省级区域经济数据跟踪系列之三：河南省区域经济全貌

1、河南省整体概况 经济：2022年，河南省GDP为61345.05亿元，增速3.1%，经济总量、增速在各省市中均处上游水平，固定资产投资同比增长6.7%，增速处于中游水平。 财政：2022年，河南省地方一般公共预算收入4261.64亿元，同比下降2.1%，扣除退减缓税等因素影响后同口径增长7.3%；一般公共预算支出10644.64亿元，同比增长8.8%；财政自给率为40.04%，排名18名，同比下降1.69个百分点。 政府债务：截至2022年末，河南省政府债务余额为15103.8亿元，同比增长21.85%；负债率为24.62%，同比提升3.57个百分点，负债率在各省市排名较低；债务率为233.27%，同比提升72.75个百分点，债务率处于中游水平。 2、地级市层面 2022年郑州市GDP为12934.69亿元，同比增速为1.0%，经济、财政、债务等指标总量均大幅领先其他地市，洛阳、南阳经济总量都越过4000亿台阶，豫北地区整体经济总量较低。 洛阳市：2022年GDP为5675.19亿，同比增长3.0%，地方一般公共预算收入同比下降0.63%，其负债率和债务率分别以13.66%和140.66%居于全省末位； 财政自给率63.43%，排名较高，同比上升1.42个百分点。 漯河市：2022年GDP为1812.89亿，同比增速5.16%。其2022年一般公共预算收入131.9亿元，同比增长15.16%；债务余额387.1亿元，同比增速为39.11%，此两项增速均是省内最高。 3、区县层面 经济与财政：2022年河南省GDP超400亿元区县中，郑州市金水区GDP总量最高，商丘市永城市以6.2%的增速表现最佳；地方一般公共预算收入超20亿的46个区县中，33个区县同比上涨，增速方面安阳市汤阴县同比增长125.65%，表现最优。 债务：截至2022年末，河南省政府债务余额超50亿的76个区县中仅有安阳市林州市负债率指标改善。郑州市中牟县负债率同比提升25.18个百分点，增幅最大，负债率达到35.75%，位于第三。 4、风险提示 关注外部环境的变动，若相关政策收紧，需要警惕再融资滚续压力；河南省市部分区域债务负担较重，关注该类区域内城投企业的融资与经营情况。 1、河南省整体概况 河南位于我国中东部、黄河中下游，因大部分地区位于黄河以南，故称河南，全省总面积16.7万平方公里，占全国国土总面积的1.73%。2022年末，全省常住人口9872万人，常住人口城镇化率为57.07%。据第七次人口普查，全省少数民族人口约156万。 1.1、经济概况 河南省2022年GDP为61345.05亿元，在全国各省市中排名第5位，GDP增速为3.1%，经济增速处于相对较高水平。人均GDP为62106元，排第22名，人均GDP增速4.54%，增速排名处于第20名。 图表1：2022年各省市GDP及增速 图表2：2022年各省市人均GDP及增速 产业结构方面，2022年河南省第一、第二、第三产业增加值分别为5817.78亿元、25465.04亿元、30062.23亿元，产业结构比为9.5:41.5:49.0，第一、第二、第三产业占比较2021年基本保持不变。 图表3：河南省2022年产业结构 图表4：2012-2022年河南省产业结构变化 固定资产投资增速方面，2022年河南省固定资产投资同比增长6.7%，比全国平均增速快1.6个百分点，固定资产投资增速在全国排第14名。2022年河南全省工业投资同比增长25.4%，占固定资产投资比重为35.8%，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)增长6.1%，房地产开发投资下降13.7%。 图表5：2022年各省市固定资产投资增速 1.2、财政概况 河南省2022年地方一般公共预算收入为4261.64亿元，在全国各省市中排第8名，自然口径下降2.1%，扣除留抵退税因素后增长7.3%，其中税收收入2590.32亿元，下降8.9%，占一般公共预算收入的比重为60.8%。 