行业周观点：青岛推出楼市新政，前5月百强房企销售保持增长

本周关注：青岛推出楼市新政，前5月百强房企销售保持增长 青岛推出楼市新政，非限购区首付降低、限售放松等。6月1日，青岛市住房和城乡建设局、中国人民银行青岛市中心支行、中国银行保险监督管理委员会青岛监管局联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，调整青岛非限购区域购房首付比例，同时优化限售条件，支持刚需、改善需求。 本次政策主要调整内容包括：1）出售条件宽松。新建商品房出售条件由网签满5年变更为网签满3年，取证满2年；二手房出售条件由取证满2年变更为取证满1年。2）非限购区首付比例降至20%。限购区域首付比例不变，首套最低30％、二套最低40％；非限购区域首付比例首套最低调整为20％、二套最低调整为30％。据青岛晚报，目前青岛市限购区域为市南、老市北，其他区域均为不限购区域。3）其他。二手房带押过户，实行“优鲜卖”；推行棚改房票政策；尝试国有企业或者平台公司收购存量房源作为保租房。目前胶州已开始在推进，首批收购的项目已经确认。 1-5月TOP100房企销售总额同比增长8.4%，增速环比放缓，其中5月同比增长2.8%。2023年1-5月，TOP100房企销售总额为29661.0亿元，同比增长8.4%，增幅较上月下降4.4pct。其中5月单月销售额同比增长2.8%，环比下降18.8%。1-5月销售面积靠前的企业有保利发展（1956.0万m²）、万科（1659.0万m²）、中海地产（1468.0万m²）；销售金额靠前的企业有碧桂园（1738.0亿元）、保利发展（1115.7亿元）、万科（1029.0亿元）。 1-5月TOP100企业拿地总额同比下降8.4%，其中5月拿地金额同比增长8.0%。1-5月TOP100企业拿地总额4290亿元，同比下降8.4%，降幅较上月收窄4.75pct。其中5月拿地金额为1139.9亿元，同比增长8.0%，环比下降6.6%。分区域看，长三角地区拿地金额领跑全国，1-5月TOP10企业累计拿地金额达1021亿元。 青岛推出楼市新政，前5月百强房企销售保持增长。建议关注成长性较强的消费建材公司三棵树、伟星新材、坚朗五金、蒙娜丽莎等。 板块涨跌幅：本周上证综指上涨0.5%、创业板指上涨0.2%、万得全A上涨0.9%、建筑材料（申万）上涨0.9%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨+0.6%、-1.0%、+0.1%、-1.3%、+2.6% 个股涨幅前五：万里石(+12.2%)、宝利国际(+10.4%)、海象新材(+8.5%)、旗滨集团(+6.5%)、亚士创能(+6.4%) 个股跌幅前五：金刚光伏(-13.1%)、国统股份(-12.3%)、雅博股份(-9.3%)、韩建河山(-7.7%)、耀皮玻璃(-7.3%) 各板块估值情况：1）水泥申万指数最新 TTM 市盈率为15.52倍，2015年年初至今市盈率区间为6.24倍~32.91倍；水泥申万指数最新市净率为0.86倍，2015年年初至今市净率区间为0.84倍~2.73倍。2）玻璃申万指数最新 TTM 市盈率为14.50倍，2015年年初至今市盈率区间为10.27倍~120.81倍；玻璃申万指数最新市净率为1.94倍，2015年年初至今市净率区间为1.25倍~5.66倍。3）管材申万指数最新 TTM 市盈率为32.81倍，2015年年初至今市盈率区间为19.68倍~87.81倍；管材申万指数最新市净率为2.93倍，2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。4）耐火材料申万指数最新 TTM 市盈率为21.96倍，2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.63倍，2015年年初至今市净率区间为1.42倍~6.11倍。5）其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为21.60倍，2015年年初至今市盈率区间为17.02倍~94.69倍；其他建材申万指数最新市净率为2.01倍，2015年年初至今市净率区间为1.96倍~7.72倍 重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格周环比下降1.8%，月环比下降7.6%。 玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比上升5.5%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比上升0.9%。原材料：动力煤价周环比下降0.7%，英国布伦特原油价周环比下降0.5%。地产基建：2023年前4个月房地产销售累计同比减少0.4%，新开工面积累计同比减少21.2%。 行业动态：1）今日关注：国家统计局：2023年1—4月份全国规模以上工业企业利润下降20.6%；2）今日关注：数字水泥网：万亿投资扩内需！多地加快推进重大水利工程建设；3）今日关注：中指研究院：2023年1-5月中国房地产企业销售业绩排行榜；4）今日关注：百年建筑网：雨水来袭，需求走弱！国内水泥熟料均价持续下降；5）今日关注：诸葛找房：5月新房成交好于预期降幅收窄，二线城市先行转升。 下周大事提醒：1）6月6日：福莱特、北玻股份、东南网架召开年度股东大会。2）6月7日：红墙股份召开年度股东大会。3）6月8日：耀皮玻璃、国统股份召开年度股东大会。 投资建议：1）中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，关注药用玻璃龙头山东药玻；2）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构。 3）玻纤板块库存下降，产能较快增长，关注中国巨石、长海股份；4）地产资金问题有望缓解+竣工端有望先行复苏，建议关注韧性、成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材等、北新建材、坚朗五金、蒙娜丽莎；5）玻璃价格持续回升，下游需求有望复苏，关注浮法玻璃龙头旗滨集团；6）基建开工情况向好，关注减水剂龙头苏博特，基建相关标的山东路桥（未覆盖），水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等。 