锰硅市场周报：钢招定价打击信心 期钢反弹原料跟涨

「2023.6.2」 锰硅市场周报 钢招定价打击信心期钢反弹原料跟涨 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：本周锰硅市场弱势运行。原料方面，南方各地陆续进入汛期，水电发力提升，煤价下跌，云贵广西电费下调，南方厂家生产压力缓解，开工积极性明显提升，北方厂家维持高开工水平，锰硅面临去库压力，市场观望。需求方面，五大钢材品种产量小幅下降，表观需求回升，市场成交有所好转，下游成材价格低位反弹，财新PMI数据提振市场情绪，黑色板块震荡上行。 行情展望：原料方面，近期锰矿询单活跃度增加，北方市场保持挺价状态，内蒙拉矿运费上涨，成本有所上移。供应方面，部分地区有矿热炉复产，周中华南钢厂锰硅价格敲定，市场活跃度有所上升，南方部分厂家在亏损下开工意愿较低，部分厂家表示后续将继续停减产，硅锰整体开工或有下滑。需求方面，钢招定价环比下行，市场信心不足，情绪较为悲观，黑色淡季行情特点持续。宏观方面，近期政策预期较好，黑色板块上行，炉料跟涨，但反弹高度有待观察。 策略建议：SM2309合约探底回升，建议以宽幅震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 本周锰硅期价下跌、跨期价差上涨 图1、锰硅主力合约价格走势图2、锰硅跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 SM2401与SM2309价差图 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 2023-04-062023-04-212023-05-062023-05-21 跨期价差期货收盘价(9月交割连续):锰硅 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月2日，锰硅期货主力合约收盘价6626元/吨，较前一周跌14元/吨。 截至6月2日，期货SM2401与SM2309（远月-近月）价差为-52元/吨，较前一周涨58元/吨。 本周锰硅净多减少、仓单增加 图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势 锰硅净持仓 480,000 430,000 380,000 330,000 280,000 230,000 180,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 -25,000 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 仓单数量:锰硅 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周锰硅前20名持仓中，净多减少。 本周锰硅的仓单11507手，较前一周涨360手。 本周锰硅现货价格下跌、基差上涨 图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势 13,500.00 11,500.00 9,500.00 7,500.00 5,500.00 锰硅现货价 锰硅期现基差图 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 300.00 -200.00 -700.00 2021-05-06 2021-06-06 2021-07-06 2021-08-06 2021-09-06 2021-10-06 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-06 2022-02-06 2022-03-06 2022-04-06 2022-05-06 2022-06-06 2022-07-06 2022-08-06 2022-09-06 2022-10-06 2022-11-06 2022-12-06 2023-01-06 2023-02-06 2023-03-06 2023-04-06 2023-05-06 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州 基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月2日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报6840元/吨，与上周持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7050元/吨，较上周跌50元/吨；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7000元/吨，较上周跌50元/吨。 供应端——锰矿现价持平，焦炭现价持平 图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格 锰矿现货价格 市场价:二级冶金焦:内蒙古 75.00 4,500.00 65.00 4,000.00 55.00 3,500.00 45.00 35.00 25.00 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月2日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报40元/吨度，与上周持平；钦州港澳矿(Mn44块)报40元/吨度，较上周涨1元/吨度；天津港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿(Mn38块)报30元/吨度，与上周持平。 供应端——锰矿港口库存减少、进口量环比增加 图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量 单位：万吨锰矿港口库存 740 650 560 470 380 290 2020/5/11 2020/6/20 2020/7/30 2020/9/8 2020/10/18 2020/11/27 2021/1/6 2021/2/15 2021/3/27 2021/5/6 2021/6/15 2021/7/25 2021/9/3 2021/10/13 2021/11/22 2022/1/1 2022/2/10 2022/3/22 2022/5/1 2022/6/10 2022/7/20 2022/8/29 2022/10/8 2022/11/17 2022/12/27 2023/2/5 2023/3/17 2023/4/26 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 400 350 300 250 200 单位：万吨锰矿进口量 总量天津港钦州港 150 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至5月26日，锰矿港口库存628.3万吨，较上周减17.5万吨。其中，天津港459.4万吨，较上周减18.2万吨；钦州港153.9万吨，较上周增0.7万吨。 本周锰硅指数均值下跌、开工率上涨 图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率 锰硅指数均价 锰硅开工率 1400080 13000 1200070 11000 1000060 9000 800050 7000 600040 5000 30 2020/6/5 2020/8/5 2020/10/5 2020/12/5 2021/2/5 2021/4/5 2021/6/5 2021/8/5 2021/10/5 2021/12/5 2022/2/5 2022/4/5 2022/6/5 2022/8/5 2022/10/5 2022/12/5 2023/2/5 2023/4/5 20 锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至6月2日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国6679元/吨，较上周减82元/吨；北方6662元/吨，较上周减73元/吨；南方6708元/吨，较上周减96元/吨。 本周锰硅产量增加、需求量增加 图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 锰硅产量 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 锰硅需求量 2020/5/152021/5/152022/5/152023/5/1 2020/6/52021/6/52022/6/5 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至6月2日，全国锰硅产量（周供应）：217889吨，较上周增加8295吨。 本周锰硅厂家库存减少 图15、锰硅厂家库存 硅锰厂家库存 30 25 20 15 10 5 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至5月26日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量26.86万吨，环比减少0.85万吨。 需求端——钢厂高炉开工率持平，产能利用率下滑，粗钢产量减少 图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 高炉开工率及产能利用率 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 粗钢产量 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月2日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，与上周持平；高炉炼铁产能利用率89.66%，较上周减少0.27%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