走近苹果系列（三）：西北产区苹果套袋调研报告

中信期货研究|农业专题报告（苹果） 2023-06-15 走近苹果系列（三）： 西北产区苹果套袋调研报告 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 中信期货农产品指数走势 报告要点 继我们四月上旬走访苹果西北产区（陕西、甘肃、山西三省）进行 花期调研后，这段时间内产地遭受了各类极端天气的影响：低温降雪、霜冻、冰雹、连续降雨，甚至还有沙尘暴。目前西北产区已经进入套袋尾声，我们沿着原路线二次调研，看看正处于关键生长期的苹果究竟受到了怎样的影响，后续新季苹果的产量以及质量又将如何变化，以及最终会如何影响期货端的表现。 255 中信期货商品指数中信期货农产品指数 165 摘要： 1、西北产区产量来看，甘肃的减产或被陕西及山西的增产所抵消，不过整体表现仍低于我们在花期调研时的预期。我们预估甘肃今年产量同比减少约4成，较去年全国的产量来看减产约3.43%。陕西虽个别县地区的果园遭到冻害影响，但其他未受影响且花量充足的地区增产幅度更大。而山西地区基本可以确认是一个丰产大年。所以在我们假设其他产区产量处于小幅恢复性增长或者去年持平的情况下，西北产区整体产量较去年有所回升，只是回升幅度略低于我们先前的预期。不过最终数据还需等到全国套袋结束。 2、果锈现象较多，西北产区苹果商品率或不及去年。5月内不断的连续降雨天气、以及6月初个别地区突降冰雹对果子质量造成了影响，最直观的就是果面有果锈发生的现象在各产区或多或少的被发现。同时，苹果的黑星病和霜环病也出现在个别果园。所以今年就目前的情况来看，商品率（优果率）可能远不及去年。质量问题所带来的影响在于两点：1）大量的一般货可能会对后期苹果下树时的收购价造成一定的拖拽作用；2）但如果商品果量少的话，期货交割的难度较大，可能带来盘面价格的上行。这两种相反的影响到底哪种作用更大还需要等到下树时见分晓。 3、种植面积以及种植意愿的下滑仍是苹果产业未来发展的重要问题，果农老龄化现象仍严重。苹果种植的难度高，费时费力，种植成本极高，对上了年纪的果农来说难以坚持。整体来说种植收益远不比玉米、小麦之类的耕种容易且产量高的作物。因此苹果整体的种植面积随着种植意愿和收益的下滑可能逐年走低。 4、对于后续的展望我们认为主要取决于以下三个方面：1、当季库存富士的后续表现以及新季苹果开秤价；2、替代品效应；3新季苹果质量问题。 风险提示：产量变动超预期；消费情绪 205 155 105 2022/82022/112023/22023/5 农业组研究团队 李兴彪 从业资格号：F3048193投资咨询号：Z0015543 李青 从业资格号：F3056728投资咨询号：Z0014122 刘高超 从业资格号：F3011329投资咨询号：Z0012689 王聪颖 从业资格号：F0254714投资咨询号：Z0002180 吴静雯 从业资格号：F3083970投资咨询号：Z0016293 145 125 105 85 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 目录 摘要：1 一、调研背景及调研对象情况3 二、调研结论4 三、后市展望6 四、调研纪要7 地点：陕西省咸阳市淳化县7 地点：陕西省咸阳市旬邑县8 地点：陕西省咸阳市长武县9 地点：甘肃省平凉市静宁县9 地点：甘肃省平凉市庄浪县10 地点：陕西省庆阳市庆城县10 地点：陕西省延安市富县11 地点：陕西省延安市洛川县12 地点：陕西省渭南市白水县13 地点：山西省运城市临猗县13 免责声明15 一、调研背景及调研对象情况 我们曾于4月上旬前往苹果西北产区（陕西、甘肃、山西三省）对花期进行调研。从当时的实地情况来看，整个西北产区绝大部分果园均表现出了花量充足够用的情形。个别开始坐果较早的果树，从坐果雏形来看我们对后期的苹果生长也非常乐观。所以当时认为西北产区较去年相比的增产预期较强。 不过4月28-29日，甘肃产区及周边地区遭遇严重霜冻天气的影响；而进入 5月后，连绵不断的阴雨天气又使得套袋的进度一再推迟。所以在时隔2个月后，我们沿着与上次基本相同的路线再次进行调研，对先前极端天气造成的影响一探究竟。不过尽管我们想全面的了解各果园的详细套袋情况，但总归无法对每个果园里的每棵树进行细数。我们只能随机挑选地里有正在进行套袋工作的果农进行询问，所以也无法完全保证数据的准确性。 表1：调研地区情况简介 地区 产地套袋情况 少数县城的果园被前期冻害所影响，且个别果园影响较大，减产幅度大于去年。不过整体来看， 陕西省咸阳市各县 由于前期花量充足，大部分果园今年均能实现增产。不过需要注意的是果子质量较去年有所下滑，果锈及黑星病现象较多。前期霜冻影响分区域、分海拔和地势的情况较为明显。洼地的受灾情况较严重，而地势较好的果园由于今年前期花量充足，套袋表现均好于去 陕西省延安市各县 年，整体产量较预计较去年小幅增加。与咸阳市表现相同，受前期阴雨天气不断的影响，商品率难及去年。同时还需要注意的是，陕西产区各地前两年大量伐树的情况较多，以前大片的果园均已变成玉米或小麦地，种植面积减幅明显。甘肃产区前期受冻面积较广，也较严重，而此次调研结果也印证了这一现象：尽管海拔高开花 甘肃省平凉市各县 迟，1500米处还是有许多果园出现了挂果明显的减少。直到1700米处的果园才有个别反映相与去年产量持平。甚至有许多低洼处果园出现颗粒无收的情况。根据反馈，绝大部分果园均较去年有较大幅度的 山西省运城市各县 增产，最差的情况也是与去年持平。从整体乐观的情绪以及果树上密布的果袋来看，山西产区与去年减产的表现相比，今年增产幅度较大。 