2023年第一季度机器人投资报告（英）

版27日|1q2023 的无袖长衫Report 将透明度 无袖长衫投资 肯•夏皮罗MBA,足协 首席执行官 大卫·戈德斯通CFA 经理,投资研究 托马斯•莱希CFA 财务顾问 Kristopher琼斯,CFA 金融分析师 2无袖长衫的报告 欢迎来到 无袖长衫的报告 秃鹰资本财富管理自豪地发布27日版的 无袖长衫报告®,覆盖第一季2023年。这份报告是一个延续的持续研究,监测众所周知的 无袖长衫顾问。我们努力提供一个可靠的资源,为投资者和专业人士 对数字感兴趣行业的建议。 突出了 ➔未来的顾问销售直接面向消费者里萨兹财富管理业务。 ➔改善达到与证交会和解, 相关的税收损失一部分收获软件。 ➔富达去排名1年期perfor- 曼斯感谢,在某种程度上,一个显著的市值和大型的偏见。 ➔嘉信理财的投资组合持有适度的风险敞口 TIP和高收益企业，其中重要的Ly的表现优于其传统的投资级同行。 ➔Wealthfront(2016年份),扎克,菲德尔- 密度账户前三名的表演者5年和他们的归一化指标时期。 内容 4执行概要 5表现最好 6性能的评论 9总投资组合的性能 10的使用和披露 支持所有数据可以在网上找到 theroboreport.com/data 资产管理表 总投资组合的回报股票和固定收益回报费用,最低要求,分配风险的统计数据 归一化基准国际分配披露的信息 4无袖长衫的报告 执行概要 本期《机器人报告》由神鹰资本财富管理公司出版， 跟踪42个不同提供商的27个帐户。机器人报告不断发展，并且 本季度，我们为您带来了我们的常规数据，这些数据可以在TheroboReport上在线找到。 com/data，以及本季度的业绩评论。 这份报告的重要笔记我们目前已从报告中删除它们。我们有 也停止跟踪PrincipleSimpleInvest，Liftoff和Titan 我们最近更换了产品组合的技术提供商用于跟踪这些帐户的管理系统。这重新 port反映了我们发布的数据的一些重要更改。这些变化将反映在本报告中和今后的报告中。这这些变化中最重要的与仅股权有关 和固定收益回报。在以前的报告中，公平和固定收益回报以扣除费用为基础发布， 管理费按比例分配给EQ- 投资组合中的UITY和固定收益配置。公平固定收益回报将作为费用总额发布 本报告和未来。重要的是，总回报是还发表的净费用。 此外，在之前的报告中，我们排除了大宗商品 以及像Wealthfront的风险平价基金这样的基金，它没有完全属于固定收益或股票类别，从 纯股票和固定收益回报。展望未来，商品将包括在权益回报计算中。 对于持有财富前沿风险平价基金的一个账户，我们只会公布总回报，不包括固定收益 以及报告中的股票回报。请注意，只有 WealthfrontPassivePlus账户持有该风险平价基金。 此外，我们还从报告中移除了一些帐号本季度。摩根士丹利访问投资正在整合 与E-Trade的核心投资组合产品结合。投资渠道提供各种主题投资组合。目前尚不清楚是否 这些选项将在E-TradeCore港口提供 利奥斯。鉴于它们目前不对新投资者开放， 投资，因为我们试图保持对最相关和最相关的关注重要产品的空间。 产业升级 自我们上次以来，该行业发生了一些值得注意的事件报告。主要是被布莱克收购的FutureAdvisor。 摇滚在2015年宣布其直接面向消费者的业务是 被出售给RitholtzWealthManagement。在控制之下贝莱德，直接面向消费者的产品早已 我们目睹了很少的产品增强 多年来。这是在Blooom突然关闭之后 去年年底。布鲁姆从其他机器人中脱颖而出，因为他们能够在任何托管人处管理401（k）计划，允许 让Blooom管理他们的401（k）的占位者，无论举行的地方。摩根士丹利收购软件自 布鲁姆，并从公司聘请了高级管理人员。 Betterment最近也刚刚与 SEC，部分与其税收损失收获的一些问题有关软件。