图表6：2022年各省市财政情况 近年来，河南省一般公共预算收入增速低于一般公共预算支出增速，财政自给率在2021年有所增加，但整体呈现下行走势，财政自给能力较弱。2022年，河南省财政自给率为40.04%，排名18名，在全国处于中等偏低水平，同比下降1.69个百分点。 图表7：2012-2022年河南省财政状况 1.3、政府债务概况 截至2022年底，河南省政府债务余额为15103.8亿元，债务总量在各省市排第8名，存量债务较多，同比增长21.85%，增速处于第3名，政府债务增速较高。 负债率方面，河南省2022年负债率（政府债务余额/GDP）为24.62%，在各省市排名较低，同比上升3.57个百分点，增速在全国排名第7。 债务率方面，2022年河南省债务率（政府债务余额/（地方一般公共预算收入+政府性基金收入））为233.27%，处于第18位，同比上升72.75个百分点，增速处于中游偏高水平，债务指标综合来看处于中游水平。 图表8：2022年各省市债务情况 1.4、存量城投债分析 截至2023年6月9日，河南省城投债券余额（企业债+公司债+中期票据+短期融资券+定向工具PPN+私募债）为6325.82亿元，较2021年12月31日提升40.22%，城投债存量规模较大，处于全国第10名，增速较高，处于第3名。 存量债券期限分布方面，河南省1年内到期的城投债占比为26.25%，1-3年占比为43.46%，5年以上占比为6.23%。 图表9：各省市城投债券余额及增速 图表10：河南省存量城投债期限分布 债券主体评级分布方面，河南省发债主体以AA+级为主，占比38.25%，AAA和AA级的占比分别为34.97%和21.42%。 图表11：河南省存量城投债发债主体评级分布 城投债券类型分布方面，河南省城投债存量主要以私募债为主，占比35.42%，其次是中期票据，占比为27.71%，定向工具占比15.23%，公司债、企业债和短期融资券占比均在7%左右。 图表12：河南省存量城投债券类型分布 2、地级市经济与财政情况 截至2022年12月31日，河南全省辖17个地级市，1个省辖县级行政单位（济源市）。 2.1、经济情况 发展布局方面，根据《河南省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》，河南省正在加快郑州国家中心城市、洛阳中原城市群副中心城市建设，构建都市圈轨道交通网和重点产业带，促进南阳、商丘、安阳区域中心城市和重要节点城市与周边区域协作联动，加快大别山等革命老区振兴发展，推进城市更新，深化县域治理“三起来”示范创建，推动郑（州）洛（阳）西（安）高质量发展合作带建设全面起势。 图表13：河南省区域发展格局 图表14：河南省17个地级市规划主导产业 经济总量方面，2022年郑州市GDP为12934.69亿元，在17个地级市中排名第一，远超其他地级行政区，占河南省经济总量的21.09%；其他地市方面，2022年洛阳和南阳经济总量都超过4000亿大关，增速分别为3%和4.8%；洛阳作为建设郑洛西高质量发展合作带重要支点城市，按河南省十四五规划，至2035年，洛阳市地区生产总值力争达到8000亿元，人均地区生产总值力争达11万元左右，争取建成高质量的区域经济中心。 GDP增速方面，新乡2022年GDP增速为5.3%，增速最高，驻马店、漯河和商丘增速均达到5%以上，郑州增速为1.0%，为全省最低。 总体来看，以郑州、洛阳为首的豫中和豫西地区经济总量占比较大，豫东、豫南地区各地市之间经济总量较为均衡，豫北地区整体经济总量较低。 图表15：2022年河南省各地级市GDP与增速 郑州市经济总量遥遥领先于其他城市，2022年GDP在全省占比达21.09%，从2013年开始该指标总体呈上涨趋势，从19.61%提升到2020年的21.82%，2020年开始该指标开始下滑，2022年末占比下滑至21.09%。 