苹果发布MR头显force系列点评报告：VisionPro开启“空间计算”时代，引领新一轮产业发展周期

事件：2023年6月6日，苹果在2023WWDC大会上发布其首款MR设备Vision Pro，售价3499美元，预计于2024年初发售。 Vision Pro具备四大核心亮点：1）整机功能强大，机身轻薄；2）硬件配置先进技术方案；3）交互模式变革；4）构建应用生态，拓展落地场景。 整机：功能强大，机身轻薄。功能上，VisionPro可实现全彩透视、面部追踪、眼动追踪等感知交互功能；并在全彩透视功能实现VR/AR模式的基础上，增加Eyesight反向透视能力。外观上，Vision Pro曲面结构和隐藏设计，延续苹果极简设计美学；柔软面罩和布衬头带，叠加外置电源减轻重量，帮助提升头显佩戴的舒适性；模块化设计的面罩，以及可吸附的近视镜片，增强Vision Pro的个性化。 硬件零部件：集最优科技方案于一身，引领MR领域技术迭代方向。①光学模组，业界首次采用3P Pancake方案，提升视场角；②显示屏，搭载两块MicroOLED屏幕，具备2300万像素，单眼分辨率达到4K，大幅提升显示效果；③自研双芯片，M2主控芯片+R1图像处理芯片，提供算力支撑；④交互模式革新，搭载12个摄像头和5个传感器，通过采用更多传感器、摄像头和更强的算法，“手部交互+眼动追踪+语音交互”新交互模式取代原先手柄。核心零部件均采用先进技术和高端配置，实现性能参数跃升，引领MR厂商技术迭代。 交互变革：“手势+眼神+语音”全新交互模式，发布空间操作系统。1）苹果为VisionPro打造全新空间操作系统，在与Mac、iPhone、iPad互联的同时，打造空间环境，体现元素显示的位置、大小、距离等差异，实现对应用程序的拖动和缩放。2）基于高性能硬件和算法能力，苹果MR实现“手部交互+眼动追踪+语音交互”，替代手柄，增强硬件的便携性和简洁性，重新定义MR的交互模式。 应用：构建办公、观影等生态，B端应用落地可期。1）B端：拓展办公场景。 一方面，Vision Pro可作为Mac显示器，多屏幕操作提高效率，另一方面，微软Word、Excel、Teams入驻MR平台；2）C端：观影场景下，苹果MR可提供适配的环境光线、屏幕大小和纵深感的空间音频，打造私人影院效果，观看3D电影和互动短片；视频场景下，Vision Pro可充当3D相机进行拍摄，并在FaceTime通话中显示用户的虚拟形象；游戏场景下，支持Apple Arcade的100+款游戏。苹果将为VisionPro新建应用商城，并合作提升未来的内容丰富度。 关注苹果、及MR产业链标的和潜在进入公司：1）关注苹果：苹果发布MR头显Vision Pro，有望凭借技术积累和生态优势，引领MR行业发展；2）预计未来苹果将发布新款高性价比MR头显，或推动出货量增长，提振相关供应商业绩，关注苹果MR产业链标的①组装代工：立讯精密；②摄像头模组：高伟电子；③声学：瑞声科技、歌尔股份；④瞳距调节：兆威机电；⑤检测设备：杰普特、华兴源创；⑥结构件及其他：歌尔股份、长盈精密；3）关注苹果MR潜在进入公司舜宇光学科技：苹果有望驱动MR行业发展提速，舜宇在VR头显光学模组和摄像头模组领域技术能力领先，具备进入苹果MR供应链潜力，带来业绩增量。 风险分析：1）VR/AR设备及技术迭代进度不及预期；2）VR/AR下游应用拓展不及预期；3）宏观经济下行压力的风险。 1、苹果拓展空间计算，有望提振MR行业 1.1、MR头显具备战略意义，苹果拓展空间计算领域 iPhone将消费电子带领进入移动计算时代后，Apple持续探索新的技术创新方向，而Vision Pro设备则是苹果开启空间计算时代的第一步尝试。通过硬件和软件的紧密集成，苹果Vision Pro被打造成一个紧凑的可穿戴形式独立空间计算机，致力于将现实世界和数字世界无缝融合。 1.2、苹果MR头显落地，有望驱动行业发展 苹果MR领域布局深厚，技术积累强大。