环保与公用事业周报：广东省印发促进新型储能电站发展措施，CCER有望年内重启

行情回顾：本周板块总体下跌，申万（2021）公用事业行业指数下跌0.09%，环保行业指数下跌1.56%。公用事业板块中水电涨幅较大，上涨2.29%，环保板块中园林涨幅较大，上涨2.01%。 行业动态环保： （1）山东省发布碳达峰方案，多领域协同推进双碳目标。近日，山东省印发碳达峰工作方案，其中设立6项重点任务，一是调整产业结构，构建低碳工业体系；二是强化节能降碳，提高能源利用效率；三是推行绿色制造，打造绿色低碳载体；四是发展循环经济，优化资源配置结构；五是强化技术创新，推进低碳技术变革；六是加快智能融合，赋能绿色低碳转型。建议关注：危废资源化龙头【高能环境】；提供节能服务装备的【瑞晨环保】；大气治理龙头【清新环境】。 （2）鼓励发展环保技术装备升级，提升绿色发展水平。工信部办公厅、生态环境部办公厅发布《关于征集2023年国家鼓励发展的重大环保技术装备的通知》。 《通知》鼓励发展大气污染防治、水污染防治、土壤污染修复、固体废物处理、噪声与振动控制、环境监测专用仪器仪表、环境污染防治专用材料和药剂、环境污染应急处理、环境污染防治设备专用零部件、减污降碳协同处置装备10个重点领域。重点关注：环境监测仪器龙头【聚光科技】；环境监测专家【皖仪科技】。 建议关注：在线监测系统解决方案提供商【雪迪龙】。 公用： （1）推进新型储能电站发展，大力鼓励用户侧储能建设。6月5日，广东发改委印发《广东省促进新型储能电站发展若干措施》，其中提出：在沿海强风区的7个地市中心城区和26个县区中心区规划建设“110千伏户内站+110千伏电缆+新型储能”和“新型储能+10千伏电缆线路+保底用户”电网。针对政府、医院等重要电力用户，建设安全可靠移动式或固定式新型储能电站作为应急备用电源，大力鼓励用户侧储能发展。按照因地制宜、灵活多样的原则支持工商业企业、产业园区等配建新型储能电站。重点推荐：EPCO电能综合服务商【苏文电能】；电网故障检测技术储备充足，积极布局用户侧储能的【科汇股份】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化布局虚拟电厂的储能龙头【南网科技】。 （2）美国发布国家清洁氢能战略路线，预计2050年年产5000万吨清洁氢。拜登-哈里斯政府发布了《美国国家清洁氢能战略路线图》。战略预计到2030年每年生产1000万吨清洁氢的战略机遇，到2040年每年生产2000万吨清洁氢，到2050年每年生产5000万吨清洁氢，同时还补充了95亿美元清洁氢投资内容以及提供强有力的政策激励：包括新的清洁氢生产税收抵免和历史性的通货膨胀减少法案。此外，6月5日，浙江省住建厅等5部门印发《关于加强汽车加氢站建设运营的实施意见》。文件提出加快推进加氢站建设。着力打造具有浙江特色的“氢走廊”，有序建设布局合理、安全高效的全省加氢网络体系。到2025年，全省累计建成加氢站不少于50座。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力的【华电重工】；建议关注：全球光伏龙头，2026年形成5-10GW电解水制氢设备产能的【隆基绿能】；消纳场景丰富，打造沙漠光氢化领先企业的【亿利洁能】；制冷压缩机龙头，积极布局氢能和CCUS的【冰轮环境】。 本周专题：5月30日，在中关村论坛林草碳汇创新国际论坛上，生态环境部气候司司长李高表示，目前正在抓紧启动全国统一的温室气体自愿减排交易系统各项工作，争取今年内重启CCER。我们在本周专题中简要回顾了CCER在我国发展的历程，并结合碳排放市场第一个履约周期交易数据以及至今为止的发展现状，认为当前存量CCER与需求量有所失衡，考虑到“十四五”期间，钢铁、建材等领域有望逐步被纳入全国碳市场，届时对CCER需求或将进一步提升，CCER新核准项目迫在眉睫。CCER重启有望对相关碳监测设备、林业碳汇和垃圾焚烧厂商产生良好提振作用，建议关注相关优质标的。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数下跌0.09%，环保行业指数下跌1.56%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨0.02%，大气治理下跌1.19%，园林上涨2.01%，检测服务板块下跌5.27%，固废处理下跌1.87%，水治理下跌2.47%，环境修复下跌3.05%，环保设备下跌0.20%；公用板块子板块中，水电板块上涨2.29%，电能综合服务下跌1.22%，热电上涨0.69%，新能源发电上涨0.11%，火电下跌0.76%，燃气下跌1.61%，节能利用下跌0.32%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，环保板块，涨幅靠前的分别为超越科技、岳阳林纸、祥龙电业、国林科技、仕净科技、惠城环保、中建环能、中创环保、洪城环境、中环环保；跌幅靠前的分别为美尚生态、皖仪科技、浩通科技、聚光科技、莱伯泰科、兴源环境、路德环境、力源科技、清水源、玉禾田。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为世茂能源、协鑫能科、深南电A、芯能科技、晶科科技、荣晟环保、川投能源、浙能电力、恒盛能源、华能水电；跌幅靠前的分别为西昌电力、杭州热电、韶能股份、龙源技术、京运通、华银电力、重庆燃气、建投能源、晋控电力。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量10.46万吨，总成交额456.28万元。