卫浴五金行业简析报告

卫浴五金 行业简析报告 版权归属上海嘉世营销咨询有限公司商业合作/内容转载/更多报告 01.五金配件在家具中的重要性愈加突显 •家居五金按设置可分为普通和特殊两大类，前者包括合页、铰链、滑轨等，后者包括浴室五金和厨房挂件等。 •五金配件在家具中的价值占比为5%，但是运行舒适度却占85%，可见五金配件在家具中的重要性。 •卫浴行业由卫生陶瓷、龙头五金、浴室浴柜、浴缸浴房等产品构成。卫生陶瓷包括坐便器、蹲便器、小便器、面盆等。龙头五金包括淋浴花洒、龙头、地漏、挂件。 花洒淋浴房/浴缸地漏 小便器座便器瓷砖 浴室柜浴室镜面盆 水龙头挂件照明 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 02.卫浴五金配件市场规模占比超过1/3 •2021年，全国卫浴部件中对龙头的需求约在4-5.5亿套之间，对浴室柜、淋浴房、花洒的需求约在1.2-1.5亿套之间。从需求量占比情况来看，龙头需求量占比最高，达到47.8%。 •根据不同卫浴产品的需求量及产品的平均阶价格进行测算，得出卫浴行业中各个细分市场的市场规模，其中龙头五金的市场规模占比相对较大，约占31%，浴室柜和马桶市场规模占比均约为26%， 浴缸市场则为4%。 全国卫浴行业细分产品需求（亿套）年中国卫浴行业细分产品市场规模占比 产品 需求量 占比 马桶 0.81-0.98 8.7% 蹲坑 0.41-0.49 4.3% 浴室柜 1.22-1.48 13.1% 淋浴房 1.22-1.48 13.1% 花洒 1.22-1.48 13.1% 龙头 4.48-5.41 47.8% 4.0% 26.0% 13.0% 26.0% 31.0% 龙头五金浴室柜马桶浴缸其他 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 03.卫浴五金销售收入超过3000亿元 •随着国内卫浴企业综合竞争力越来越强，在行业标准、产品品质、生产技术等各方面与国外先进卫企差距越来越小，带动国内企业卫浴五金销售。 •2022年，国内卫浴五金销售收入达到3182.4亿元，较2021年增长29.8亿元；预计2023年国内卫浴五金销售收入有望达到为3520亿元。 国内卫浴五金销售收入规模（亿元） 3520 3152 3182 2790 2890 2800 2580 2780 2890 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222023E 企业 产品名称（单位） 2019年 2020年 2021年 箭牌家居 卫生陶瓷（万件） 752.67 749.55 895.20 龙头五金（万件） 1050.37 1227.36 1725.29 瓷砖（万平方米） 1672.82 2114.18 2127.00 浴缸（万件） 7.90 6.99 7.47 浴室柜（万套） 114.91 109.34 154.46 东鹏控股 瓷砖（万平方米） 4970.00 13586.00 15375.00 洁具（万件） 190.00 530.83 592.44 惠达卫浴 陶瓷砖（万平方米） 1206.56 1217.15 1827.81 五金洁具（万件） 1123.81 1157.07 1136.60 卫生陶瓷（万件） 821.50 800.76 839.00 浴室柜（万套） 64.50 64.63 67.40 浴缸浴房（万套） 9.22 10.63 16.59 国内头部企业卫浴五金产品销量 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 04.卫浴五金进出口达到新的历史高度 •2021年，受到全球市场强劲需求的驱动，我国五金塑料卫浴产品出口整体呈现实现较快增长，出口额与出口量达到新的历史高度，巩固了我国作为五金塑料卫浴产品第一出口大国的地位。同时， 各细分品类产品出口额和出口量基本都实现了两位数的增长。 