这个问题只影响了他们总数的一小部分 客户群。虽然这对Betterment来说显然不是好消息，我们也承认，当初创企业挑战极限时 创新、编码错误可以发生。 感谢您成为智能报告的订阅者;我们期待带来我们的夏季版机器人 作为我们第二季度报告的一部分，向读者排名今年夏天。 5无袖长衫的报告 表现最好 1落后表现最好总投资组合 最好的富达去 2日Wealthfront(风险4.0;2016) 3日Ellevest 股本 改善广泛影响斯里兰卡 Wealthfront(风险4.0;2016) 盟友无袖长衫投资组合 固定收益 扎克的优势 E*贸易核心斯里兰卡 富达去 3年落后表现最好总投资组合 最好的Wealthfront(风险4.0;2016) 2日施瓦布国内重点 3日扎克的优势 股本 Wealthfront(风险4.0;2016) 施瓦布国内重点 扎克的优势 固定收益 施瓦布 施瓦布国内重点 富达去 5年落后表现最好 最好的2日3日 总投资组合股本 Wealthfront(风险4.0;2016) 扎克的优势 扎克的优势橡子 富达去 Wealthfront(风险4.0;2016) 固定收益Wealthfront(风险4.0;2016)扎克的优势先锋P.A.S. 6无袖长衫的报告 性能的评论 ➔嘉信理财的投资组合持有适度的风险敞口 TIP和高收益企业，这显着优于传统的投资级 同行。 ➔Wealthfront(2016年份),扎克和忠诚账户被前三名表演者和 他们的归一化指标5年段。 ➔扎克继续明显更加活跃 ➔富达去Wealthfront小道——发光固定收益的观点。荷兰国际集团(ing)1年时 间。 背景而，2022年的大部分宠儿，包括能源股， 同比下降或持平。幸运的是，看到了问题 2022年对投资者来说将是历史性的一年。以有史以来最快的利率增长为标志的是美联储，几乎所有资产类别都表现不佳。股票和债券下跌，创下最糟糕的年份之一 众所周知的60%股票/40%债券投资组合，因为两者都资产类别处于负两位数区域 年。作为参考，标准普尔500指数下跌了18.1%，而彭博综合债券指数下跌13.0%。能源 股票是石油等仅有的避险资产类别之一走高，现金流成为股票的关键属性 领导。海外投资者的表现也好不到哪里去发达市场和新兴市场的业绩显著 负回报。 随着2023年的展开，我们遇到了区域银行的头条新闻——硅谷银行主导的危机，银门进一步推动的危机 和签名，以及最近的第一共和国银行。这区域银行的倒闭是由现金分类引发的：储户将资金从低收益中转移出来的过程银行账户和更高收益的替代品，例如 货币市场基金。当前的高利率环境 这让储户有理由寻找更高收益的替代品本地人到标准的低息收入支票账户。资金从银行存款中流出造成压力 对流动性缓冲不足的银行，迫使它们 出售资产或寻求更昂贵的资金，或者在某些情况下，被监管机构强制接管。害怕更多的动荡 区域银行，投资者躲在长期国库中 债券、黄金和大盘成长股以确保安全。意味着- 在某些市场领域被飙升所掩盖成长型股票的价格。 在海外，中国的重新开放和美元走软已经支撑了在世界航行的同时移植国际股票 俄乌战争。新兴市场国家早早 他们对提高利率以抑制通货膨胀的反应。这与被抓住的发达经济体不同 对费率持平步态度。例如，在美国，利率保持不变即使在通货膨胀攀升的情况下也接近零水平。此外许多新兴世界并没有遭受同样的痛苦。 美国和发达经济体的负债水平。 然而，国际市场的任何领导地位都会到来作为美国投资者的政权更迭，他们一直严重 近十年来，他们因对祖国的偏见而获得回报。它尚未看到市场将如何发展。 富达去Wealthfront发光后1年时间 就本期报告而言，1年尾随期结束- 2023年3月31日，包括2022年的痛苦和喜忧参半2023年第一季度复苏。FidelityGo，Wealthfront （2016年份），Ellevest是最佳获奖者投资组合总表现与其标准化基准的比较，一种将每个机器人顾问的回报并列的方法与可比资产配置相比。