管理中东和北非的财政风险

DEP 一个 RT 米ENT 一个 l P 一个 PER 国际货币基金组织(imf) 财政事务和中东 管理财政风险在中东地区 由RacheedaBoukezia雅克•Charaoui 马克西米连Queyranne,乔纳斯弗兰克,马哈茂德•哈布娜塔莉雷耶斯,帕特里克·F·瑞恩,亚历ft大·F。 2023 小君 国际货币基金组织(imf) 财政事务和中东和中亚部门 部门的纸 管理财政风险中东和北非 由RacheedaBoukezia雅克•Charaoui 马克西米连Queyranne,乔纳斯弗兰克,马哈茂德•哈布娜塔莉·雷耶斯、帕特里克·F·瑞安和亚历ft大·蒂曼 版权©2023国际货币基金组织(imf) Cataloging-in-Publication数据 国际货币基金组织 (IMF)图书馆 姓名：布克齐亚，拉奇达，作家。|查拉维，雅克，作家。|弗兰克，乔纳斯，作家。|哈布、马哈茂德·作者。|奎兰，马克西米连，作家。|雷耶斯，娜塔莉，作家。|瑞安，帕特里克·弗朗西斯，作家。|铁曼，亚历ft大F.，作家。|国际货币基金组织，出版商。 题目：管理中东和北非的财政风险/由RacheedaBoukezia，Jacques编写 查劳维、乔纳斯·弗兰克、马哈茂德·哈布、马克西米连·奎兰、娜塔莉·雷耶斯、帕特里克·瑞安和亚历ft大·f·Tieman。 其他头衔：国际货币基金组织。财政事务部（系列）。|国际货币基金组织。中东和中亚部门(系列)。 描述：华盛顿特区：国际货币基金组织，2023年。|六月。2023.|DP/2023/005|包括参考书目。 标识符:ISBN: 9798400229886 9798400232947 9798400230448 (纸) (ePub)(WebPDF) 主题：LCSH：财政政策——中东。|财政政策——北非。分类:LCCHJ192.5。还2023 作者感谢科周在数据分析和报告制作方面的帮助苗和布兰登·劳曼，以及与中东地区技术援助的合作 中心（METAC）。METAC是国际货币基金组织，成员国和发展的合作企业合作伙伴，得到德国、瑞士、荷兰、法国和欧洲的资助 联盟。作者要感谢JihadAzour，AnthanasiosArvanitis，KatherineBaer和Carolina 伦特里亚为如何评论。 部门文件系列介绍了基金组织工作人员对广泛的区域或跨区域问题的研究国家利益。本文中表达的观点是作者的观点，不一定 代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 出版订单可以在线或通过邮件下达：国际货币基金组织(imf)发布服务 20090年邮政信箱92780,华盛顿特区,美国 t(1)202.623.7430 publications@IMF.orgIMFbookstore.orgelibrary.IMF.org 国际货币基金组织部门文件•管理中东和北非的财政风险三世 内容 首字母缩写词和缩写词.v执行概要.七世 1。介绍.1 2。财政风险的来源.4答:宏观经济风险.4b.或有负债风险.10c.其他财政风险.22 3所示。管理该地区的财政风险.28 识别和量化的财政风险.28b.减轻风险.34 配置和适应险.40 4所示。结束语.42 附件1。宏观经济冲击在MENAPEG.43附件2。“阿拉伯之春”的影响.44 附件3.周期性和可自由支配的财政应对措施.46附件4。模板声明的财政风险.49 引用..52 盒子 方框1.疫情的宏观经济影响和大宗商品价格冲击.6方框2.埃及货币贬值的财政风险.10 框注3.中东和北非地区的政府担保示例.12箱4。在阿尔及利亚金融业的财政风险.15 方框5.约旦、黎巴嫩和苏丹的非金融国有企业.18箱6。公私合伙制和ppa的例子.20 框注7.养老金计划对预算的压力：国家实例.21 框注8.COVID-19与大宗商品价格：财政风险持续增加.26框注9.