图表16：2013-2022年郑州市GDP增速及占比变化 产业结构方面，信阳市第一产业占比最高，占比达到18.57%。信阳盛产水稻、小麦、油茶、板栗、银杏、红黄麻等作物，粮食产量占全省的近十分之一，粮食产量连续15年稳定在110亿斤以上。 鹤壁市第二产业占比最高，达到56.52%。鹤壁因煤而建、因煤而兴，工业是鹤壁这座城市最亮特色、最大优势、最强竞争力。 郑州市第三产业占比最高，占比高达58.56%。2022年，全市服务业增加值同比增长0.2%。金融业增加值占生产总值的11.1%，金融机构本外币存贷款余额分别增长7.8%、7.2%。 图表17：2022年河南省地级市三产结构 2.2、财政情况 地级市财政收支方面，2022年郑州市一般公共预算收入为1130.04亿元，处于省内首位，同比下降7.65%，与第二名洛阳市395.40亿元的一般公共预算收入拉开较大距离。南阳、新乡、平顶山、安阳、驻马店、许昌和商丘等地级市2022年一般公共预算收入在200-300亿元之间，而开封、周口、焦作、三门峡、信阳、漯河、濮阳等地级市2022年一般公共预算收入在100-200亿元区间内，鹤壁市2022年一般公共预算收入低于100亿元。 图表18：2022年河南省地级市财政收支情况 信息来源于信阳市政府网站信息来源于鹤壁市政府网站 增速方面，2022年漯河一般公共预算收入同比增长最高，达到了15.16%，南阳、驻马店紧跟其后，分别为14.25%、12.59%，其他城市增速均在12%以下。 值得注意的是洛阳和三门峡是除了郑州以外2022年河南省所有地级市中地方公共预算收入降低的城市，2022年洛阳和三门峡地方一般公共预算收入分别为395.4亿元和139.04亿元，同比分别下降0.63%和2.39%。 图表19：2022年河南省地级市一般公共预算收入及增速 一般公共预算支出方面，2022年郑州为1448.03亿元，居省内首位，同比下降10.86%；增速方面，平顶山以23.60%的增速居于首位，增速大幅领先于省内其他地市。鹤壁、漯河、驻马店和南阳一般公共预算支出的增速分别为18.85%、15.63%、13.83%和12.29%，其余城市增速则在10%及以内。 图表20：2022年河南省地级市一般公共预算支出及增速 财政自给率（地方一般公共预算收入/一般公共预算支出）方面，2022年郑州市财政自给率最高，为78.04%，同比增加2.71个百分点；信阳市仅为21.34%，处于省内末位，同比下降0.84个百分点。 图表21：2022年河南省地级市财政自给率情况及同比变化 2.3、债务情况 截至2022年底，郑州市政府性债务余额为2943.4亿元，规模居于省内首位，同比增长17.56%，南阳市债务余额为1077.04亿元，同比增长28.86%；其余地级市债务余额均在千亿规模以下。 图表22：2022年河南省地级市债务情况 债务增速方面，2022年漯河市以39.11%的增速处于省内首位；鹤壁、信阳、周口三地2022年政府性债务余额增速均超30%；平顶山政府债务增速为17.35%，为省内最低。 图表23：2022年河南省地级市政府债务余额及增速 2022年鹤壁市负债率（政府债务余额/GDP）为33.44%，位于河南省首位，同比增长7.93个百分点；其次为濮阳和信阳，分别为28.69%和26.36%，同比增长4.64和5.40个百分点，其余城市负债率均在13%至25%之间；洛阳市负债率最低，为13.66%，同比增长2.10个百分点。整体来看，河南省各地级市负债率水平均较低。 图表24：2022年河南省地级市负债率及同比变化 债务率（政府债务余额/（一般公共预算收入+政府性基金收入））方面，2022年信阳市处于较高水平，为344.97%，同比上升128.81个百分点；其次是濮阳、鹤壁和周口，分别为298.94%、288.85%、