虽然典型 当然，每个类别的获奖者都有许多相似之处， 7无袖长衫的报告 有各种不同的驱动因素，最终把这些帐户在顶部的位置。 在查看股票投资组合时，FidelityGo位居榜首现货部分归功于显着的超级大盘股和大盘股偏见。例如，FidelityGo机器人顾问的平均与平均水平相比，股票市值约为840亿美元 我们的研究小组约640亿美元。这很重要，因为美国小盘股罗素2000指数回报率为-11.63% 在1年的追踪期内，而标准普尔500指数回归期间为-7.75%。另一方面，Wealthfront的股权分配得到了专门的能源股票博览会的支持—— 确定（VDE）和SCHD，嘉信理财股息ETF，其中回报率分别为11.42%和-3.80%，跑赢 标准普尔500指数。另一方面，Ellevest的股票表现，得到了国内股票适度分配的支持。 在MSCIEAFE表现优于标准普尔500指数的时候约7%，Ellevest对其股票投资组合的39%分配到非美国与 3年来,Wealthfront和施瓦布国内重点展示 性能 我们Wealthfront投资组合的故事非常清楚：机器人顾问对能源股的大胆配置对 前卫。为了证明这种出色的表现有多显着 是，截至2023年3月31日的3年期间，而 标准普尔500指数的年回报率为18.58%，先锋指数ergyETF（VDE）在此期间的年回报率为50.40%。由于我们的Wealthfront2016年份分配了适度的这只ETF，其相对回报率很高。除此之外，还有一点表现优异的是Wealthfront的SCHD分配，回归21.65%,每年的3年时间。 选择Wealthfrontetf/指标3年拖年回报率 截至3/31/23 我们无袖长衫研究小组分配34%。 先锋能源基金 50.40% 在固定收益方面，去年是前随着美联储上调目标，加息 税率范围从0.25%–0.50%到4.75%–5.00%，惩罚 那些持续时间长的人。FidelityGo持有的债券期限为大约5.8年，这个数字与我们机器人团队一致 顾问。然而，Ellevest的定位非常有利。研究组以下一整年的持续时间，大约4.8年有效期限。虽然扎克斯的优势 没有成为该期间的顶级整体机器人顾问，其固定收益回报尤其令人印象深刻。而 机器人固定收益的平均回报率为-2.23%，Zacks优势固定收益回报率为1.26%。扎克斯是其中之一我们跟踪的最活跃的机器人顾问令人印象深刻 在这方面，因为它的持续时间仅为4.0。我们赞扬Ellevest和Zacks的低持续时间配置文件，当时投资者最需要保护的。 无袖长衫顾问有效的时间估计 1年期固定收入回报 施瓦布美国股息股票ETF标准普尔500指数 与此同时，嘉信理财的国内焦点投资组合受益从几个不同的选择，即它的基本权重 埃德·这些是非市值加权基金，而是由一组基本属性加权，例如 销售、股息和回购以及留存的运营现金流。这些表现良好：施瓦布基金会 美国大公司指数ETF的年回报率为 23.18%，跑赢标准普尔500指数4.5%以上;乐趣- 美国小公司指数ETF表现优于 罗素2000年年增长率超过7.71%，尽管国际大盘股的表现优于MSCIEAFE指数 每年3%。最后，嘉信理财国内焦点产品组合特别有吸引力，因为美国股市在 三国发达股票每年增长近5%三年的时期。 21.65% 18.58% 扎克 4.0 1.26% Ellevest 4.8 −0.57% 平均无袖长衫资料来源:晨星 5.8 −2.23% 在投资组合的债券方面，嘉信理财和嘉信理财的Do- MesticFocus在固定收益方面占据了前两名。形成。正如有据可查的那样，施瓦布倾向于持有更高水平的现金，这可能不利于多头 期限性能。然而，在彭博社 8无袖长衫的报告 债券总指数温和为负-2.77% 年，拥有类似现金的工具相对支持每 形成。此外，嘉信理财投资组合保持适度