风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。 图表31：6月7日大事提醒......................................................................................................错误!未定义书签。 图表32：6月8日大事提醒......................................................................................................错误!未定义书签。 1.本周关注：青岛推出楼市新政，前5月百强房企销售保持 增长 青岛推出楼市新政，非限购区首付降低、限售放松等。6月1日，青岛市住房和城乡建设局、中国人民银行青岛市中心支行、中国银行保险监督管理委员会青岛监管局联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，调整青岛非限购区域购房首付比例，同时优化限售条件，支持刚需、改善需求。本次政策主要调整内容包括：1）出售条件宽松。新建商品房出售条件由网签满5年变更为网签满3年，取证满2年；二手房出售条件由取证满2年变更为取证满1年。2）非限购区首付比例降至20%。限购区域首付比例不变，首套最低30％、二套最低40％；非限购区域首付比例首套最低调整为20％、二套最低调整为30％。据青岛晚报，目前青岛市限购区域为市南、老市北，其他区域均为不限购区域。3）其他。二手房带押过户，实行“优鲜卖”；推行棚改房票政策；尝试国有企业或者平台公司收购存量房源作为保租房。目前胶州已开始在推进，首批收购的项目已经确认。 图表1：青岛6.1楼市新政主要内容 1-5月TOP100房企销售总额同比增长8.4%，增速环比放缓，其中5月同比增长2.8%。 2023年1-5月，TOP100房企销售总额为29661.0亿元，同比增长8.4%，增幅较上月下降4.4pct。其中5月单月销售额同比增长2.8%，环比下降18.8%。1-5月销售面积靠前的企业有保利发展（1956.0万m²）、万科（1659.0万m²）、中海地产（1468.0万m²）； 销售金额靠前的企业有碧桂园（1738.0亿元）、保利发展（1115.7亿元）、万科（1029.0亿元）。 图表2：1-5月房企销售面积TOP10 图表3：1-5月房企销售金额TOP10 1-5月TOP100企业拿地总额同比下降8.4%，其中5月拿地金额同比增长8.0%。 1-5月TOP100企业拿地总额4290亿元，同比下降8.4%，降幅较上月收窄4.75pct。其中5月拿地金额为1139.9亿元，同比增长8.0%，环比下降6.6%。分区域看，长三角地区拿地金额领跑全国，1-5月TOP10企业累计拿地金额达1021亿元。 图表4：TOP100房企累计拿地金额及增速 图表5：TOP100房企当月拿地金额 青岛推出楼市新政，前5月百强房企销售保持增长。建议关注成长性较强的消费建材公司三棵树、伟星新材、坚朗五金、蒙娜丽莎等。 2.市场回顾 板块涨跌幅：本周上证综指上涨0.5%、创业板指上涨0.2%、万得全A上涨0.9%、建筑材料（申万）上涨0.9%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨+0.6%、-1.0%、+0.1%、-1.3%、+2.6% 图表6：大盘、创业板指、建材指数本周涨跌幅 图表7：建材细分领域本周涨跌幅 个股涨幅前五：万里石(+12.2%)、宝利国际(+10.4%)、海象新材(+8.5%)、旗滨集团(+6.5%)、亚士创能(+6.4%) 个股跌幅前五：金刚光伏(-13.1%)、国统股份(-12.3%)、雅博股份(-9.3%)、韩建河山(-7.7%)、耀皮玻璃(-7.3%) 各板块估值情况： 1）水泥申万指数最新 TTM 市盈率为15.52倍，2015年年初至今市盈率区间为6.24倍~32.91倍；水泥申万指数最新市净率为0.86倍，2015年年初至今市净率区间为0.84倍~2.73倍。 2）玻璃申万指数最新 TTM 市盈率为14.50倍，2015年年初至今市盈率区间为10.27倍~120.81倍；玻璃申万指数最新市净率为1.94倍，2015年年初至今市净率区间为1.25倍~5.66倍。 3）管材申万指数最新 TTM 市盈率为32.81倍，2015年年初至今市盈率区间为19.68倍~87.81倍；管材申万指数最新市净率为2.93倍，2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。 4）耐火材料申万指数最新 TTM 市盈率为21.96倍，2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.63倍，2015年年初至今市净率区间为1.42倍~6.11倍。 5）其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为21.60倍，2015年年初至今市盈率区间为17.02倍~94.69倍；其他建材申万指数最新市净率为2.01倍，2015年年初至今市净率区间为1.96倍~7.72倍。 图表8：板块市盈率 图表9：板块市净率 3.重点数据跟踪 水泥：全国水泥价格周环比下降1.8%，月环比下降7.6% 截止6月2日，全国水泥价格指数125.5点，周环比下降1.8%，月环比下降7.6%，同比下降19.9%。 各区域水泥价格指数周环比排序：西北（+0.9%）、华北（-0.8%）、京津冀（-1.2%）、西南（-1.3%）、长江（-1.5%）、东北（-1.8%）、华东（-2.3%）、中南（-2.7%）、中原（-3.0%）、珠江-西江（-4.3%）。 各区域水泥价格指数月环比排序：西北（+0.8%）、京津冀（-1.2%）、华北（-1.4%）、东北（-4.4%）、中原（-5.5%）、西南（-7.4%）、中南（-10.1%）、华东（-10.2%）、珠江-西江（-11.0%）、长江（-11.0%）。 各区域水泥价格指数同比排序：西北（-9.5%）、西南（-14.0%）、珠江-西江（-19.9%）、东北（-20.6%）、长江（-20.6%）、中南（-20.9%）、华北（-20.9%）、华东（-21.9