苹果新头显VisionPro，从硬件性能、交互方式、软件生态各方面重塑XR：1）硬件零部件采用全新技术方案，提升性能表现；2）交互模式打破手柄限制，实现纯眼动+手势+语音交互，大幅提升硬件的简洁性和便携性；3）凭借操作系统和应用生态，拓展MR在B端的应用场景。VisionPro实现MR设备在软硬件的升级，主要依赖苹果深厚的技术积累，发布会透露，苹果Vision Pro上的相关专利数多达5000多项。 图1：苹果部分AR相关专利 图2：苹果收购AR领域公司 Vision Pro头显作为探索性产品，有望增强MR行业的创新水平，成为引领行业发展的新领头羊。VisionPro在硬件成熟度和应用方面仍有进一步提升空间，叠加高昂定价，作为苹果首款混合现实MR头显或难以成为大规模放量的C端产品。但MR行业有望受苹果而加快发展步伐：1）软硬件方面的创新技术，将快速惠及市场；2）苹果具备强大影响力和生态能力，有望提升MR的市场关注度，并吸引更多硬件厂商和应用开发者加入；3）苹果具备优秀的产业链整合能力，随着市场规模的增大，头显成本将逐渐下降。 2、整机：功能强大，机身轻薄 2.1、定位：强大性能推高售价，瞄准专用客户群体 苹果MR头显售价高达3499美元。作为苹果首款混合现实MR头显，VisionPro延续苹果偏高端的定价策略，零售价格高达3499美元，是6月1日Meta抢先发布的Meta Quest Pro定价的7倍（128GB版本售价499.99美元），甚至是同样定位高端线和专业级VR头显的MetaQuestPro的3倍（ 23M3 ，QuestPro售价由1499.99美元下调至999.99美元）。但MR头显的高昂售价，或许并未同其他苹果产品一样带来高利润率，高性能零部件和复杂设计，严重挤压其利润空间。 图3：6月6日，苹果发布首款MR头显Vision Pro 零部件总成本和制造难度共同推高生产成本。1）苹果MR搭载更多数量的高性能零部件。Vision Pro作为一体机头显，涉及零部件众多，涵盖芯片、显示屏幕、光机模组、摄像头、3D传感器等核心零部件，并配备机壳、金属中框、扬声器、电池等配件，零部件总成本约1500-1600美元；2）机身曲面设计，增加了零部件安装到框架中的设计难度，并伴随组装难度提升，Vision Pro或成苹果制造复杂度最高的硬件产品。根据彭博社，苹果头显设备的年度研发费用超10亿美元，研发团队数千人，若再考虑每年技术研发和内容生态的支出，Vision Pro的高投入或短期难以回本。 定位生产力工具、瞄准专业客户，有望后续为更具性价比的设备铺路。苹果Vision Pro预计将于2024年在苹果官方零售店发售。3499美元的价格，将打击普通C端消费者的购买意愿，Vision Pro凭借自身突出性能、创新能力、内容生态和“果粉”粉丝基础，对标VRMetaQuestPro和AR微软HoloLens2两个专业级设备，定位成生产力工具，主要面向特定产品需求的专业用户，如企业客户、开发人员、内容创作者等，以及喜欢尝鲜的极客群体。而随着功能完善、整合产业链降低制造成本和构建内容生态，苹果下一代MR设备出货量有望大幅增长。 2.2、轻薄机身与曲面结构，苹果注重外观设计与舒适性 作为消费电子领域的弄潮儿，苹果以产品设计为核心，凭借科技美学的设计创意和精益求精的技术创新，提供领先的用户体验。Vision Pro头显在产品形态上与此前VR/AR产品存在较大不同，“果味”十足，曲面设计、外置电池和轻薄舒适令人印象深刻。 1）曲面结构和隐藏设计，延续苹果极简设计美学 曲面设计要求打造曲率半径的零部件，隐藏处理增强设备一体性。苹果MR头显或成苹果有史以来设计和制造难度最高的产品，主要由于：①采用曲面设计，追求外观流畅和触感光滑。头显前部的屏幕由一块薄薄的弧形玻璃构成，其边缘包裹在光滑的铝制框架中，增强外观和质感；②一体性外置屏幕。