有望受益。大部分车型来自自主品牌，比亚迪、吉利汽车、长安汽车、上汽通用五菱、长城汽车等涉及车型 较多，分别为17款、11款、10款、9款、7款，其中的畅销车型如10万以内市场的比亚迪海鸥/海豚、五菱缤果/宏光MINIEV、吉利熊猫、长安Lumin等，10-20万市场的比亚迪王朝海洋、吉利银河、长安启源/深蓝等系列；部分车型来自小鹏、零跑、哪吒等新势力品牌，如小鹏P5/G6、零跑T03/C10/C11/C01、哪吒S等；南北大众、一汽丰田、东风本田等合资车企纯电动产品逐步增加，如大众的ID系列、丰田bZ3、本田e:NS1。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企， 相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。（2）汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度销量7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态9 5.1.行业政策9 5.2.企业动态10 6.风险提示10 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 工信部等开展2024年新能源汽车下乡活动，促进三四线城市、县区等新能源汽车消费。 近期工信部等发布《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》，提出选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。2020年起我国每年开展新能源汽车下乡活动，主要面向三四线城市、县区等以专场活动、巡游巡展活动等形式进行新能源汽车的推广，据工信部每年公布的车型目录，2020至2024年涉及车型数量分别为60款、52款、70款、69款、99款。受到一二线城市限牌政策、充电基础设施建设情况、新能源车企渠道布局等因素影响，国内三四线城市和县乡级地区新能源汽车渗透率显著低于一二线城市，仍具备较大提升空间，新能源汽车下乡活动有望持续促进渗透率提升。 车型广泛覆盖乘用车、皮卡、轻客、微卡、微面等，主要位于10-20万元价格区间。统计今年的下乡车型类型，（1）车型级别：范围较广，覆盖A00级至C级轿车、SUV，以及 MPV、皮卡、轻客、微卡、微面等类型，其中A00级、A0级、A级、B级、C级车型数量分别为14款、10款、35款、17款、8款。（2）动力类型：以纯电为主，部分车型为插混、增程式车型。（3）价格：均为30万元以内车型，均价在15万元左右，起售价在10万元以内、10-20万元、20-30万元的车型数量分别为31款、62款、6款。 自主品牌产品矩阵完善，比亚迪王朝海洋、吉利银河、长安启源/深蓝等有望受益。大部分车型来自自主品牌，比亚迪、吉利汽车、长安汽车、上汽通用五菱、长城汽车等涉及车型较多，分别为17款、11款、10款、9款、7款，其中的畅销车型如10万以内市场的比亚迪海鸥/海豚、五菱缤果/宏光MINIEV、吉利熊猫、长安Lumin等，10-20万市场的比亚迪王朝海洋、吉利银河、长安启源/深蓝等系列；部分车型来自小鹏、零跑、哪吒等新势力品牌，如小鹏P5/G6、零跑T03/C10/C11/C01、哪吒S等；南北大众、一汽丰田、东风本田等合 资车企纯电动产品逐步增加，如大众的ID系列、丰田bZ3、本田e:NS1。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨0.32%；汽车板块整体下跌2.09%，涨幅在31个行业中排第 27。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.88%、 -1.37%、-3.24%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.89%、-2.03%、-2.24%、-2.88%、-2.04%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.80%、-0.48%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-2.32%、-0.22%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -2.09 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 房地产建筑材料 银行建筑装饰轻工制造纺织服饰农林牧渔交通运输 环保通信传媒钢铁 商贸零售 社会服务 综合电子 非银金融美容护理食品饮料计算机公用事业石油石化家用电器机械设备医药生物基础化工 汽车电力设备有色金属 煤炭 国防军工 -4 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） -0.22 -0.48 -0.80-0.88 -1.37 -1.89-2.03-2.04 -2.24-2.32 -2.88 -3.24 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 -3.0 -3.5 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周长源东谷（+17.61%）、肇民科技（+13.69%）、万丰奥威（+13.52%）涨幅较大；登云股份（-9.40%）、森麒麟（-8.56%）、联明股份（-8.48%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 6.19 4.43 4.21 -0.62 -1.25 -2.36 -3.59 -3.60 长城汽车北汽蓝谷赛力斯上汽集团广汽集团海马汽车长安汽车比亚迪 -10-50 510 *ST汉马中国重汽中集车辆江铃汽车东风汽车福田汽车江淮汽车一汽解放 -1.10 -1.38 -1.54 -1.86 -2.55 -4-20 0.43 0.20 24 5.08 6 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 中通客车 金龙汽车 *ST亚星安凯客车宇通客车ST曙光 -3.44 -6.30 4.70 4.46 2.29 13.28 长源东谷肇民科技万丰奥威菱电电控天成自控舜宇精工伯特利联明股份森麒麟登云股份 -7.86 -7.91 -8.48 -8.56 -9.40 17.61 13.69 13.52 9.98 8.46 -10-5051015-20-1001020 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 阿尔特北巴传媒中国汽研广汇汽车浩物股份上海物贸国机汽车申华控股中汽股份德众汽车 -5.02 -1.32 -1.53 -2.07 -2.39 3.49 2.92 2.39 1.35 0.30 华洋赛车九号公司征和工业中路股份春风动力爱玛科技久祺股份钱江摩托新日股份绿通科技 9.91 5.80 5.69 5.35 2.03 -3.15 -4.93 -5.41 -5.52 -5.54 -10-505-10-5051015 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度销量 据乘联会，5月1-12日，乘用车市场零售55.9万辆，同比-9%，较上月同期+28%，批 发40.3万辆，同比-11%，较上月同期-10%；新能源汽车市场零售24.1万辆，同比+31%， 较上月同期+10%，批发21.3万辆，同比+36%，较上月同期-5%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 2020030 15 15025 10020 105015 5 010 -505 0-1000 200 150 100 50 0 -50 -100 乘用车当周厂家日