挂牌协议交易周成交量0.46万吨，周成交额26.68万元，最高成交价58.60元/吨，最低成交价58.50元/吨，本周五收盘价为58.50元/吨，较上周保持不变。大宗协议交易周成交量10万吨，周成交额429.60万元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.36亿吨，累计成交额107.96亿元。本周福建碳排放权成交量最高，为39.05万吨，重庆碳排放权成交量最低，为100吨。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为3800元/吨（6月8日），中国LNG到岸价格为9.07美元/百万英热（6月6日），周环比分别下跌5.94%和上涨3.66%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 本周主产区市场走势趋稳，部分煤矿出现小幅反弹。港口涨价市场情绪好转，部分终端刚需采购增加，煤矿拉运车辆增多，部分煤矿库存出清价格上涨，大部分煤矿目前仍以去库存为主，部分品种块煤降幅明显。终端需求有限，贸易商等客户观望较多，预期价格持续上涨支撑不强。汾渭产运销监测样本数据显示，2023年6月1日-6月7日“三西”地区煤矿产能利用率较上期下降2.13个百分点。 市场下行趋势下，下游观望减少采购，煤矿销售转差，库存累积，部分煤矿库存顶仓影响生产，叠加少数煤矿检修停产，煤矿产能利用率小幅下降，整体煤炭供应处于正常水平。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据wind数据，截至2023年6月7日，多晶硅致密料周现货均价为100元/kg，周环比下跌15.25%。单晶硅片-210/单晶硅片-182本周现货均价分别为0.64美元/片、3.60元/片，周环比分别下跌13.09%和7.69%。单晶PERC-210/单晶PERC-182电池片现货周均价分别为0.12美元/瓦、0.85元/瓦，周环比分别下跌6.35%和4.49%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.CCER年内有望重启 中国核证自愿减排量(China Certified Emission Reduction, CCER)指对我国境内特定项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量，可用于控排企业清缴履约时的抵消或其他用途。2023年5月30日，在中关村论坛林草碳汇创新国际论坛上，生态环境部气候司司长李高表示，目前正在抓紧启动全国统一的温室气体自愿减排交易系统各项工作，争取今年内重启CCER。回顾中国CCER市场发展，可大致分为以下几个阶段： （1）启动：2009年国家发改委启动了国家自愿碳交易行为规范性文件的研究和起草工作； （2）落地：2012年国家发改委印发《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》（以下简称“暂行办法”）和《温室气体自愿减排项目审定与核证指南》，由此确定了我国温室气体自愿减排项目的申请、审定、备案、核证、签发和交易等工作流程。2015年，国家自愿减排交易注册登记系统上线，标志着我国温室气体自愿减排市场正式运行； （3）暂缓：2017年3月，国家发改委发布《国家发展和改革委员会关于暂缓受理温室气体自愿减排交易方法学、项目、减排量、审定与核证机构、交易机构备案申请的公告》，暂停了温室气体自愿减排项目新项目申请、减排量签发等工作的受理。文件指出，暂缓原因主要为在“暂行办法”实施过程中，存在温室气体自愿减排交易量小、个别项目不够规范等问题。 （4）计划重启：2023年3月，生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》，向全社会公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议，被认为是重启CCER的重要信号；5月，生态环境部气候司司长李高表示，目前正在抓紧启动全国统一的温室气体自愿减排交易系统各项工作，争取今年内重启CCER（国家核证自愿减排量）。 2.2.CCER作为全国碳市场重要补充成分，重启释放多领域积极信号 自愿减排机制是全国碳市场的重要组成部分和补充机制。碳交易市场逐步完善重点排放单位每年可以使用国家核证自愿减排量抵销碳排放配额的清缴，抵销比例不得超过应清缴碳排放配额的5%，即CCER可以抵销部分排放配额，也可以直接在碳市场交易。根据生态环境部发布的《全国碳排放权交易市场第一个履约周期报告》显示，第一个履约周期中，发电行业847家重点排放单位存在配额缺口，缺口总量为1.88亿吨。第一个履约周期累计使用CCER约3273万吨用于配额清缴抵销，为风电、光伏、林业碳汇等189个自愿减排项目的项目业主或相关市场主体带来收益约9.8亿元。2022年，全国CCER交易量为795.9万吨，同比2021年下降95.46%。主要为2022年度的全国碳市场无CCER清缴抵消的需求；以及市场中剩余可交易流通的CCER数量有限。 图18：2018-2022年全国CCER总成交量 图19：各地方市场2022年CCER成交量结构 碳交易市场规模持续扩大，存量CCER供需失调有望加速核准步伐。根据《全国碳排放权交易市场第一个履约周期报告》显示，纳入第一个履约周期的2162家发电行业重点排放单位年覆盖温室气体排放量约45亿吨二氧化碳，按照5%的抵消上限，所需CCER