【有色金属】日报-2023-06-12-市场情绪趋谨慎,铜铝震荡回落

摘要： 美联储会议决议公布前，宏观市场情绪较为谨慎。国内经济弱复苏背景下市场对刺激政策预期增强。铜基本面方面，冶炼厂检修叠加进口量不大，国内电解铜库存连续下滑，低库存对铜价仍有支撑，但终端需求不佳，高升水对下游采购抑制明显。电解铝方面，电解铝企业有复产预期，但复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但消费淡季需求放缓，铝水比例抬升导致中间加工品库存压力降逐渐增大。 今日铜铝震荡收跌。截至6月12收盘，沪铜主力CU2307合约收报66830元/吨，跌250元/吨，跌幅0.37%。沪铝主力AL2307合约收报18190元/吨，跌235元/吨，跌幅1.28%。 宏观方面，美联储6月议息会议在即，当前市场普遍预期美联储将在本周的会议上维持利率不变，但当前市场博弈的重点更多集中在7月，市场担忧美联储本次会议表态偏鹰，美指小幅反弹，令铜铝价格承压。投资者等待本周的通胀数据和美联储的利率决议，以寻找任何关于联储终端利率更多的新线索。 中汽协发布数据显示，5月，汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。1~5月，汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%。5月，新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。1~5月新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。中汽协表示，近年来，在多方因素共同作用下，我国新能源汽车产业快速发展。新能源汽车作为汽车产业转型升级的主要方向，发展空间广阔。近日，国家发展改革委、国家能源局印发了《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，国务院常务会议提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，将有利于进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力。 铜方面，周末全国主流地区铜库存继续去库，国内冶炼厂集中检修叠加进口铜到货量不大，电解铜库存仍以去库为主。6月12日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五大幅减少1.1万吨至9.84万吨，较去年同期低1.73万吨，为今年来连续2周低于去年同期库存。目前华东地区各库存均已经大幅低于去年同期，当地现货升水十分坚挺，今日SMM1#电解铜现货对当月2306合约报于升水290~升水330元/吨，均价报于升水310元/吨，较上一交易日减少10元/吨。 铝方面，上周初铝价的大跌，刺激下游采购，铝锭出库量小幅增加，但铝棒出库量小幅减少。据SMM统计，铝锭上周（6月5日-6月11日）周度出库量11.54万吨，周度增加0.71万吨，而上周铝棒周度出库量4.58万吨，周度减少0.16万吨。 整体来看，美联储会议决议公布前，宏观市场情绪较为谨慎。国内经济弱复苏背景下市场对刺激政策预期增强。铜基本面方面，冶炼厂检修叠加进口量不大，国内电解铜库存连续下滑，低库存对铜价仍有支撑，但终端需求不佳，高升水对下游采购抑制明显。电解铝方面，电解铝企业有复产预期，但复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但消费淡季需求放缓，铝水比例抬升导致中间加工品库存压力降逐渐增大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547