2023年第一季度太空投资报告（英）

Q1 2023 Space2023年第一季度 投资季刊 太空经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势-来自最前沿的投资者 $272.2B 2014年以来累计私募股权投资 2023年第一季度 欢迎收看2023年第一季度的《太空投资季刊》。 在充满挑战的市场和利率环境的推动下，风险市场在23年第一季度继续重置。总体而言，在科技领域，对初创企业的风险投资同比下降超过50%，至全球760亿美元，美国370亿美元，13个季度以来最低.Thisdirectlyaffectsinvestmentinthe鉴于风险投资仍然是太空公司的主要资金来源，第一季度在68轮投资中投资了13亿美元，占总投资的60％和总回合的76％。 1,746 独特的公司 $2.2B Q1投资 89 Q1公司数量接收投资 第一季度总共投资了22亿美元-比去年同期下降了53%上个季度-这是自2015年以来太空投资最低的季度。 这种明显的收缩使许多公司容易受到资金缺口的影响，特别是对于深度技术和成长阶段的业务。鉴于硅谷银行是一家领先的银行，硅谷银行的突然倒闭加剧了获得资本的机会 风险债务的提供者，这使得公司能够在困难的筹资环境中扩大跑道，避免估值承压。 我们看到一个胜利者和其他人之间的尖锐分歧，随着前两年的市场狂热完全消退，旅游投资者纷纷离场，风投也越来越多地为建立在强劲基本面基础上的公司储备资本。这在Lach中尤为明显。在过去十年中总共筹集了270亿美元的100多家发射公司中，目前只有两家正在运营：SpaceX和RocetLab。几家有抱负的发射公司在第一季度遭遇挫折，而一些公司取得了进展。ABL的火箭 经历了异常并过早关闭，而维珍轨道公司也看到了发射尝试失败，最终导致该公司申请破产。相对论的火箭通过了一个关键的里程碑，而中国的太空先锋公司在各自的第一次尝试中到达了轨道。据报道，现任洛克希德/波音合资企业ULA待售。同时，SpaceX又取得了一个成功的季度，FalconHeavy重返飞行，为NASA发射了Crew-6，并进行了Starship全湿彩排以及33Raptor发动机静态射击。现在，下一代Starship飞行器已被堆叠并滚动到垫子上，以进行首次综合测试发射。 但是，Launch中的挑战以及许多SPAC公司令人失望的业绩并不能说明全部情况。太空经济中继续出现一些亮点，这些亮点为新的创纪录增长奠定了基础。 日益加剧的地缘政治紧张局势——尤其是与中国的紧张局势——正在推动美国政府增加资金以应对这一场合。在第一季度，top中国航天官员呼吁国家加快其计划发展月球基础设施，并“抓住机遇，引领地球-月球太空工业市场”。反过来，美国宇航局建立了月球到火星计划办公室，以“使美国宇航局做好准备，以执行我们大胆的登月任务，并使第一批人类登陆火星”。政府 正在充当催化剂，我们已经看到这些新兴领域的增长。尽管经济形势更加严峻，但新兴产业在第一季度共筹集了3.09亿美元，其过去十年中第三大季度，2022年超过80%的资金NASA的Artemis和相关计划支撑了商业月球市场的长期增长，在第一季度，有几个重要的发展：Axiom的新宇航服是为NASA的月球宇航员展示的，月球着陆器公司（$LUNR）通过SPAC上市 ，ULA的新火箭于今年晚些时候推出，以发射Astrobotic的月球着陆器（但出现异常），ispace的着陆器进入月球轨道，为第二季度的软着陆尝试做准备，LeoLabs宣布调试其新雷达，以改善对低地球轨道卫星和碎片的跟踪。 太空经济也正处于重大发展新阶段现在星际飞船准备首次亮相。星际飞船有可能极大地改变市场：它将使一些现有的基础设施过时，加速现有市场的增长，并实现全新的产业。同时，地面技术的进步将继续加速下游的增长。例如，人工智能的进步正在迅速增强分销和应用公司的能力，特别是在GEOINT内部。 