久祺股份德清工厂调研总结太阳景气跟踪：Q2环比改善，销售&订单预

久祺股份德清工厂调研总结 太阳景气跟踪：Q2环比改善，销售&订单预计均可同比维系平稳，拆分来看欧洲延续承压，美洲略好，其他区域表现优异（大洋洲、亚洲、澳洲）。 展望H2，预计同比+10%~+20%，其中欧洲仍处于消化库存状态，其他区域下单节奏明显加速久祺股份德清工厂调研总结 太阳景气跟踪：Q2环比改善，销售&订单预计均可同比维系平稳，拆分来看欧洲延续承压，美洲略好，其他区域表现优异（大洋洲、亚洲、澳洲）。 展望H2，预计同比+10%~+20%，其中欧洲仍处于消化库存状态，其他区域下单节奏明显加速。 太阳经营概况：全年销量预计略增，其中电踏车增速预计优于整体；价格方面，受益于产品向高端进阶，以及电踏车占比提升，均价有望维系上行；利润方面，原材料&海运费等因素叠加下，盈利能力有望持续提升，其中OBM预计增至双位数净利率，ODM预计维持约6%。 太阳OBM：分为跨境电商（toC）&Logan（toB），全年整体预计+20%~+30%，规划三年之内收入占比达30%，利润占比达50%。太阳产能规划：德清工厂技改已结束，拥有100万童车+50万成人车+30万电踏车产能，24年底预计满产（产值15亿）。 天津金玖（100万台自行车+100万台电踏车）明年6-7月份投产，年底正常运作（产值40亿）。 太阳电踏车：预计未来5年市场规模扩张至近2000万辆，其中公司市占率有望达10%（德清40万辆+天津100万辆+部分外采）。此外公司将逐步加大海外布局，预计将在三年内拥有50台海外供应规模。