头显前端的黑色屏幕可以显示用户的面部表情等信息，而为了保证设备一体性更强，苹果将12个摄像头和5个传感器隐藏在玻璃后面，安装到薄框架中。这两大特性，让Vision Pro外观类似高科技的滑雪镜。 图4：苹果前端呈现曲面结构，并将摄像头进行隐藏处理 2）柔软材料、近视镜片和电池外置，苹果提升MR头显舒适性和个性化 柔软材料，苹果MR目标未来成为可供长时间佩戴的可穿戴设备。考虑到MR设备的终极目标是成为继iPhone智能手机之后的下一代移动计算平台，苹果努力增强佩戴舒适性和个性化。①VisionPro设备整体更加轻薄，并平衡前后两端重量分配；②头显面罩和螺纹状头带采用布衬和模块化设计，可以适应各种脸型和头型；③苹果合作生成处方近视镜片，可利用磁性吸附在Vision Pro的显示屏上，方便近视人士佩戴头显。 电源外置可减轻头显重量，为更长时间佩戴做出尝试。电源支撑一体机头显计算功能和各摄像头传感器的感知交互，且由于头带部分难以走线，之前其他品牌发布的头显只能把电源放置到头显前端，造成重量增大、前端前倾和发热量高等问题。考虑到苹果Vision Pro进一步增加零部件数量和提升性能参数，带动头显设备运转或需要更大电池并造成更高发热，因此苹果选择将电池外置。Vision Pro电源按钮位于左眼上方，一端通过圆形连接器连接至头显的左镜腿，另一端通过电缆连接至外部电池包，电池包可放置到用户口袋或佩戴到腰带处，有效减轻头显重量，缓解用户颈部压力，或增强头显使用时间。VisionPro的外置电池可保障2小时左右的设备续航。 图5：苹果通过电缆连接Vision Pro头显和外置电源 2.3、性能提升和功能升级，打造最领先的MR设备 高端定价带来头显功能升级和性能参数提升，丰富且精准的感知交互功能和领先的显示效果，增强用户的沉浸体验。 1）VR和AR模式切换，反向透视模拟人眼以拉近社交距离 旋钮滚动实现VR/AR模式切换，模拟AR下的真实世界效果。同MetaQuest3、QuestPro以及Pico4一样，苹果VisionPro利用全彩透视功能模拟AR画面，将虚拟世界和真实世界合成后，呈现丰富色彩的显示画面。苹果Vision Pro配备特定旋钮，可通过转动在VR和AR模式间进行渐进式平滑切换，如将VR模式中的数字信息逐渐淡出视野以切换至AR模式。Vision Pro相比其他品牌头显的视频透视体验，显示效果更自然、不畸变、更清晰，色彩表现更准确，显示效果向现实世界画面靠近。 Eyesight反向透视功能，实现现实世界的表情传递。苹果Vision Pro的用户不会因为戴上头显而与周围的人隔绝，MR头显使用EyeSight系统，在前端增加一块对外显示屏幕，来显示用户眼睛。若用户处于VR模式，对外屏幕不显示眼睛；若用户处于AR模式查看现实世界时，头显前端摄像头将捕捉到的用户眼神，并将实时动作模拟、显示在对外屏幕上，EyeSight反向透视功能将增强MR头显的社交属性。 图6：苹果VisionPro的EyeSight功能，可虚拟显示出用户的眼神表情 2）配置先进功能，强大性能助力用户体验升级 苹果MR头显集合当下最先进技术方案，性能参数远超市面现存的竞争对手。①零部件种类和数量增加。苹果MR除配置2个M2芯片外（vs其他产品多采用1个高通骁龙XR2芯片），还增加单目独立+电驱自动的IPD瞳距调节，并进一步增加摄像头数量至12颗，将带来更多形式和更高精准性的感知交互；②核心零部件（光学模组、显示屏、芯片）性能升级，采用更前沿的技术方案，实现更清晰显示效果，增强用户沉浸体验。 下面，我们将分别针对光学模组、显示屏、芯片和感知交互能力，展开描述各部件的技术升级点。 表1：MetaQuestProvsMetaQuest3vsAppleVisionPro性能参数汇总，VisionPro性能提升 3、硬件零部件：集最优科技方案于一身，引领MR领域技术迭代方向 苹果Vision Pro硬件性能明显升级，采用更先进技术方案。①光学模组，业界首次采用3P Pancake方案，提升视场角