在这个充满挑战的经济时代，有一件事仍然可以肯定 天基技术在我们的经济中发挥着越来越重要的作用，并将继续改变世界的未来几十年最大的行业，这就是为什么我们感到自豪宣布启动基金3继续投资于空间与科技的交集。 ® 封面是SpaceX在2月份对StarshipSuperHeavy助推器进行静态射击测试的图像，这是轨道发射尝试之前的最后一个技术里程碑。 ©SpaceCapital2023 3 空间的崛起Startups 2014年至今累计私人市场股权投资 按行业划分的总投资 1% 美国 卫星 1% 1% YeartoDate 私人市场股权投资 $2.2B 轮数早期阶段投资2早期阶段回合 89$4.36M49 3%8% 3% 4% 5% 29% 46% 中国新加坡英国印度印度尼西亚法国加拿大其他1 10%$241.7B Launch $26.7B 新兴产业 $1.1B 89% 按阶段•按阶段的投资金额•圆形份额 $0.8B $0.6B $0.4B 种子系列A系列B系列C后期 6% 10% 30% 12% 17% 25% 3Other4 按层分类的年度投资 3% 20% $50B $40B 应用程序分发基础架构轮数 800 700 $0.2B $0 SeedA系列B系列C后期3Other4 $30B 77% Distribution 基础设施应用程序 $20B $10B 300 200 按季度划分的投资金额和交易 $55.4B $8.4B$208.5B 100 150 应用程序分发基础架构轮数 2005 谷歌地图已启动 2008 2009 SpaceX首次成功 商业发射SpaceX 陆地轨道助推器，可重复使用 $6B $4B 100 Q1的轮数 89 1978 NAVSTARIGPS 1984 第一商业 配备GPS的iPhone3G 2001 gpsOne支持发射 Uber达到1M 每日用户，并扩 PlanetLabs图像整个 地球日报 SpaceX启动了机组人员任务 ，迎来了 商业航天 $2B 50 在22年第四季度短暂反弹后，总投资季度环比下降53%，而轮数保持不变。将 23年第一季度与22年第一季度进行比较，总计 早期投资下降59%，成长阶段投资下降 已启动 GPS接收器 GPS移动设备 展到250多个城市 $0 2022年 第一季度 2022年 第二季度 2022年 第三季度 2022年 第四季度 2023Q1 018%，后期投资下降90%。 1.“其他”包括每个国家占不到1％的资金。 4 2.早期阶段包括种子前，种子和A轮。 3.后期阶段包括D+系列和流动性回合。 4.其他包括杰夫·贝佐斯、埃隆·马斯克、理查德·布兰森和罗伯特·比格洛的非传统投资和自我资本，他们被归类为提供大型 通过未分类的轮次对自己的公司进行投资(数亿美元)。5 基础设施 用于构建、启动和操作天基资产的硬件和软件 2014年以来的股权投资总额 $55.4B 年度投资来源累积投资地理累计投资金额按阶段•累积圆形份额 $15B $10B $5B $0 200 Other5企业风险 投资天使/个人回合数 100 0 美国英国中国法国日本加拿大 其他1 $20B $10B $0B Seed A系列系列BC系列 后期3 Other4 种子系列A 系列B系列C后期 3Other4 6% 6% 4% 10% 56% 19% 在第一季度又投资了11亿美元，在过去十年中，现在已经有55.4亿美元投资于 551家独特的基础设施公司。在这一层的投资显示出弹性与大盘环比下降17%，同 比下降33%。风险投资投资者仍然是基础设施公司的主要资金来源，占本季度投资的62%，而2022年全年基建资金的71%。 2% 1% 6% 3% 8% 14% 66% 自2014年以来，美国S.占全球基础设施投资的最大份额，SpaceX占该国总投资的25%。如果Etelsat成功完成对OeWeb的收购，法国将超过美国。K.成为基础设施的第二大投资者。