传言驱动下银行及地产带动上证50表现偏强

传言驱动下银行及地产带动上证50表现偏强一.上周市场回顾 截止到上周五收盘，各大指数周度涨跌幅如下图所示，上证综指（0.04%）＞中小100（-1.62%）＞深证成指（-1.86%）＞创业板指（-4.04%），周度涨跌幅排序为上证50指数（0.01%）＞沪深300指数（-0.65%）＞中证500指数（-1.57%）＞中证1000（-1.97%），本周市场表现分化，上证50及沪深300主要维持在当前的位置小幅震荡，而中证1000由于周二出现了大幅下挫，跌幅居前。苹果新产品表现不及预期带动苹果产业链，比如消费电子板块、半导体板块全天低迷，出现了较大幅的下挫，也奠定了本周分化行情的原因。上个周末各非一线地区对地产出台了放松限购，增加公积金贷款额度的政策，而周中又传出小作文表明一线城市房地产限购应适时调整优化，为因城施策转变为因区施策种下预期，整体上对房地产相关板块形成了拉动作用。进出口及通胀数据不及预期但是当前市场已经由此充分预期，所以并未引起很大幅度的下挫。行业水平方面，可以发现通信传媒、银行以及部分地产相关板块涨幅居前，TMT内部依然存在明显分化。A股市场周成交额为47200.2亿元，日均成交额回升16.79%。股指期货市场整体成交额为14964.77亿元，日均成交额下降6.2% 二.基差及近远月价差基本情况 期指方面，本周房地产及银行方面接连传出利好的政策及传言，权重占比相对较大的上证50表现相对较好，市场长期预期明显转好，远月合约基差明显收敛，近远月合约基差一度攀升，其余三个品种的基差变化相对较小，维持在当前位置上下波动，就主力合约而言，周涨跌幅排序依次为IH2306（0.17%）＞IF2306（-0.59%）＞IC2306（-1.49%）＞IM2306（-2.01%）。 三.资金流向 本周北向资金累计净买入金额达17.29亿元，从各行业板块的资金流向看，银行为本周净买入额之最，加仓金额达31.9亿元。家用电器、非银金融、传媒行业整体净流入均超10亿元。电子行业和医药生物行业抛压较重，减仓额分别为31.43亿元、29.86亿元。此外，电力设备、基础化工净卖出额均超10亿元。 四.估值 五.策略建议 上个周末各非一线地区对地产出台了放松限购，增加公积金贷款额度的政策，而周中又传出小作文表明一线城市房地产限购应适时调整优化，为因城施策转变为因区施策种下预期，整体上对房地产相关板块形成了拉动作用。多家国有大行在近期下调部分存款利率，从银行角度俩看是为了缓解息差压力，有助于扩大盈利空间，与此同时也会给市场带来一定的增量资金。所以无论是从利率还是房地产来看，虽然当前经济活动有探底的风险，但是政策面兜底的决心还是比较明显的，后续结构化增量政策的出台是可以期待的。苹果新产品表现不及预期带动苹果产业链，比如消费电子板块、半导体板块全天低迷，出现了较大幅的下挫，也奠定了本周分化行情的原因。目前其实市场对于当前经济的弱现实已经有了充分的反应，所以如果说单纯基于短期的经济数据不及预期，其实下调的空间并不会有很大，主要是根据历史经验来看，股票、商品和人民币汇率市场关联度比较高，5月以来，美元兑人民币汇率贬值，连续突破7.0和7.1关口，呈现明显走弱趋势，外部地缘政治风险挑战持续上升，搜所以市场情绪偏向悲观，避险情绪也较强。人民币汇率的贬值一方面是由于年初海内外投资者对中国经济复苏的强度过于乐观，4月份一些经济数据出来之后，普遍下修了全年经济增速，另一方面则是由于美国经济韧性很强，新增非农就业持续超预期，美联储继续加息概率增加，表现为美元兑其他货币均出现了较大幅度的升值。但是如果关注港股市场可以发现，虽然恒生指数已经完全回吐了去年12月以来的涨幅，但是国内资金也在趁机加仓港股，越跌越买，所以说如果仅仅是基于经济复苏情况的话，其实不用过度悲观。 撰写分析师：霍柔安（股指） 执业资格号：F3073006投资咨询号：Z0016229电话：17695606206 E-mail：huorouan@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。