煤炭开采行业点评：原煤日产继续下降，火电需求增速加快，重拾信心待催化

化石能源 2023-06-16 国盛证券无人街角

根据研报正文，可以得出以下结论：

原煤日产继续下降，火电需求增速加快，重拾信心待催化。
进口煤炭符合预期，利润阶段性倒挂已现。
蒙煤进口预期快速回落。
火电需求大幅改善，需求韧性仍存。
铁水产量高位稳定。
煤价短期或以震荡为主，但长协煤价附近具备较强支撑。
国企改革和中国特色估值体系的指引将逐步清晰，煤企高利润有望长期持续。
推荐关注“中特估”的中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源；煤企中唯一入选“专精特新”示范企业的潞安环能；看好低估值、高股息的山煤国际；看好煤、气产能扩容的广汇能源；关注焦煤板块的山西焦煤、平煤股份；煤炭转型先锋华阳股份；受益煤电建设提速的盛德鑫泰、青达环保。
风险提示：国内产量超预期、下游需求不及预期。

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