与此同时，在小型发射和卫星制造的资金推动下，中国占全球总量的8%。随着对SatCom的最新关注，中国准备进一步加快其基础设施投资。 对发射和卫星的投资受到后期回合的推动，突显了这些行业的资本密集型。自2014年以来，37.2B美元（占总投资的67％）已进入后期和其他阶段，比成长阶段的投资额多3倍。然而，第一季度逆转了这一趋势，增长阶段的投资总额 是后期融资的4.5倍。 早期阶段占总股本轮的74%，表明这一层的漏斗是健康的。其中，卫星制造占33% ，其次是小型发射(18%)和GEOINT(12%)。在成长阶段，小型发射轮占主导地位 。随着越来越多的早期卫星制造、GEOINT和SatCom公司的出现，以及包括气候变化和地缘政治紧张局势在内的宏观因素继续推动需求增长，这一趋势可能很快就会转变。 按部门6•累计投资金额按部门划分•累积圆形份额按行业划分的季度出口最高交易 新兴产业 更多关于PG8-9 启动经纪 1回合 卫星792 发 发射335 发子弹 $30B $20B $10B $0 $40B 车站 卫星 物流 启动工业 回合数 COMPANY 圆形 AMOUNT 伊萨尔航空航天 C系列 $166M VoyagerSpaceHoldingsAstroscale B系列 G系列 $80M7600万美 元 卡佩拉空间 C系列B系列B系列B系列C系列A系列 B系列 $60M MinoSpace $58M Exotrail $58M Q-Ctrl 反应发动机 $52M $48M 勘探公司自由形式的未来 $43M $4100万 30 $30B $20B20 $10B 10 $0 第一季度对Launch的投资为0.2B美元，使该行业十年累计投资达到26.8B美元 ，其中SpaceX占总数的34％。在美国卫星运营商CapellaSpace，中国卫星制造商MinoSpace和法国太空移动公司Exotrail的带领下，卫星公司本季度筹集了 0.3B美元，使该行业的十年投资达到24.9B美元。 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。 66.见打开新兴产业的包装博客帖子 自2014年以来，卫星占基础设施交易活动的最大部分，占总份额的54％，其中发射占23％。在这两个行业中，卫星制造，GEOINT和小型发射在过去十年中合计占交易活动的78％。同样，本季度领先的行业是卫星制造和小型发射，占总回合的55％。 第一季度，前10笔交易总额为0.7亿美元，占该季度基础设施投资总额的63%。而美国S.过去经常在这份名单中占据主导地位，目前的几轮显示全球对基础设施的兴趣日益浓厚。第一季度的顶级交易包括来自美国的三笔交易S.，两个来自德国，一个来自法国，美国K.、澳大利亚、中国和日本。尽管发射和卫星吸引了最多的资金，但新兴产业中的三家公司也加入了榜单。 投资者在第一季度通过七次基础设施退出实现了23亿美元，其中包括六次收购和一次deSPAC。这在很大程度上是由Viasat的战术数据链路业务收购L3Harris和FirstMode推动的，FirstMode是一家为陆地和外星应用提供地震系统的公司，该公司被英美资源集团收购。直觉机器（纳斯达克股票代码：LUNR）在此期间也完成了他们的deSPAC。在过去十年中，收购占基础设施退出价值的90%。 7 新兴产业 不包括发射和卫星行业的基础设施子集 2014年以来的股权投资总额 $3.7Bof$55.4B 年度投资来源累积投资地理累计投资金额按阶段•累积圆形份额 $1.5B $1.0B 美国日本 1% 2%1% 1%2% 2% 16% 75% Other5企业风险投资天使/个人回合数 40 Canada 德国瑞士意大利芬兰 $1.0B $0.5B 种子系列A系列B系列C后期 3Other4 4% 5% 4% 6% 15% 66% 20Other1 $0.5B 0 $0 $0种子系列A系列B C系列 后