贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 2023年6月16日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com .cn 近期逻辑 6月美联储维持利率不变，但点阵图中值预期被上调，暗示今年还有两次加息，使贵金属承压。后续需关注新的经济数据的指引、美国银行系统是否稳定等。 市场关注 1.美联储政策预期 2.美国银行业流动性问题 3.地缘政治问题重要事件 22:00美国6月一年期通胀率预期 22:00美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 第一部分行情回顾及分析 今天白天，美元和美债收益率继昨晚夜盘大跌后小幅回补跌幅，外盘贵金属则继之前收出长下影线后小幅延续上涨势头，受汇率等因素影响，内盘贵金属震荡走高。 昨晚公布的经济数据显示美国消费和就业仍然具有韧性，总体上对美联储未来再次加息的预期形成支持。美国零售环比略有下降但高于预期-0.1%，录得0.3%，指向经济具有韧性；初请失业金人数和上周一致录得26.2万人，暗示就业市场相对稳定。但另一方面，欧洲央行如期加息25bps，并发出进一步紧缩的信号，欧元大涨，暂时抑制了美元的强劲走势，叠加部分美元多头获利了结，美元大幅走低，令贵金属获得一定喘息空间。当前，市场对美联储7月加息的押注为67%，预计仍将对贵金属形成压制，使贵金属在短期内偏弱震荡。 从技术面看，美元由近期高位大幅下跌，同时贵金属不断试探底部支撑。伦敦金当前温和反弹、站回5日均线之上，MACD红柱和金叉信号再次出现，看空信号暂时转弱，下方关注1926附近的支撑，上方关注1970附近;伦敦银在24美元关 口多空拉锯，下方关注23.2附近的支撑，上方关注13日高点24.4。沪金下方关 注446附近的支撑，上方关注452.5附近;沪银下方关注5520附近，上方关注前高5680。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分盘面表现 2023/6/15 开盘 收盘 最低 最高 日涨跌 年初至今涨跌 国际市场 伦敦金（美元/盎司） 1944.00 1958.25 1925.80 1960.13 0.67% 6.63% Comex黄金（美元/盎司 1955.70 1970.50 1936.10 1972.80 0.76% 6.77% 伦敦银（美元/盎司） 23.91 23.88 23.22 23.93 -0.17% -0.40% Comex白银（美元/盎司 24.00 23.97 23.27 24.01 -0.19% -0.87% 国内市场 黄金T+D（元/克） 449.90 446.33 445.70 452.10 -0.85% 8.44% 沪金期货主力（元/克） 452.28 447.14 447.02 452.58 -0.83% 8.74% 白银T+D（元/千克） 5615.00 5490.00 5484.00 5664.00 -2.40% 1.76% 沪银期货主力（元/千克 5660.00 5528.00 5522.00 5684.00 -1.85% 2.47% 美元 美元指数 102.1 102.1 102.1 102.2 -0.77% -2.27% 美元/人民币 7.18 7.16 7.12 7.18 -0.03% 3.63% 2023/6/14 2023/6/15 日涨跌 年初至今涨跌 利率 10年国债收益率 3.83 3.72 -2.87% -1.85% Tips收益率 1.62 1.51 -6.79% -1.31% 通胀预期 2.19 2.10 -4.11% -7.08% 2023/6/15 日涨跌 年初至今涨跌 ETF持仓 SPRD黄金持仓（吨） 929.70 0.00 12.06 SLV白银持仓（吨） 14420.90 0.00 (81.57) 公布时间 重要数据 周期 前值 预期值 公布值 利空/多贵金属 2023-06-16 美国至6月10日当周初请失业金人数(万人) 26.20 24.90 26.20 多 2023-06-16 美国5月零售销售月率 0.40% -0.10% 0.30% 空 2023-06-16 欧元区至6月15日欧洲央行主要再融资利率 3.75% 4.00% 4.00% - 2023-06-16 美国至6月14日美联储利率决定(上限) 至6月14日 5.25% 5.25% 5.25% - 1.美元指数与贵金属走势 第三部分数据参考 图表1美元与伦敦金走势图表2美元与伦敦银走势 1202,10012040 115 110 2,000 1,900 11535 110 105 100 95 1,800 1,700 10530 10025 9520 901,600 851,500 90 8515 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 801,4008010 美元指数伦敦银 美元指数伦敦金 资料来源:同花顺iFinD银河期货 120470 450 410 390 85370 350 120 115 110 105 100 95 90 85 80 6,000 115 110 105 100 95 90 5,500 430 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 美元指数 SHFE白银 美元指数 SHFE黄金 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 图表3美元与沪金走势图表4美元与沪银走势 80 1.实际收益率与贵金属走势 2.00 2,100 2.00 1.50 2,000 1.50 1,900 1.00 1.00 1,800 0.50 0.50 1,700 0.00 1,600 0.00 -0.50 1,500-0.50 -1.00 1,400-1.00 29 27 25 23 21 19 17 15 实际收益率（Tips）伦敦金 实际收益率（Tips） 伦敦银 图表5实际收益率与伦敦金图表6实际收益率与伦敦银 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.内外盘期货走势 图表7内外盘黄金走势图表8内外盘白银走势 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 480 460 440 420 400 380 360 340 320 300 COMEX黄金 SHFE黄金 SHFE白银 COMEX白银 6,300 5,300 4,300 3,300 2,300 1,300 300 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.期现走势 图表9黄金期现走势（元/克）图表10白银期现走势（元/千克） 510 7 5 1 7,300 6,800 6,300 5,800 5,300 4,800 4,300 3,800 3,300 2,800 250 200 460 150 410 3 100 360 50 0 310 -2 -50 260 -4 -100 黄金期现价差 SHFE黄金 黄金T+D 白银期现价差 SHFE白银 白银T+D 4.内外价差 20 400 15 300 10 200 5 100 0 0 -5 -100 -10 -200 -15 -300 沪金主力-Comex主力（元/克） 沪银-Comex银（元/千克） 图表11沪金-Comex金图表12沪银-Comex银 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.金银比 图表13上期所金银比图表14Comex金银比 100 95 90 85 80 75 70 100 95 90 85 80 75 70 上期所金银比 comex金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 1400 35 2000 1200 30 25500 1500 1000 25 20500 800 20 15500 1000 600 15 10500 400 10 500 200 5 5500 0 2018-02 0 0 2018-01 500 2019-022020-022021-022022-022023-02 2019-012020-012021-012022-012023-01 SPDR:黄金:持仓量(吨) 伦敦现货黄金:美元 SLV:白银:净持仓量(吨) 伦敦现货白银:美元 6.ETF持仓 图表15SPDR黄金ETF持仓图表16SLV白银ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.期货持仓量 470000 420000 370000 320000 270000 220000 170000 120000 70000 20000 500 450 400 350 300 期货持仓量:总计:黄金 期货收盘价:黄金 期货收盘价:白银主力 期货持仓量:总计:白银 300 20000 1300 220000 2300 420000 3300 620000 5300 4300 820000 6300 1020000 7300 1220000 图表17黄金期货持仓量图表18白银期货持仓量 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货库存 6000 5003,500,000 7300 5000 3,000,000 6300 450 4000 2,500,000 5300 2,000,000 4300 3000 400 1,500,000 3300 2000 350 1,000,000 2300 1000 500,000 1300 0 300 0 300 期货库存:黄金:总计千克 期货收盘价:黄金 期货库存:白银:总计千克 期货收盘价:白银主力 图表19沪金库存图表20沪银库存