数据来源：中信期货研究所 二、调研结论 1、西北产区产量来看，甘肃的减产或被陕西及山西的增产所抵消，不过整体表现仍低于我们在花期调研时的预期。4月上旬调研的时候，西北各产区充足的花量使得我们对新季苹果的产量非常乐观：虽无法恢复至2021年的产量水平， 但对比2022年来说会有不错的增幅。然而4月28-29日的霜冻对局部地区造成影响的严重程度在实地看来在一定程度上超出了预期。具体来看，甘肃产区苹果产量预计较去年大幅下滑。许多果园受影响的级别已经到了无论做何种补救措施（熏烟、防冻液）都无效的程度。根据卓创的数据，按照甘肃产量占全国总产量8.58%的比重估算，我们预估今年产量较去年减少约4成，较去年全国的产量来看减产约3.43%。陕西产区方面虽个别县地区的果园也同样遭受到了冻害影响，但其他未受影响且花量充足的地区增产幅度更大。而山西地区基本可以确认是一个丰产大年。所以在我们假设其他产区产量处于小幅恢复性增长或者去年持平的情况下，西北产区整体产量较去年有所回升，只是回升幅度略低于我们先前的预期。不过最终数据还需等到全国套袋结束。 图1：苹果2023年产量预计恢复程度有限单位：万吨图2：苹果2023年种植面积预计继续下滑单位：万公顷 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 201520162017201820192020202120222023 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 201520162017201820192020202120222023 数据来源：卓创资讯，中信期货研究所数据来源：卓创资讯，中信期货研究所 2、果锈现象较多，西北产区苹果商品率或不及去年。除了4月28-29日最严重的霜冻影响，西北产区新季苹果从开花至套袋前这段时间还遭受了不同的天气影响：4月18日的低温和降雪、5月内不断的连续降雨天气、以及6月初个别地区突降冰雹。这一系列的天气因素对许多成功坐果的果子质量造成了影响，最直观的就是在我们调研过程中，果面有果锈发生的现象在各产区或多或少的被发现。同时，咸阳市的许多果园反映苹果出现了黑星病，也称为苹果黑斑病。这种病害的感染通常发生在植物叶片和果实表面，多雨、高湿的气候或不透气 的栽培条件会增加发病风险。除此之外，在洛川县还看到个别果园有霜环病的情况出现。去年苹果在坐果期间并未遭受持续的阴雨天气以及冰雹的影响，所以下树后整体外观品质上乘，而今年就目前的情况来看，商品率（优果率）可能远不及去年。质量问题所带来的影响在于两点：1）大量的一般货可能会对后期苹果下树时的收购价造成一定的拖拽作用；2）但如果商品果量少的话，期货交割的难度较大，可能带来盘面价格的上行。这两种相反的影响到底哪种作用更大还需要等到下树时见分晓。 3、种植面积以及种植意愿的下滑仍是苹果产业未来发展的重要问题，果农老龄化现象仍严重。这一方面与整个社会老龄化的趋势挂钩，也与年轻人不再愿意从事苹果种植有关。根据向果农们的了解，现在的年轻人大多选择去城里务工，只有在找不到工作的时候才愿意回乡帮助家里进行苹果种植。而这种现象仅零星发生在优生产区，因为该地区的苹果售价高，收益相对可观。另一方面，苹果种植的难度高，费时费力，种植成本极高。而这里的种植成本一方面是为了抵御极端天气，例如建防雹网，以及大风、高温、连续降雨等带来的减产等损失，另一方面是农资成本的不断上升。虽然今年整体化肥价格较去年有所下跌，但整体来说种植收益远不比玉米、小麦等耕种容易且产量高的作物，且部分地区对于种植粮食还会给予补贴。因此苹果整体的种植面积随着种植意愿和收益的下滑可能逐年走低。 不过值得关注的是，在静宁县、洛川县等优生产区，当地政府对苹果种植的扶持力度较大，在这些地区近两年新种小树苗的现象较多。并且，许多新种果园均采用了矮化密植的种植模式。与传统的大冠稀植模式相比，矮化密植的模式虽前期一次性投入较大，但后期容易管理，且产出上量更快。同时，近两年来出现了许多高质量的新品种，如瑞香红、秦脆等，这些苹果正逐步打破红富士一家独大的局面。所以未来我国苹果的产业格局可能会有新的机遇。 图3：我国苹果主产区乡村人口数下降明显单位：万人图4：我国65岁以上老龄人占比持续走高单位：% 3000 2500 2000 1500 甘肃:乡村人口数陕西:乡村人口数 山西:乡村人口数山东:乡村人口数（右轴） 8000 80 600060 40 4000 20 中国:各年龄组人口比例:0-14岁 中国:各年龄组人口比例:65岁及以上中国:各年龄组人口比例:15-64岁 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 1000 20000 数据来源：Wind，中信期货研究所数据来源：Wind，中信期货研究所 图5：苹果种植总成本呈整体上升趋势单位：元/50公斤图6：复合肥价格较去年快速回落后仍然偏高单位：元/吨 1804,500 1604,000 1403,500 1203,000 1002,500 802,000 601,500 401,000 20500 2016-12-31 2017-04-10 2017-07-10 2017-10-10 2018-01-10 2018-04-20 2018-07-20 2018-10-20 2019-01-20 2019-04-30 2019-07-31 2019-10-31 2020-01-31 2020-04-30 2020-07-31 2020-10-31 2021-01-31 20