本地区财政风险管理的制度设置.29 10箱。国际货币基金组织财政风险工具包.31 箱11。在埃及财政风险的管理.33 框注12.约旦和叙利亚之间溢出效应的说明性例子.35框注13.减少自然灾害风险和转移风险的方法.39 框注14.建立应急准备金和财政风险基金.41 数据 图1.MENAPEG：财政风险的实现，2011-21.2图2。石油和天然气价格.3 四世国际货币基金组织部门文件•管理中东和北非的财政风险 图3.按原籍国分列的国内流离失所者和难民.3图4.中东和北非的宏观经济风险.4 图5。石油收入2021.5 图6。在阿尔及利亚和伊拉克石油的依赖.8图7。总明确的能源补贴,2020.9 图8。汇率波动,1990-2021.9 图9。主权利差和从不.11 图10.或有负债的预算影响.11 图11。银行业总资产.13 图12.国有银行在银行总资产中的份额（2022年）.14图13.对中央政府总资产的债权.15 图14.中东和加勒比地区：国有企业部门规模和盈利能力.16 图15。国有企业的直接财政支持.17图16。国有企业债务.17 图17.2019年中东和北非地区活跃PPP项目组合.19 图18.MENAPEG养老金计划和青年失业特征.21 图19.埃及和突尼斯阿拉伯之春后累计产量损失估计.23 图20。在MENAPEG难民人口居住.24图21。自然灾害MENAPEG.25 图22。财政风险管理策略.28 表 表1.作为财政政策文件一部分的财政风险声明.32 表2。财政风险管理工具箱.36 国际货币基金组织部门文件•管理中东和北非的财政风险v 首字母缩写词和缩写词 弧非洲风险能力 两位 CASNOS 该基金中国北车 周期性调整的基本平衡全国非职工社会保障基金巨灾风险保险基金 法国国家desRetraites 体外循 环 周期性的基本平衡 联盟电力duLiban 国内流 离失所海湾合作 者 委GF员C会 国内流离失所者海湾合作委员会全球金融危机 GG政府总 FCCLFCSFRU 财政承诺和或有负债脆弱和受冲突影响国家财政风险管理单位 MFUMacro-Fiscal单位 MENAPEGMETACNEPCONFPEPCRAFIPFRAMPIM 皮马人 ppa 公私合伙制 供应链管 中东、北非和巴基斯坦，不包括海湾合作委员会中东地区的技术援助中心 国家电力公司非金融公共企业 太平洋巨灾风险评估和融资倡议购买力平价的财政风险评估模型公共投资管理 公共投资管理评估电力购买协议 公私伙伴关系 综合控制方法 理SMPStaff-Monitored程序 抽泣 国有企业 WAJ 国有银行国有企业 约旦的水务局 国际货币基金组织部门文件•管理中东和北非的财政风险七世 执行概要 中东和北非国家（MENAPEG，包括巴基斯坦，但不包括海湾地区） 合作委员会成员）面临重大财政风险。平均而言，小额财政风险是重要的每年都在各国，而巨大的宏观经济冲击导致债务平均增加 GDP的12%每八年发生一次。其中一些风险源于宏观经济冲击， 例如增长波动——该地区比世界其他地区更容易受到这种波动的影响——波动商品价格以及汇率和利率的变动。其他与或有 来自公共和私营部门的负债，包括政府对贷款的明确担保，对 亏损的国有企业（SOEs），或陷入困境的银行和公私部分的义务 电力购买协议（PPP）和购电协议（PPA）。最后，财政风险也源于尾部风险事件例如自然和气候灾难以及COVID-19大流行等健康危机。 当风险成为现实时，它们往往也会对财政赤字和债务产生重大而持久的影响。作为未来财政政策的进行。然而，各国和政策制定者往往措手不及， 迫使它们采取临时措施，包括削减发展和其他优先支出，以及 更广泛地说，反周期政策应对的空间已经不大了。因此，这对各国很重要制定和采用适当的程序和机构设置来管理这些风险的敞口，以及 帮助确保健全的公共财政，保护发展投资，并最终保障宏观经济稳定。 整个中东和北非地区的财政风险管理仍在发展中，尽管数量很大努力。