【中信建投】6月16日晨会要点���【银行】降息不等于让利，利好

【中信建投】6月16日晨会要点 ���【银行】降息不等于让利，利好银行估值(李晨) →降息利好银行估值。 当前银行估值的主要矛盾不是息差，而是资产质量预期，依托于经济预期 【中信建投】6月16日晨会要点 ���【银行】降息不等于让利，利好银行估值(李晨) →降息利好银行估值。 当前银行估值的主要矛盾不是息差，而是资产质量预期，依托于经济预期。 →一切有利于经济预期的政策，都利好银行估值，投资者务必紧扣主要矛盾进行投资决策。 →降息不等于让利，本次降息的主要政策目的在于提振经济。投资者务必打破过去三年形成的认识误区。 ���【化工】#润丰股份深度(卢昊/郭祝同) →公司主营海外农药市场，B端销售为主。 →海外农药登记证申请难度持续增加，公司多年经营积累大量境外农药登记证，先发优势显著。 →以B端业务为基础发展原药及C端业务，进一步推进一体化布局。 ���【金属】锡和钼推荐(王介超) →资源端，锡稀缺程度较高，全球锡资源静态储采比仅约11：1，传统主产区资源品位下降趋势难以逆转，锡资源稀缺性日益显现。 →供给端，锡价长期中低位运行，抑制投资信心，新增开支不足导致供应受限。 23年无新项目投产，25年之前锡矿增量受限。 ���【非银】同花顺&指南针&海外金融大模型更新(吴马涵旭) →指南针原有主业是金融信息服务，通过向中小投资者售卖软件赚取收入，22年整合麦高证券后，逐步发展成为互联网券商。 →长期来看，流量平台的先发优势并非该行业的绝对壁垒，公司管理层的经营能力足以让公司成长为优秀的互联网券商。 →短期来看，由于2022年下半年基数较低，叠加公司基本面的变化，2023年下半年有望实现业绩困境反转。