重大事项点评：75亿定增落地，符合企业长远发展需要

恩捷股份（002812）重大事项点评：公司6月9日公告，定增募资已完成，募资总额75.0亿元，发行数量为8542.14万股，增发价格为87.8元/股。本次非公开发行股票拟募集资金用于：1、重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（一期），2、重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（二期），3、江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目，4、江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目。5、苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目。6、补充流动资金。投资建议：考虑到公司为全球最大的湿法隔膜生产商，集规模、技术、人才、客户、设备等优势于一体的行业龙头企业，我们预计公司2023-2025归母净利润分别为59.39/81.57/99.66亿元，当前市值对应PE分别为14/10/8倍。参考可比公司估值，给予2023年20x PE，对应目标价133.09元，维持“强推”评级。风险提示：下游需求不及预期，产能扩张不及预期，盈利水平不及预期。

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