动力煤周度报告：港口调出量明显回升，终端库存继续上行
港口调出量明显回升，终端库存继续上行 动力煤周度报告20230618 美尔雅期货产业研究中心黑色产业组 原涛 投资咨询号：Z0017568Email：yuantmfccomcn 杨辉 投资分析合格编号：TZ012356Email：yanghmfccomcn 报告主要观点 版块 关键词 主要观点 动力煤 价格 本周煤价回落至长协区间后再次反弹至800附近，震荡运行 供给 港口疏港压力减弱，大秦线日运量缓慢回升，现基本达到满发 需求 内陆地区日耗季节性走强，终端采购力度有所增强，但终端库存整体维持高位，采购力度有限 库存 北方港库存继续去库，港口调出量基本达到正常水平，调入量仍存在一定上升空间，后续随着疏港压力减小，港口去库速度或有所减慢 本周气温迅速升高，终端日耗季节性走强，叠加宏观背景对工业用电的刺激，内陆及沿海采购力度同步加强，港口库存快速去库，长协价区间再次对煤价形成支撑，反弹至800元左右。 总结 目前港口快速去库，除终端采购力度的提高之外，产地发运动力不足，港口调入量仍偏低。旺季的到来及高库存的双重作用下，短期内煤价或围绕800元上下震荡运行。但长期来看，高供给目前仍具有较强的稳定性，虽然港口库存去化明显，但目前终端库存仍呈现上升态势，后期港口调入量恢复正常后，终端及港口库存去库速度或难有亮眼表现，旺季煤价不宜高估。 动力煤 11价格本周煤价回落至长协区间后再次反弹至800附近，震荡运行 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价 27500225001750012500 75002500 112131415161718191101111121 2020202120222023 印尼3800大卡动力煤FOB价格 19001700150013001100 900700500300100 112131415161718191101111121 2020202120222023 澳洲5500大卡动力煤FOB价格 30002500200015001000 500 00 112131415161718191101111121 2020202120222023 印尼4700大卡动力煤FOB价格 2500200015001000 500 00 112131415161718191101111121 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 秦皇岛5500（A18V28S06） 7788 7890 102 印尼3800（A5V45S08） 566 604 38 印尼4700（A6V45S08） 776 800 24 澳洲5500（A19V24S1） 870 860 10 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 12运费本周产地运费与上周基本持平 鄂尔多斯黄骅汽运费 35003300310029002700250023002100190017001500 112131415161718191101111121 2020202120222023 鄂尔多斯京唐汽运费 400035003000250020001500 112131415161718191101111121 2020202120222023 神木黄骅汽运费 3300310029002700250023002100190017001500 112131415161718191101111121 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 鄂尔多斯黄骅 280 280 0 鄂尔多斯京唐 305 305 0 神木黄骅 250 250 0 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 2供给港口疏港压力减弱，大秦线日运量缓慢回升，现基本达到满发 大秦线7日日均发运量 150014001300120011001000900800700600500 11 21 31 415161718191101 111 121 2020202120222023 本周 上周 周环比 周日均运量 （万吨） 1255 1165 9 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 3需求内陆地区日耗季节性走强，终端采购力度有所增强，但终端库存整体维持高位，采购力度有限 动力煤内陆十七省日耗煤量 4300 4100 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2700 2500 112131415161718191101111121 202120222023 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 动力煤内陆十七省日供煤量 112131415161718191101111121 202120222023 动力煤内陆十七省库存量动力煤内陆十七省可用天数 95000 85000 75000 65000 55000 45000 35000 4500 4000 3500 3000 2500 112131415161718191101111121 202120222023 动力煤内陆十七省供耗存 90000 80000 70000 60000 50000 40000 300 250 200 150 100 50 112131415161718191101111121 本周日均 上周日均 环比 日耗（万吨） 3339 3145 194 日供（万吨） 3495 3367 128 库存（万吨） 84881 83882 999 可用天数（天） 254 267 13 202120222023 2000 131 27 214 221 228 37 314 321 328 44 411 418 425 52 59 516 523 530 66 613 库存日耗 日供 30000 动力煤 3需求内陆地区日耗季节性走强，终端采购力度有所增强，但终端库存整体维持高位，采购力度有限 动力煤沿海八省日耗煤量 3000 动力煤沿海八省日供煤量 3000 25002500 20002000 15001500 10001000 500 112131415161718191101111121 2020202120222023 500 112131415161718191101111121 2020202120222023 动力煤沿海八省库存量动力煤沿海八省可用天数 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2600 2400 112131415161718191101111121 2020202120222023 动力煤沿海八省供耗存 40000 35000 400 350 300 250 200 150 100 50 112131415161718191101111121 2020202120222023 本周日均上周日均环比 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 131 27 214 221 228 37 314 321 328 44 411 418 425 52 59 516 523 530 66 613 00 日耗（万吨）2138213404 日供（万吨）2139211029 库存（万吨）363663642458 库存日耗日供 可用天数（天）17017101 动力煤 4库存北方港库存继续去库，港口调出量基本达到正常水平，调入量仍存 在一定上升空间，后续随着疏港压力减小，港口去库速度或有所减慢 北方港总库存 29000270002500023000210001900017000150001300011000 112131415161718191101111121 2020202120222023 秦皇岛港库存 7500700065006000550050004500400035003000 112131415161718191101111121 2020202120222023 黄骅港库存 350030002500200015001000 112131415161718191101111121 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 北方港库存（万吨） 25578 26155 577 秦皇岛库存（万吨） 6313 6290 23 黄骅港库存（万吨） 2295 2291 04 动力煤 4库存北方港库存继续去库，港口调出量基本达到正常水平，调入量仍存 在一定上升空间，后续随着疏港压力减小，港口去库速度或有所减慢 北方港7日日均调入量 2200200018001600140012001000 800 112131415161718191101111121 2020202120222023 北方港7日日均调量 24002200200018001600140012001000800 112131415161718191101111121 2020202120222023 本周日均 上周日均 环比 调入量 1712 1610 102 调量 1911 1694 217 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 4007000068 华北地区 济南分公司 济南历城区华能路108号鑫苑金融大厦4层409室 电话：053186081689 山西分公司 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室 电话：03516100107 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009 电话：01065389929 华中地区 汉口营业部 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼 展厅四楼 电话：02785807917 武昌营业部 武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室 电话：02787269781 黄石营业部 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层12161219号 电话：07146309781 荆州营业部 荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHOB栋8楼815室 电话：07168220842 宜昌营业部 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼112202、2203、2204室 电话：07176464516 十堰营业部 十堰市茅箭区北京北路82号8幢134电话：07198663190 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 4007000068 襄阳营业部 湖北省襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室 电话：07103472966 河南分公司 河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908室 电话：037155057525 华南地区 福州营业部 福州市台江区宁化街道富力中心A座 19层05单元 电话：059128308777 泉州营业部 福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105 电话：059522278818 广州营业部 广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房 电话：02083888366 华东地区 上海张杨路营业部 上海浦东新区张杨路2399号中港汇 浦东大厦1幢904室电话：02151758111 常州营业部 江苏省常州市新北区高新科技园3号 楼B座302室 联系电话：051981290687 杭州营业