我国五金塑料卫浴类商品出口量及出口金额 产品 出口量 单位 增长率（%） 出口额（万美元） 增长率（%） 出口平均单价 增长率（%） 水龙头 93,849.52 万套 14.76% 659,307.20 30.90% 7.03 14.06% 塑料浴缸 145,948.37 吨 27.54% 85,259.96 44.26% 5.84 13.11% 淋浴房 950,281.75 吨 9.74% 242,389.51 13.88% 2.55 3.77% 坐便器盖圈 104,570.85 吨 15.44% 46,376.95 14.58% 4.43 -0.75% 水箱配件 48,892.80 吨 19.37% 35,695.74 33.92% 7.03 12.18% 总计 1,069,029.36 26.85% 我国五金塑料卫浴类商品进口量及进口金额 产品 进口量 单位 增长率（%） 进口额（万美元） 增长率（%） 进口平均单价 增长率（%） 水龙头 1,943.65 万套 -37.69% 27,735.70 23.22% 14.27 97.75% 塑料浴缸 2,064.58 吨 8.43% 2,273.47 32.17% 11.01 21.89% 淋浴房 6,279.26 吨 -24.65% 10,469.44 1.08% 16.67 34.16% 坐便器盖圈 456.55 吨 -2.49% 742.08 -1.85% 16.25 0.66% 水箱配件 2,127.75 吨 81.22% 2,593.01 92.29% 12.19 6.11% 总计 43,813.70 17.33% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 05.国内卫浴五金线上渠道优势明显 •卫浴各品类具备一站式销售的属性，对于在多品类都有产品系列布局且在外观、功能、质量层面都具备一定竞争力的品牌而言，较竞品的整体优势将更为显著。以工程渠道为例，坐便器、花洒和洗 面盆板块的竞争格局较为相似。 •从线上渠道来看，国内品牌保持领跑优势，带动份额提升。线上市场以性价比产品为主，国内头部卫浴品牌凭借五金配件产品力和全国性的品牌力，驱动市占率的提升。 年精装修市场卫浴五金配件占比国内头部品牌领跑线上 卫浴陶瓷 卫浴五金 Arrow/箭牌 Jomoo/九牧 JOMOO/九牧 汉斯格雅 HEGII/恒洁 Submarine/潜水艇 SNTG/杉陶 Arrow/箭牌 TOTO HEGII/恒洁 KOHLER/科勒 KOHLER/科勒 Panasonic/松下 Jijon 索以 Cobbe/卡贝 惠达 Grohe/高仪 Faenza/法恩莎 尔沫 洗面盆 坐便器 花洒 科勒TOTO摩恩美标恒洁蓝气球杜拉维特箭牌乐家汉斯格雅九牧高仪贝朗唯宝其他 （以22年2-10月期间淘系平台销售额排名为例) 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 06.卫浴五金配件迈向智能化 •由于智能坐便器行业的持续扩容带动整体市场向上的同时，也会促使卫浴五金配件产品智能化升级。 •目前市场上已有智能淋浴房、智能毛巾架、智能花洒等产品问世，智能淋浴房加入温控、LED视频等功能提升用户沐浴体验，智能毛巾配备杀菌消毒、烘干功能，保证毛巾的干爽洁净。 年卫浴空间产品成交额中智能化产品占比较大 45% 18% 10% 10% 12% 5% 智能坐便器 电动牙刷 美肤花洒 智能毛巾架 暖风机 智能浴室柜 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 07.五金配件成为卫浴企业第二增长曲线 •众多卫浴企业在保障智能马桶稳定增长的同时，逐步将卫浴五金配件打造为第二增长曲线。以箭牌家居为例，在2018-2022年，龙头五金占比从18%增长至28%，4年复合增速13%，其中主要产品 为淋浴花洒和水龙头，合计收入占总收入20%以上。 -2022箭牌家居主要品类收入及增速(亿元） 卫生陶瓷 卫生陶瓷YOY 龙头五金 龙头五金YOY 浴室家具 浴室家具YOY 瓷砖 瓷砖YOY 2018 2019 2020 2021 2022 30.0 16.0 7.0 6.0 31.0 15.0 9.0 5.0 31.0 13.0 9.0 7.0 35.0 21.0 8.0 5.0 37.0 23.0 9.0 6.0 10.0%10.0%14.0%19.0%46.0% 8.0%8.0%13.0%23.0%47.0% 8.0%9.0% 11.0%25.0%46.0% 9.0%7.0%11.0%27.0%45.0% 6.0%7.0%11.0%28.0%47.0% -2022箭牌家居收入结构（按品类） 卫浴陶瓷 五金龙头 浴室家具 瓷砖 其他 2018 2019 2020 2021 2022 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 08.花洒是精装修市场中卫浴五金的标配部品 •2022年1-9月，花洒在精装修市场配套规模达106.9万套，同比降幅为－62.3％，配置率98.6％。 •虽然花洒的精装配套规模随大盘出现下滑，但其配置率连续5年稳定98％以上，花洒是精装修市场中卫浴五金的标配部品。 •2022年1-9月，精装修市场花洒内资品牌中，九牧市场份额接近23％，同比增长8.7个百分点，增速高于其他内资品牌。 2022年前三季度花洒内资品牌占有率 10.0% 8.0% 6.0% 九牧22.9% 箭牌22.9% 4.0% 2.0% 0.0% 尚高1.3% 欧特1.2% 法恩莎4.0% 东鹏2.8% 和成7.4% 惠达10.5% 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0% -2.0% -4.0% 鹰卫浴1.4% 恒洁18.3% -6.0% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 09.淋浴屏的快速增长带动卫浴的进一步需求升级 •2022年1-9月，淋浴屏在精装修市场配套规模达83万套，同比降幅为－42.6％，配置率76.8%。虽然淋浴屏的精装配套规模随大盘出现下滑，但其配置率逆势增长。 •作为精装工程市场上升型产品，从2021年配置率69.7％到目前76.8％，增长7个百分点。淋浴屏的快速增长代表消费市场对舒适卫浴的进一步需求升级。 •从内外资品牌竞争分析角度来看，2022年1-9月，九牧遥遥领先份额高达16.6％，且较去年份额同比增长3.6个百分点。 2022年前三季度淋浴屏内资品牌占有率 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 康健2.4% 浪鲸1.7% 格雷斯4.6% 玫瑰岛6.4% 科勒3.0% 九牧 16.6% 0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0% -2.0% 优普3.3% -4.0% -6.0% 金莎丽 9.8% 朗斯 14.0% -8.0% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 10.卫浴五金在卫浴企业财务中表示突出 •卫浴五金从营收体量到毛利率在卫浴企业财务中表现突出。以箭牌家居为例，五金类产品营收为22.5亿，毛利率为27.9%；惠达卫浴五金类产品营收为7亿，毛利率为35.4%。 •两家头部企业在浴室家具与瓷砖类产品的毛利率方面差距较小，值得注意，箭牌家居的浴室家具虽然体量较小，但在该类产品的销售额达到惠达卫浴3倍+。 年卫浴行业主要公司分产品营收（亿元） 箭牌家居 惠达卫浴 卫生陶瓷 龙头五金 浴室家具 瓷砖 浴缸浴房 2 6 6 6 3 9 7 23 19 37 年卫浴行业主要公司分产品毛利率 箭牌家居 惠达卫浴 卫生陶瓷 龙头五金 浴室家具 瓷砖 浴缸浴房 20.3% 20.6% 27.8% 29.7% 23.1% 34.3% 28.9% 34.4% 27.9% 35.4% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 11.精装修市场拉动卫浴五金配套提升 •随着存量房屋大规模进入更新，居民可支配收入的不断增加，许多存量房的卫浴产品也会逐渐替换为智能卫浴，带动相关卫浴五金配套产品持续增长。 •长期来看，极高的