本文讨论了支持这些努力的改革途径。它提出了先例，其中 取得了进展，并为政策制定者提供了一个广泛的分析框架，以充分接受所有方面的财政风险管理。主要建议包括： 国家当局应首先加紧努力，建设其识别和识别和 评估风险因素及其预算风险敞口。这包括寻找相关信息-目前可能没有系统地收集和/或汇总的信息，以告知系统和透明地记录和评估财政风险，例如暴露于各种经济冲击（ 例如，通过建立财政压力测试能力）、担保和国有企业的财务信息（用于例如，建立担保登记册和中央国有企业监控功能），以及有关 自然和气候灾害的可能性和影响。 在对财政风险进行全面评估的基础上，应就减轻这些风险的方法做出政策决定风险，包括通过直接控制来限制财政风险（例如，限制参与某些 商业活动或设定担保限额）、间接措施（如监管措施） 阻止过度冒险），或将风险转移给其他方（例如，卸载某些风险商业活动或发行国家应急金融工具）。政策制定者也应该 考虑加强不同财政风险之间的防火墙，以增加风险发生的可能性当他们实现。 但是，并非所有风险都可以缓解或明确预配为事前。为此，各国应考虑采用适当的中期财政框架，以建立缓冲或持续 储备金。这种办法将在风险出现时减少预算影响，并减少预算意外，从而促进中期财政和经济规划 提高未来冲击的弹性。 1。介绍 财政风险是可能导致财政结果明显偏离计划或预测的因素。他们 往往很大，并定期出现，直接影响赤字和债务，通常具有持久的影响政府资产负债表和财政政策的实施。在这个地区学习的整个地区 纸，平均每八年发生一次大规模的宏观经济冲击，并导致政府收入将占GDP的2.8%，而债务将占GDP的近12%。 财政风险可能来自宏观经济冲击或其他影响政府 财政状况。宏观经济冲击往往直接影响公共财政，导致收入减少或支出增加，影响政府资产和负债的价值。例如，经济衰退是 可能会对企业和家庭收入造成压力，导致税收减少和支出增加社会和失业救济金。大宗商品价格波动推动资源财政收入波动富裕国家和几乎无处不在的食品和燃料补贴支出。交换和 利率会影响债务和偿债。除了宏观经济冲击，财政的第二个来源 风险是或有负债，即在触发之前一直处于资产负债表外的债务，当它们成为 资产负债表负债表上负债（国际货币基金组织2016a）。或有负债可以是明确的（即有法律依据的、如政府贷款担保）或隐含的，公众期望政府负责—— 法律未确立的可性（例如，救助陷入困境的地方政府或国有企业 企业）。财政风险也可能源于自然灾害等尾部风险事件，而自然灾害又可能与气候变化以及流行病和冲突有关。 财政风险往往同时出现。例如，宏观经济低迷可能会影响政府但也可能给国有企业、地方政府或银行带来财务困境，促使或有负债的实现。相反，银行业问题可能引发政府 救助也影响信贷供应，拖累经济增长，从而拖累财政收入。交换和利息利率冲击影响政府偿债，但也可能导致公共和私人平衡恶化 反过来，可能需要财政刺激或政府对受影响实体的直接援助。这 最近的COVID-19大流行提供了一个极端的例子，说明财政风险之间的相关性，因为预算收入受到经济活动崩溃的压力，同时治理 MENTS必须增加支出以应对健康危机，并向企业推出财政支持计划。和家庭。 本文分析了中东、北非和巴基斯坦17个国家的财政风险来源。它特别关注该地区的低收入和中等收入国家。1,2高收入海湾合作 理事会（海湾合作委员会）国家不包括在分析中，因为它们在该地区具有不同的特征在机构和技术能力、金融发展和大量政府资产持有方面， 尽管本文中的一些分析和建议也可能适用于它们。这 本文中考虑的国家样本被标记为MENAPEG，即中东和北部非洲，包括巴基斯坦，但不包括海湾合作委员会成员国。 1本文涵盖的国家样本包括阿富汗伊斯兰共和国（AFG）、阿尔及利亚（DZA）、吉布提（DJI）、阿拉伯埃及共和国、伊拉克、约旦、黎巴嫩、利比亚、毛里塔尼亚伊斯兰共和国、摩洛哥 （MAR）、巴基斯坦（巴基斯坦）、索马里（SOM）、苏丹（SDN）、阿拉伯叙利亚共和国（SYR）、突尼斯（TUN）、西岸和加沙